Le premier ETF Bitcoin en Europe sur le point d’être (enfin) lancé
Le lièvre et la tortue à la sauce crypto. Prévu il y a plus d’un an, le projet d’ETF Bitcoin spot de chez Jacobi Asset Management devrait finalement voir le jour d’ici la fin du mois. Alors que les américains se sont lancés tambour battant dans la course, ils devraient être battus et finir bon deuxième. Pour une fois que le vieux continent grille la priorité à l’Oncle Sam, on ne va pas bouder notre plaisir ! La tortue européenne aura eu raison du lièvre américain, pourtant porté par des mastodontes tels que BlackRock ou Fidelity. On reparlera d’ailleurs de ce dernier rapidement, car il est partie prenante de ce tout nouveau produit financier bientôt disponible sur l’Euronext Amsterdam. Veillée d’arme à Londres, dans le quartier général de Jacobi.
Le vieux continent va griller la priorité au nouveau monde sur les ETF Bitcoin
A force d’épiloguer sur les demandes d’ETF déposées par les institutionnels américains, on en oublierait presque que ce sont des européens qui vont probablement pouvoir proposer le premier ETF spot sur Bitcoin. Alors, quand on dit européen, c’est au sens géographique, parce que concrètement, Jacobi Asset Management est une société londonienne, donc d’un point de vue politique c’est raté. Mais concrètement, on est quand même du bon côté de l’Atlantique donc réjouissons nous de cette réussite continentale. Amorcé il y a maintenant plus d’un an, le processus de lancement de cet ETF devrait donc aboutir d’ici la fin du mois, à la plus grande joie des dirigeants de ce gestionnaire d’actifs.
Dans un article de blog paru sur le site de la compagnie, Jamie Khurshid, le fondateur et PDG de Jacobi Asset Management, n’y va par quatre chemin quand il s’agit de souligner le caractère novateur de son produit. Il cite même le PDG d’Euronext, Stéphane Boujnah, qui lui aussi insiste sur l’originalité financière de cet ETF :
« Ce sera le premier ETF Bitcoin sur Euronext et le premier fonds investissant directement dans Bitcoin. Tous les autres produits actuellement existants sur notre segment sont des billets négociés en bourse ou juridiquement structurés comme des titres de créance. »
Un énorme appel d’air pour les institutionnels selon Jacobi Asset Management
Et s’il insiste sur ce point précis, c’est parce que d’autres produits similaires à première vue existent, mais les sociétés le proposant ne possèdent pas concrètement les bitcoins. Or, cela fait une différence considérable en la matière, notamment en ce qui concerne les risques pour les investisseurs.
« Le Jacobi Bitcoin ETF est le seul fonds négocié en bourse réglementé en Europe où le fonds lui-même détient les bitcoin. Avec notre ETF, les investisseurs de fonds acquièrent et détiennent directement les parts du fonds qui détient les bitcoin. Selon les règles du régulateur, le fonds est entièrement collatéralisé sans aucun effet de levier. Les fonds des investisseurs et les actifs du fonds eux-mêmes ne peuvent être réhypothéqués ou prêtés à qui que ce soit pour une période quelconque. »
Jamie Khurshid prend bien soin de répéter que les bitcoins restent la propriété de Jacobi Bitcoin ETF à tout moment et qu’ils ne seront pas exposés à des plateformes de rendement, des protocoles DeFi ou des emprunteurs à risque. Concrètement, on apprend également que ce sera Fidelity Digital Assets qui détiendra les bitcoins pour le compte du fonds. D’ailleurs, ce gestionnaire d’actifs à lui aussi déposé un demande d’ETF, mais auprès de la SEC. Tiens, tiens, comme le monde est petit…
En conclusion, le CEO indique que « les institutions pourront enfin adopter les actifs numériques dans le cadre de leur portefeuille diversifié ». Et les proposer à leurs milliers de clients ? Jamie Khurshid le croit. Il rejoint donc le camp de tout ceux qui pensent que ces ETF déclencheront l’arrivée de la smartmoney dans le circuit, comme a pu le dire par exemple Mike Novogratz avant lui.
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Ben Canton
Prof à la ville comme à la scène, vulgariser et expliquer c'est mon quotidien. Crypto-agnostique pratiquant, je cherche la lumière dans les ténèbres des internets en essayant d'éviter les querelles de chapelles ! En attendant la révélation, j'achète du Bitcoin pour mes enfants et je m'enthousiasme pour les projets à destination du grand public.
