Bitcoin : La réserve du Salvador progresse malgré l’accord avec le FMI
DCA ou dons privés ? Le Salvador a ajouté 29 bitcoins à sa réserve nationale depuis le 28 août, portant son total à environ 7 787 BTC, pour une valeur proche de 658 millions de dollars. Cointelegraph présente cette progression comme une possible stratégie d’investissement régulier, mais le tableau de bord ne précise pas l’origine de chaque unité ajoutée.
La nuance compte. Depuis septembre, le Fonds monétaire international (FMI) affirme que l’augmentation des réserves constatée depuis sa première revue provient de dons privés et qu’aucune ressource publique n’a financé ces acquisitions.
Points clés
- La réserve salvadorienne a progressé de 29 BTC depuis le 28 août pour atteindre environ 7 787 BTC
- Cette hausse représente près de 0,94 BTC par jour, soit une cadence proche du bitcoin quotidien annoncé en 2022
- L’accord de 1,4 milliard de dollars avec le FMI interdit l’accumulation volontaire de BTC par le secteur public
- Le FMI attribue les ajouts récents à des dons privés et non à de nouvelles dépenses publiques
Bitcoin : Le compteur du Salvador progresse presque chaque jour
Le tableau de bord associé au Bureau national du Bitcoin permet de suivre les adresses présentées comme appartenant à la réserve stratégique du pays. Au 27 septembre, celle-ci atteignait environ 7 787 BTC, après une progression de 8 bitcoins en sept jours et de 29 unités depuis le 28 août.
La cadence reste très proche de l’objectif initial. Vingt-neuf bitcoins ajoutés en une trentaine de jours correspondent à une moyenne d’environ 0,94 BTC par jour, presque identique à la politique d’un bitcoin quotidien annoncée par Nayib Bukele en novembre 2022.
Cette régularité s’apparente à une stratégie de DCA, pour dollar cost averaging. Cette méthode consiste à investir une somme fixe ou à acheter une quantité déterminée à intervalles réguliers afin de lisser le prix d’entrée, sans chercher à anticiper les mouvements du marché.
L’origine des bitcoins ajoutés nuance toutefois cette lecture. Le solde peut progresser grâce à des achats, mais aussi à des dons ou aux activités de minage du pays. Le tableau de bord publicise les avoirs placés dans la réserve nationale sans préciser systématiquement leur provenance ni leur mode de financement.
Le FMI attribue l’accumulation de bitcoins à des dons privés
Le pays du président Bukele a conclu en décembre 2024 un accord préliminaire avec le FMI, avant l’approbation en février 2025 d’un programme de financement de 1,4 milliard de dollars sur quarante mois. En contrepartie, le gouvernement a accepté de limiter son exposition au Bitcoin et de cesser toute accumulation volontaire par le secteur public.
La réforme de la loi Bitcoin a également supprimé ses principales caractéristiques de monnaie ayant cours légal. Les entreprises ne sont plus obligées de l’accepter, les impôts doivent être réglés en dollars et l’État s’est engagé à réduire progressivement son implication dans le wallet Chivo.
Pendant plusieurs mois, le FMI expliquait que les mouvements observés correspondaient principalement à des consolidations entre des wallets déjà contrôlés par le gouvernement. Sa position a évolué le 3 septembre 2026, lors de l’accord technique portant sur les deuxième et troisième revues du programme.
Selon le Fonds, les autorités salvadoriennes ont fourni des documents démontrant que l’accumulation enregistrée depuis la première revue provenait de dons privés, sans mobilisation de ressources publiques. Cette explication permet au compteur de progresser sans contrevenir directement à l’engagement de ne plus acheter volontairement de bitcoins avec l’argent du secteur public.
Elle laisse néanmoins une zone d’ombre : l’identité des donateurs, les montants individuels et les conditions de ces transferts n’ont pas été publiés. Il reste donc impossible d’assimiler automatiquement les 29 BTC supplémentaires à des achats quotidiens de l’État.
Le Salvador possède bien près de 7 787 bitcoins et n’a annoncé aucune vente de sa réserve stratégique. Mais depuis l’accord avec le FMI, la progression du trésor national ne constitue plus à elle seule la preuve d’une politique publique de DCA. Le compteur monte toujours ; l’argent utilisé pour l’alimenter ne vient plus officiellement du budget salvadorien.
Ben Canton
Avec une formation en littérature et en langues, j’aime mêler l’analyse rigoureuse au goût des idées pour décrypter les grands enjeux économiques et (géo)politiques liés aux cryptomonnaies. Depuis 2021, j’écris pour le Journal du Coin où je me concentre sur des sujets comme le Bitcoin, les MNBC, la tokenisation des RWA et plus largement les mutations stratégiques du Web3. Lecteur passionné, curieux du monde et des rapports de pouvoir qui le structurent, je m’efforce de rendre ces thématiques accessibles à tous, avec une attention particulière pour les projets pensés pour le grand public.