De 12 millions à 21 800 $ : ce trader accro au levier perd 99,8 % de son compte
Une nouvelle liquidation pour Machi. Le compte de trading de Huang Licheng, connu sous le pseudonyme Machi Big Brother, est retombé à 21 800 dollars, selon Lookonchain le 15 octobre. Quatre mois auparavant, le trader était parti de 56 000 dollars, avant de porter ce compte à 12,25 millions. Ce retournement s’ajoute à une série de liquidations déjà documentées qui concernent le seul compte suivi sur Hyperliquid, sans pour autant permettre d’évaluer son patrimoine total.
Les points clés de cet article :
- Le compte suivi est passé de 12,25 millions à 21 800 dollars, soit une baisse d’environ 99,82 % depuis son sommet.
- Machi avait progressivement réduit ses positions, mais conservait une exposition importante à la hausse d’ETH.
- Ce n’est pas sa première liquidation : en novembre 2025, Lookonchain signalait déjà un compte ramené à 1 718 dollars.
Une nouvelle chute après quatre mois de gains
La progression avait été spectaculaire : selon les chiffres rapportés par Lookonchain, Machi avait multiplié la valeur de son compte par près de 219. Le solde annoncé après liquidation se situe désormais environ 61 % sous les 56 000 dollars de départ.
La dégradation s’est déroulée en plusieurs étapes. Le 5 octobre, Lookonchain recensait des positions longues représentant 92,98 millions de dollars sur ETH et 39,41 millions sur Bitcoin, ainsi que des positions sur HYPE et PUMP. Ces montants correspondaient à l’exposition des contrats, et non au capital disponible.
Face à la baisse, Machi a fermé ses positions sur BTC, HYPE et PUMP, tout en conservant une importante position longue sur Ethereum. Un relevé ultérieur faisait état de 9 950 ETH d’exposition, valorisés à environ 24,68 millions de dollars, alors que son compte était déjà passé sous le million.
Avant l’annonce finale, Lookonchain signalait encore des fermetures destinées à limiter les pertes, avec une valeur de compte descendue à 129 000 dollars. La chute depuis le sommet résulte donc d’une succession de pertes et de clôtures, et non d’une seule liquidation de 12,25 millions de dollars.
Des liquidations répétées qui illustrent les risques du levier
Le scénario rappelle des épisodes antérieurs. Dès le 4 novembre 2025, Lookonchain annonçait ainsi que Machi avait été entièrement liquidé « à nouveau », avec seulement 1 718 dollars restant sur son compte. Ce nouvel épisode prolonge ainsi un historique de pertes et de reprises du trading.
Le levier permet d’ouvrir des positions dont la valeur dépasse largement les garanties déposées. Il amplifie les gains lorsque le marché évolue favorablement, mais accélère aussi l’érosion du capital dans le cas contraire. Lorsque les garanties deviennent insuffisantes, la plateforme peut liquider les positions. Réduire l’exposition ou apporter de nouveaux fonds peut éloigner cette échéance, sans supprimer le risque.
Enfin, d’après les données Hypurrscan rapportées, de nouvelles positions longues de taille réduite sur ETH auraient été ouvertes peu après la liquidation du 15 octobre. Quand on est joueur, on est joueur…
Les 21 800 dollars constituent une photographie du compte au moment du relevé. Ils ne représentent ni un bilan définitif de ses opérations ni la totalité de ses avoirs. Cette nouvelle séquence montre néanmoins qu’une progression de plusieurs millions peut être effacée lorsque le capital reste engagé dans des positions fortement exposées.
Ben Canton
Avec une formation en littérature et en langues, j’aime mêler l’analyse rigoureuse au goût des idées pour décrypter les grands enjeux économiques et (géo)politiques liés aux cryptomonnaies. Depuis 2021, j’écris pour le Journal du Coin où je me concentre sur des sujets comme le Bitcoin, les MNBC, la tokenisation des RWA et plus largement les mutations stratégiques du Web3. Lecteur passionné, curieux du monde et des rapports de pouvoir qui le structurent, je m’efforce de rendre ces thématiques accessibles à tous, avec une attention particulière pour les projets pensés pour le grand public.