Le point Macro Hebdo: Bitcoin solide, les actions dans l’incertitude…

« Ça va être tout noir » – Le Bitcoin se stabilise au-dessus de 40 000$ malgré l’incertitude pesant sur la macroéconomie. Face à l’inflation grandissante, la banque centrale américaine compte remonter les taux directeurs. En parallèle, la situation entre la Russie et l’Ukraine reste imprévisible. Dans ce contexte incertain, le Bitcoin reste solide. La semaine dernière, nous parlions d’une possible stabilisation des actions US. Qu’en est-il après une semaine mouvementée ? Petit tour d’horizon macro et corrélation avec Bitcoin et les cryptos.

Les risk off comme Bitcoin profitent du contexte d’incertitude

Le contexte de marché est tendu actuellement. Dans ce contexte, les actifs risk off se démarquent. L’or est en forme, il est proche de niveaux très intéressants :

Contre le dollar, l’or a su rebondir au bon moment. En effet, il a conservé le premier arrêt à 1 682$ (0,382 de Fibonacci) de son mouvement haussier primaire. Dans une tendance haussière, l’objectif est de conserver ce premier arrêt. C’est chose faite pour l’or. Actuellement, il structure un range entre 1916$ et 1682$.

Une clôture hebdomadaire supérieure à 1877$ puis 1916$ serait signe de retour des acheteurs depuis le top local trouvé début août 2020.

Le momentum décrit par le RSI devient de plus en plus intéressant pour les acheteurs. Le RSI a cassé une ligne de tendance baissière et reste supérieur à 50. Prochaine étape pour continuer de prouver que les acheteurs ont la main sur cet actif, casser 60 et 65 de RSI. Cela engendrerait des structures de momentum haussières synonymes de probable nouvel ATH contre le dollar.

Bitcoin vs Or, qui est le plus fort ?

Face au Bitcoin, l’or ne bouge pas vraiment. La paire est coincée dans un range ne donnant pas d’indices concernant l’issue de la période d’incertitude. On l’a vu la semaine dernière, une issue à la hausse indiquerait que les capitaux se dirigent vers les risk off (dollar, or etc.). En revanche, un dénouement à la baisse pourrait indiquer un retour des capitaux dans les assets à risques.

Le dollar index (DXY) réintègre son range ?

Le dollar index (DXY) permet d’évaluer la force du dollar contre un panier de devises. Il est constitué de la manière suivante:

• Euro (EUR): poids de 57,6%
• Yen japonais (JPY): poids de 13,6%
• Livre sterling (GBP): poids de 11,9%
• Dollar canadien (CAD): poids de 9,1%
• Couronne suédoise (SEK) : poids de 4,2%
• Franc suisse (CHF): poids de 3,6%

A très long terme, le DXY est baissier. Le Bitcoin a tendance à s’exprimer avec un dollar faible. C’est donc un indice très intéressant à regarder. Concrètement, le DXY a marqué son plus bas en mai quand le Bitcoin marquait son sommet local. Depuis, le DXY retrace son mouvement baissier. Tant qu’on conserve le premier arrêt situé à 94 environ, le DXY n’a techniquement pas terminé son mouvement de hausse.

Le RSI, lui, marque une divergence. Une divergence, même confirmée, n’indique pas un retournement de tendance. Cela indique un range à venir et c’est ce qu’on remarque sur l’indice. Il est actuellement bloqué dans un range entre 96 et 97. On attendra une résolution avec une structure pour savoir où le marché se positionne.

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Les actions US ont marqué un plus bas : « up only » ?

La semaine dernière nous évoquions le fait que l’action Coinbase devait casser la trendline baissière et structurer de l’autre côté pour identifier un plus bas court terme.

Coinbase a cassé la trendline baissière initiée début novembre 2021 en structurant un joli « W » sous la trendline. Cette structure est une structure de retournement. Cependant, la tendance baissière en journalier a duré environ 80 jours. Quand on compare avec la structure de retournement haussier, c’est encore un peu fragile. En revanche, c’est un premier signe encourageant. De plus, casser la trendline n’est pas suffisant, le cours se fait directement rejeter au niveau de la résistance à 215$. Il faudra maintenant conserver 163$ et se diriger au-dessus de la résistance marron sur le graphique.

Le RSI, lui, bloque à 50. Pour revoir Coinbase à la hausse, il faudra s’affranchir de cette zone. Le momentum est encourageant mais ce n’est pas encore gagné pour les acheteurs.

Si le cours arrive à passer la résistance, le premier objectif de retracement est à 241$ (0,382 de Fibonacci). Dans une tendance baissière, le premier arrêt (0,382 de Fibonacci) est un objectif théorique statistiquement intéressant. Si la tendance baissière est forte, le cours se fait rejeter. Nous verrons si Coinbase est capable de s’affranchir de ce premier arrêt. Il est important de voir l’action Coinbase réagir, c’est un excellent indicateur pour savoir si les acteurs institutionnels sont intéressés par les cryptomonnaies. Pour le moment ce n’est pas vraiment le cas.

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Les autres actions liées au secteur des cryptomonnaies ?

Les actions Mara Digital Holdings (MARA) et Riot Blockchain (RIOT) réagissent :

Comme pour Coinbase, les deux actions MARA et RIOT sont en train de se reprendre. Ils structurent des figures de retournement (« W ») en journalier contre le dollar. Deux actifs qui sont en tendance baissière depuis 80 jours. Le cours semble avoir trouvé un point de retournement, il faudra confirmer.

Si le retracement se confirme, MARA pourrait se diriger vers le premier arrêt situé à 44$ et de la même manière RIOT pourrait, quant à lui, retrouver 26$.

Le S&P 500 a du mal, peur sur Bitcoin

La semaine dernière, on remarquait que l’indice avait du mal et que les acteurs baissiers avaient la main. C’est toujours le cas. On le voit très bien au niveau de l’indicateur de momentum RSI, la courbe se fait rejeter une nouvelle fois sur la trendline baissière.

Le cours, lui, arrive à franchir le premier arrêt à 4 450$ mais il se fait rejeter en zone de rechargement de short. Cette zone est très défendue par les vendeurs et statistiquement c’est une zone probable de rejet. C’est le cas actuellement pour l’indice regroupant les 500 plus grandes sociétés cotées américaines.

Le cours semble se diriger vers le support qui a déjà fait permis un rebond à 4 300$. Il faudra conserver ce support pour tenter de créer un range entre 4 600$ et 4 300$. Ce n’est pas encore gagné pour cet indice qui reste en tendance haussière sur le long terme.

Le marché reflète directement ce qu’il se passe dans le monde actuellement. On a un risque de conflit entre la Russie et l’Ukraine. La réserve fédérale américaine remontera les taux en mars comme prévu. Le marché est peut être en train de pricer ces évènements. Les asset risk on et les actions peinent à repartir. Les assets risk off comme l’or et le DXY en profitent. Le Bitcoin, lui, reste solide mais pour combien de temps ? La tempête est passée et les risk on vont reprendre leur tendance de fond ? Face à ce contexte d’incertitudes, il convient d’être vigilant actuellement.

Bitcoin est résistant et résilient. Demain ou dans quelque temps, vous serez content d’en avoir acheté pendant la crise. Ne tardez pas trop pour profiter des conditions d’achat actuelles, et économisez encore 10% sur vos frais de trading en suivant ce lien ! Courez vous inscrire sur Binance, LA référence absolue des exchanges cryptos (lien commercial).