Bitcoin le 15 Septembre – Un rebond qui soulève des questions

Après la correction inquiètante de la semaine dernière, le Bitcoin et ses amis connaissent un rebond encourageant. Mais faut-il y voir le début d’une reprise durable ou simplement une pause avant une nouvelle baisse ?

Les données on-chain, le comportement des investisseurs, et les similitudes avec les cycles précédents donnent des pistes, mais l’incertitude plane toujours.

Dans cette analyse, nous revenons sur les récents mouvements du marché et sur les signaux à surveiller de près pour comprendre ce que pourrait réserver la suite !

L’importance du contexte

Malgré la récente correction de la semaine dernière, qui a fait chuter le Bitcoin aux alentours des 53 000 $, il est essentiel de remettre les choses en perspective. Ce type de mouvement n’est pas nouveau. Le marché a déjà traversé des phases bien plus difficiles lors des précédents cycles haussiers.

Cette baisse a naturellement semé la peur chez les investisseurs, ce qui se reflète dans leurs comportements observés on-chain. L’indicateur “Fear and Greed”, qui mesure l’état émotionnel des investisseurs, a d’ailleurs atteint des niveaux de crainte similaires à ceux de janvier 2023. Le Bitcoin se situait alors autour de 18 000 $. Cela en dit long sur le sentiment qui règne actuellement sur le marché.

Pourtant, cela n’est pas inédit. Lors du cycle haussier entre 2015 et 2017, Bitcoin a subi huit corrections de -30 % ou plus. Depuis mars 2023, nous avons seulement fait face à trois corrections supérieures à -25 %. 

Cela n’a pas empêché Bitcoin d’être multiplié par 17, atteignant un sommet de 17,000$ à la fin du cycle.

En 2019 et 2021, des corrections de -50 % ont également été observées. Mais le marché a toujours su repartir à l’attaque !

La seule inquiétude serait que ces corrections deviennent de plus en plus marquées.

Néanmoins, cela ne signifie pas pour autant qu’il faut s’attendre aux mêmes corrections que lors des années précédentes. 

Au contraire, on peut l’interpréter de manière à ce que, malgré le pessimisme ambiant, la demande semble suffisamment forte pour absorber la pression vendeuse. Cela nous permet d’éviter les corrections massives que nous avons connues par le passé !

Bitcoin : Là où il doit être

Même si les performances passées ne garantissent en rien le futur, on constate que le cycle actuel suit une trajectoire similaire à celle des cycles précédents. Que ce soit en termes de prix ou de durée par rapport au dernier point bas. Pas mal pour renforcer l’argument vu juste avant argument à l’optimisme non ?

Cela suggère que, malgré l’incertitude, le marché continue d’évoluer selon des schémas historiques bien établis. Même si nous avons connu un départ fulgurant avec un nouvel ATH pré-halving, la longue consolidation que nous vivons depuis six mois a redistribué les cartes.

Une première depuis 2023

La peur sur les marchés a clairement impacté les mouvements de capitaux entrants et sortants. La liquidité reste cruciale pour relancer Bitcoin et ses compagnons à la hausse, et pourtant, une petite pointe de panique est apparue.

Pour la première fois depuis août 2023, on observe une augmentation des sorties (outflow) sur le marché. Cependant, il est important de souligner que nous sommes encore loin de la panique typique des retournements de tendance baissière.

Tout comme à l’été 2023, certains investisseurs capitulent, mais la grande majorité continue de tenir bon face à la volatilité. Cette résilience des investisseurs à long terme démontre une confiance persistante, même dans un contexte d’incertitude.

Ces sorties récentes semblent davantage être une phase d’ajustement qu’un véritable renversement de tendance. L’avenir du marché reste à surveiller, mais la capitulation massive n’est pas encore en vue !

Un élan de panique observé ?

Et bien, figurez-vous que non. Cette fois-ci, il n’y a pas eu de véritable pic d’activité ! Contrairement au flash crash du 5 août dernier, où l’on avait observé une augmentation notable du nombre de BTC envoyés sur les exchanges pour être vendus.

Lors des gros crashs précédents (FTX, COVID, Bear Market…), il est fréquent de voir les investisseurs réagir en masse en transférant leurs BTC vers les plateformes pour vendre. Dans certains cas, le nombre de transactions peut même être multiplié par cinq par rapport aux niveaux habituels.

Il est également important de ne pas confondre les pics de vente provoqués par la peur ou la panique avec ceux liés aux prises de profits, comme ce fut le cas en mars dernier.

J’y vois du positif, mais aussi un aperçu plus inquiétant : si le marché souhaite réellement nous faire capituler, il devra enclencher la vitesse supérieure et corriger encore plus sévèrement. 

Cette dernière correction n’a pas eu l’impact escompté !

Il y a eu du sang sur le marché, mais pas encore assez pour remettre tous les compteurs à zéro. 

Cela ne veut pas dire que l’on observera forcément une nouvelle correction, mais qu’il faut rester prêt à toute éventualité.

Le marché reste imprévisible, oscillant entre corrections faîtes pour faire mal et rebonds pleins d’espoirs. Si la récente reprise semble apporter un peu de répit, il est encore trop tôt pour affirmer que la tempête est derrière nous. Les signaux on-chain montrent une résilience de la part des investisseurs, mais la prudence reste de mise.

Comme toujours, les surprises peuvent surgir à tout moment. Que ce rebond marque le début d’une nouvelle phase haussière ou qu’il précède une nouvelle correction, il nous a déjà montré qu’il pouvait rebattre les cartes rapidement !