Taux de la Fed : les marchés de prédiction n’écartent plus une hausse le 28 octobre
Deuxième dose. Mercredi 14 octobre, l’inflation américaine a de nouveau accéléré. Depuis, les marchés de prédiction ne savent plus quoi penser de la prochaine décision de la Réserve fédérale américaine (Fed). Son comité monétaire (FOMC) se réunit les 27 et 28 octobre, un rendez-vous que les cryptomonnaies guettent. Selon nos confrères de Reuters, la probabilité d’une hausse a fortement grimpé les dernières heures.
Les points clés de cet article :
- Polymarket estime à 62% la probabilité d’un maintien des taux lors du FOMC du 28 octobre.
- Kalshi affiche 61% pour le maintien, tandis que le CME Group n’y accorde plus que 52,9%.
- Ainsi, le CPI américain a bondi à 3,7% sur un an, loin de l’objectif de 2% de la Fed.
- Une hausse de 25 points de base amènerait les taux dans une fourchette de 4% à 4,25%.
Trois marchés, trois verdicts
Dans les faits, les trois plateformes ne mesurent pas les attentes de la même manière, le FedWatch du CME Group lisant les contrats à terme sur les taux, très utilisés par les institutions financières. En revanche, Polymarket et Kalshi font s’affronter les parieurs sur des contrats binaires, dont le prix reflète directement la probabilité perçue de chaque scénario.
Néanmoins, l’écart reste sensible sur le verdict central, Polymarket tablant sur un maintien à 63%, Kalshi à 61%, tandis que le CME Group descend à 52,9%. Ce dernier attribue ainsi 47,1% de chances à une hausse de 25 points de base, soit 0,25 point de pourcentage. Un scénario qui porterait la fourchette des taux de 3,75% à 4% vers 4% à 4,25%. À noter que sur Polymarket, la probabilité qu’il n’y ait pas de changement a chuté de 20% sur les dernières 24 heures.
Un chiffre d’inflation qui bouscule le scénario
Pourquoi cette tension soudaine ? Mercredi, l’indice des prix à la consommation (CPI) a affiché 3,7% sur un an, bien au-dessus des 2% visés. Le cœur de l’indice, qui exclut énergie et alimentation, progresse pour sa part de 2,6%, contre 2,5% attendus. Le chiffre figurait d’ailleurs parmi les rendez-vous macro de la semaine suivis par les traders.
Or, le diagnostic des économistes va dans le même sens. « La surprise n’était pas concentrée sur un seul poste, mais bien générale », résume Omair Sharif, fondateur d’Inflation Insights. Le spécialiste relève des records de hausse sur les logiciels et les jouets, tandis que Eugenio Aleman (Raymond James) juge que cette généralisation accroît la probabilité d’une hausse le 28 octobre.
Avant ce chiffre, le maintien semblait plébiscité, le tracker PredictionMarketsPicks archivant 80% pour ce scénario côté Kalshi à 8 h 30, heure de la côte est. Après la publication, le même marché n’affiche plus que 61%. Il semblerait que le scénario d’une hausse gagne du terrain.
Pour rappel, la Fed a relevé ses taux en septembre, de 3,75% à 4%, une première hausse depuis 2023. Selon Reuters, les traders pariaient massivement contre une deuxième hausse consécutive sous la présidence de Kevin Warsh, à une semaine des élections de mi-mandat de novembre. L’indice des dépenses de consommation (PCE), autre jauge d’inflation de la Fed, arrive le 27 octobre, selon le calendrier cité par le tracker.
En coulisses, les cryptomonnaies guettent un verdict qui a déjà fait s’évaporer 771 millions de dollars de positions en une nuit cette semaine. Le favori des marchés de prédiction l’a emporté sur les 14 dernières décisions de la Fed, selon le tracker. Quoi qu’il en soit, le 28 octobre au soir, on saura qui de Chicago ou des parieurs avait vu juste.
Renaud H.
Ingénieur en software et en systèmes distribués de formation, passionné de cryptos depuis 2013. Touche à tout, entre mining et développement, je cherche toujours à en apprendre plus sur l’univers des cryptomonnaies et à partager le fruit de mes recherches à travers mes articles.