Square veut toucher le ciel – Ces derniers temps, nous assistons à une frénésie d’opérations de capital-risque et de fusion-acquisition. Cette accumulation d’opérations financières de haut vol est nourrie par l’impression monétaire et les taux d’intérêt particulièrement bas. Et bien que Bitcoin se montre timide récemment, l’écosystème financier est bel et bien en ébullition, comme le montre l’acquisition d’Afterpay par Square.
Square profite du bull run pour faire croître ses revenus
Dans une communication adressée à ses investisseurs, le géant des paiements Square avait annoncé que les clients ont acheté pour 2,72 milliards de dollars de bitcoins au deuxième trimestre de cette année. En parallèle, le chiffre d’affaires net de Square au T2 s’élève à 4,68 milliards de dollars, en hausse de 143 %. Le bénéfice brut de la fintech, quant à lui, est de 1,14 milliard de dollars, en hausse de 91 % par rapport 2020.
« Notre écosystème continue d’être un facteur de différenciation, car nous constatons que les clients qui négocient des actions ou les détiennent dans leur portefeuille se sont davantage tournés vers d’autres produits, comme la carte de paiement ou le bitcoin, et ont généré un plus grand bénéfice brut par client. »
Communiqué de Square
L’acquisition d’Afterpay pour 29 milliards de dollars
Le paiement fractionné gagne du terrain depuis plusieurs années au sein des économies occidentales. Ce système peut être résumé par la devise « buy now, pay later » (« acheter maintenant, payer plus tard »). Ainsi, le 2 août, Square a annoncé l’acquisition d’Afterpay.
Initialement, la transaction devait être finalisée durant le premier trimestre 2022, mais Square a mis la main à la poche pour accélérer le processus et a fait l’acquisition de la fintech australienne pour 29 milliards de dollars. La transaction s’est faite par le transfert d’actions de Square vers les actionnaires d’Afterpay. Jack Dorsey, le CEO de Twitter et de Square, à proposé 0,375 action Square pour chaque action d’Afterpay, ce qui représente un premium de valorisation de plus de 30 % par rapport au dernier cours des 2 entreprises.
En effet, le 30 juillet, l’action Square a clôturé à 247,26 dollars et le titre Afterpay, à 96,66 dollars. Selon les termes de l’accord, l’acquisition valoriserait le titre à 126,21 dollars, une belle plus-value instantanée pour les investisseurs positionnés sur le titre.
Le paiement fractionné est-il une bonne chose pour les consommateurs ?
Au 30 juin, la société australienne présentait 16 millions de clients et près 100 000 détaillants affiliés présents sur des secteurs variés, dont la mode, les équipements pour la maison, la beauté et le sport. La combinaison des 2 sociétés donnerait naissance à un géant des paiements sans égal. Au cours des 18 derniers mois, le segment « buy now, pay later » a explosé. Il attire en particulier les jeunes séduits par l’idée d’échelonner leurs dépenses en optant pour les prêts courts, qui sont devenus omniprésents en ligne et dans les magasins de détail.
Toutefois, l’explosion du paiement fractionné inquiète les autorités, notamment en France. De fait, le recours excessif à cette pratique peut avoir un effet pervers. Le consommateur ne se rend pas immédiatement compte qu’en réalisant une multitude d’achats aux paiements échelonnés, il se met dans une position de surendettement.
En mai 2021, la France avait proposé de durcir la réglementation sur le paiement fractionné afin de protéger les consommateurs. La révision de la directive européenne sur le crédit à la consommation comprendra des débats sur ce sujet. Pour le moment, ces micros crédits échappent à la réglementation sur le crédit à la consommation. Et la Commission européenne compte bien remédier à cela.
