Stablecoins : Londres pousse la Banque d’Angleterre à accélérer

La Banque d’Angleterre devra désormais rendre des comptes sur l’innovation financière. Le Trésor britannique veut lui attribuer un nouvel objectif légal consacré aux paiements et à la monnaie numérique. Cette mission restera subordonnée à la stabilité financière, mais obligera la banque centrale à expliquer chaque année au Parlement comment elle favorise le développement de nouvelles technologies. Derrière cette réforme, Londres cherche notamment à accélérer l’arrivée de stablecoins libellés en livres sterling.

Points clés

• Le Trésor britannique crée un objectif secondaire statutaire obligeant la Banque d’Angleterre à promouvoir l’innovation dans les paiements et la monnaie numérique
• L’amendement passe devant la Chambre des Lords en septembre et impose un rapport annuel au Parlement
• La Banque a abandonné les plafonds de détention et retenu une limite d’émission de 40 milliards de livres par stablecoin systémique
• 99 % des stablecoins en circulation sont libellés en dollars, et les candidatures d’émetteurs en livre ouvrent d’ici la fin de l’année

Dimanche 6 septembre à 20h, le trader pro de Steady Lads décrypte le marché en direct. Au programme : une Master Class sur la lecture des graphiques, une analyse technique des principaux actifs et une séance de questions ouvertes avec celui qui pilote le portefeuille. Accès libre, dans la limite de 500 inscrits.

Réserver ma place

Une nouvelle obligation pour la Banque d’Angleterre

Le gouvernement intégrera cette disposition au projet de loi sur les services financiers et les marchés, qui doit être examiné par la Chambre des Lords les 7 et 9 septembre. La Banque d’Angleterre recevra un « objectif secondaire » visant à faciliter l’innovation dans les systèmes de paiement et la monnaie numérique.

Cette notion ne signifie pas que l’institution devra autoriser tous les nouveaux produits. Sa mission principale restera la protection de la stabilité financière. La Banque ne sera donc pas tenue de soutenir une innovation qu’elle jugerait dangereuse pour le système monétaire ou bancaire.

Elle devra cependant publier chaque année un rapport détaillant les mesures prises pour remplir ce nouvel objectif. Le Parlement pourra ainsi suivre la manière dont la réglementation évolue face à la tokenisation, aux registres distribués et aux actifs numériques utilisés pour les paiements.

La Banque possède déjà une mission comparable lorsqu’elle supervise les contreparties centrales et les dépositaires centraux de titres. La réforme étendra cette approche aux systèmes de paiement systémiques, notamment ceux reposant sur des actifs numériques de règlement comme les stablecoins.

« La stabilité financière restera toujours l’objectif principal de la Banque », a rappelé Lucy Rigby, ministre de la City. Selon elle, cette nouvelle mission doit néanmoins permettre au Royaume-Uni de conserver une place importante dans les services financiers numériques.

Londres a pourtant accéléré sur les stablecoins dernièrement

La mesure intervient après plusieurs critiques du secteur crypto, qui reprochait à la Banque d’Angleterre une approche trop prudente. L’institution a déjà assoupli en juin son projet de réglementation des stablecoins systémiques indexés sur la livre sterling.

Elle a notamment abandonné les plafonds qui auraient limité la quantité de stablecoins détenue par chaque particulier ou entreprise. Ces restrictions ont été remplacées par une limite globale d’émission de 40 milliards de livres pour les stablecoins concernés.

La Banque a également réduit la part des réserves que les émetteurs devront conserver sous forme de dépôts non rémunérés auprès d’elle. Cette modification doit permettre aux futurs stablecoins britanniques de disposer d’un modèle économique plus viable, leurs concurrents étrangers pouvant placer une partie de leurs réserves dans des actifs rémunérés.

Les candidatures des entreprises souhaitant émettre un stablecoin systémique en livres devraient ouvrir avant la fin de l’année. La Banque considère ces jetons comme une « nouvelle forme de monnaie », qui doit présenter un niveau de solidité comparable à celui des autres moyens de paiement.

Le Royaume-Uni reste néanmoins en retard sur ses principaux concurrents. Le règlement MiCA encadre les émetteurs européens depuis 2024, tandis que les États-Unis ont adopté le GENIUS Act en 2025. Environ 99 % des stablecoins en circulation restent aujourd’hui libellés en dollars, selon Sasha Mills, directrice exécutive de la Banque d’Angleterre.

Le nouvel objectif ne garantit donc pas l’émergence d’un stablecoin britannique majeur. Il place toutefois la Banque d’Angleterre sous une pression politique plus explicite : protéger la stabilité financière tout en démontrant, chaque année, qu’elle ne freine pas inutilement l’innovation.

Steady Lads, c'est la communauté privée du Journal du Coin : un trader pro y gère un portefeuille crypto et partage chaque position en temps réel, avec ses raisons d'entrer, de sortir et d'attendre. Analyses hebdomadaires, salon d'échange et lives réguliers.

Découvrir Steady Lads