BlackRock, Visa, DTCC : Circle enrôle les géants de Wall Street pour sécuriser sa blockchain Arc
Pas de validateurs anonymes aux commandes. Pour sécuriser Arc, sa future blockchain, Circle a réuni onze institutions parmi les plus influentes de la finance mondiale : BlackRock, Visa, Mastercard, ICE, Standard Chartered ou encore le DTCC, infrastructure centrale du règlement-livraison des titres américains. Le lancement public reste prévu le 16 septembre. L’annonce accompagne des résultats trimestriels solides, malgré la baisse du rendement des réserves adossées à l’USDC : 701 millions de dollars de revenus et produits de réserve, en hausse de 7 % sur un an.
Points clés
- Arc sera validée par BlackRock, Visa, Mastercard, DTCC, ICE, Galaxy, MoneyGram et cinq autres institution
- Cette blockchain compatible avec Ethereum utilisera l’USDC pour payer les frais et promet une finalité inférieure à une seconde
- Circle affiche 701 millions de dollars de revenus et 73,3 milliards d’USDC en circulation
- La baisse du rendement des réserves à 3,5 % pousse Circle à développer des revenus d’infrastructure moins dépendants des taux
BlackRock, Visa et Mastercard sécuriseront le réseau Arc de Circle
Outre Circle, la cohorte fondatrice comprend BlackRock, le Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), Galaxy, Global Payments, Intercontinental Exchange (ICE), Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation et Visa.
Arc fonctionnera avec un ensemble de validateurs autorisés et identifiés. Circle assume ce compromis : le réseau doit offrir les performances, la conformité et la prévisibilité opérationnelle attendues par les banques et les infrastructures de marché. Ce modèle s’éloigne toutefois de celui des blockchains ouvertes, sur lesquelles n’importe quel opérateur respectant les conditions techniques peut participer à la validation.
L’USDC servira de jeton natif pour payer les frais. Arc sera également compatible avec l’Ethereum Virtual Machine, permettant aux développeurs de réutiliser leurs contrats intelligents et leurs outils Ethereum. Circle promet une finalité inférieure à une seconde et des fonctions de confidentialité optionnelles.
Le réseau tourne actuellement en mainnet privé avec plus de cent entreprises et projets. Dès son ouverture publique, il doit accueillir Aave, Morpho et Uniswap, mais aussi Kraken, Ledger, MetaMask, Rain, Thunes et Wirex. Circle précise qu’Arc n’a été approuvée ni par le régulateur financier de New York ni par une autre autorité.
BUIDL, le DTCC et 701 millions de dollars de revenus
BlackRock prévoit de déployer BUIDL, son fonds monétaire tokenisé, sur Arc. Les investisseurs institutionnels pourraient ainsi souscrire, récupérer et réutiliser leurs parts dans un environnement directement connecté à l’USDC.
Le chantier du DTCC va plus loin. À partir du second semestre 2027, Circle souhaite permettre la tokenisation sur Arc d’actifs conservés par la Depository Trust Company. Des applications tierces pourraient alors assurer leur règlement en stablecoins, tout en s’appuyant sur des titres enregistrés auprès de l’infrastructure traditionnelle.
Cette diversification devient stratégique. Au deuxième trimestre, les revenus et produits de réserve de Circle ont atteint 701 millions de dollars, tandis que le résultat net des activités poursuivies s’est établi à 48 millions. L’offre d’USDC a progressé de 19 % à 73,3 milliards de dollars et les transactions onchain ont atteint 14 800 milliards, en hausse de 151 %.
Le rendement des réserves est cependant tombé à 3,5 %, soit 66 points de base de moins en un an. Chaque baisse des taux réduit les intérêts perçus sur les actifs garantissant l’USDC. Arc doit donc transformer Circle en fournisseur d’infrastructure, capable de facturer des services indépendamment des décisions de la Réserve fédérale.
Circle annonce également avoir reçu l’agrément définitif de l’OCC pour créer Circle National Trust, devenant l’un des premiers émetteurs de stablecoin à obtenir une charte bancaire fédérale américaine.
Arc n’a pas vocation à concurrencer Ethereum sur le terrain de la décentralisation. Circle construit plutôt un réseau financier institutionnel où stablecoins, fonds tokenisés et titres traditionnels peuvent circuler ensemble. Son succès dépendra moins du nombre de validateurs que des volumes réels qu’ils accepteront d’y faire transiter.
Ben Canton
Avec une formation en littérature et en langues, j’aime mêler l’analyse rigoureuse au goût des idées pour décrypter les grands enjeux économiques et (géo)politiques liés aux cryptomonnaies. Depuis 2021, j’écris pour le Journal du Coin où je me concentre sur des sujets comme le Bitcoin, les MNBC, la tokenisation des RWA et plus largement les mutations stratégiques du Web3. Lecteur passionné, curieux du monde et des rapports de pouvoir qui le structurent, je m’efforce de rendre ces thématiques accessibles à tous, avec une attention particulière pour les projets pensés pour le grand public.
