Bitcoin : Pourquoi le cours du BTC réagit aux crises avec un schéma « Dip then Rip » ?
Plongeon, puis rebond ! Le cours de Bitcoin nous a offert un tour de montagnes russes ces derniers mois. D’abord, le prix du BTC a connu une forte hausse après la victoire de Donald Trump à l’élection présidentielle US, pour atteindre un nouveau sommet historique à plus de 109 000 dollars le 20 janvier 2025 (jour de l’investiture du nouveau président). Mais ensuite, Bitcoin a connu une importante correction, notamment à cause des tensions douanières entre les États-Unis et ses partenaires commerciaux. Selon le CIO de Bitwise, ce genre de mouvement est typique d’un schéma « Dip then Rip ».
- Bitcoin a connu un sommet historique suivi d’une correction importante, illustrant un schéma « Dip then Rip » typique.
- Bitwise anticipe que Bitcoin pourrait atteindre une valeur de 1 million de dollars d’ici 2029, malgré sa volatilité actuelle.
Bitcoin : un actif de protection à long terme, mais volatil à court terme
Dans une récente note adressée à ses clients, Matt Hougan, le directeur des investissements de Bitwise, explique pourquoi Bitcoin réagit souvent aux moments de crise – comme la récente guerre commerciale initiée par Donald Trump – par un schéma de type « Dip then Rip » (traduisible par « plongeon puis rebond » dans la langue de Molière).
En effet, bien que Bitcoin soit souvent considéré comme un actif de réserve et de protection à long terme, il a tendance à se replier fortement lors des périodes de volatilité à court terme. Une étude précédente de Bitwise a montré que, en moyenne, Bitcoin chutait de 30% de plus que les baisses significatives du S&P 500 (l’indice phares des actions américaines).
Cependant, cette recherche a également révélé que ceux qui étaient restés investis dans Bitcoin, ou en avaient acheté plus après les replis, ont vu un gain moyen de +190% au cours de l’année suivante. Un schéma que Matt Hougan appelle « Dip then Rip ». Car le BTC vit avec les peurs et les euphories des marchés financiers, mais reste haussier à long terme.
Bitwise voit le BTC à 1 million de dollars en 2029 !
Selon Matt Hougan, ce comportement s’explique par la façon dont les traders et investisseurs de Wall Street évaluent les actifs, en utilisant la méthode de la « valeur actuelle nette ». Cette méthode consiste à calculer la valeur d’un actif aujourd’hui en fonction d’une estimation de sa performance future.
Bitwise estime ainsi que Bitcoin vaudra 1 million de dollars d’ici à l’année 2029. Sa valeur actuelle dépend donc du « facteur d’actualisation » (ou coefficient d’actualisation), qui reflète le risque perçu par le marché. Par exemple, avec un taux d’actualisation de 50%, Bitcoin vaudrait 218 604 dollars aujourd’hui, et avec un taux de 75%, il vaudrait 122 633 dollars.
On peut comprendre ainsi la réaction du marché face à la guerre commerciale des tarifs douaniers. En effet, ces annonces ont augmenté l’incertitude sur le marché, ce qui a fait grimper le facteur d’actualisation et baisser la valeur actuelle de Bitcoin.
Mais à long terme, ces événements pourraient même, au contraire, faire augmenter la valeur future de Bitcoin, car il sert de couverture contre l’instabilité politique et économique. Ainsi, cette même lutte commerciale entamée par Donald Trump pourrait augmenter l’objectif de prix de Bitcoin de 1 million à 1,1 million de dollars pour 2029. Pour Matt Hougan, ce schéma « Dip then Rip » offre aux investisseurs à long terme une opportunité d’acheter à prix réduit lors des pics de volatilité. Et les baleines (les très riches investisseurs) le savent bien, puisqu’elles en profitent pour se gaver des ventes de BTC des petits porteurs et mains faibles.
Rémy R.
Issu d’une formation universitaire en Sciences, je m’intéresse aux blockchains et à Bitcoin depuis 2013 et en ai même miné à l’époque. La bulle qui s'en est suivie m'en a détourné, mais je m'y suis replongé depuis 2017 et les étudie depuis avec passion.
