Circle en bourse : Arthur Hayes met en garde contre la bulle des stablecoins
Une bulle sur les stablecoins ? L’introduction en bourse (IPO) réussie de Circle a fait exploser le cours de son action CRCL, qui a même été brièvement suspendue par le New York Stock Exchange. Mais si l’émetteur de l’USDC a bien réussi son IPO, il ne faut pas croire que ce sera le cas pour tous les émetteurs de stablecoins. C’est en tout cas l’avis d’Arthur Hayes, le cofondateur de BitMEX, qui met en garde contre « une bulle spéculative ».
- L’introduction en bourse de Circle a connu un succès retentissant, entraînant une flambée de son action CRCL.
- Arthur Hayes a averti du danger d’une bulle spéculative autour des stablecoins, estimant l’action de Circle déjà surévaluée.
L’action CRCL de Circle serait « insensément surévaluée »…
Dans une publication parue ce 16 juin, Arthur Hayes explique que le succès de l’IPO de Circle va probablement entraîner une vague d’introductions en bourse d’émetteurs de stablecoins.
Mais le cofondateur de la plateforme BitMEX met en garde contre cette mode, car selon lui, même l’action CRCL de Circle est déjà surévaluée. Alors pour les autres…
« Circle (CRCL) est insensément surévalué à ce stade. (…) Si Circle est déjà surévalué, alors les nouvelles actions [d’autres émetteurs de stablecoins] seront bonnes à jeter (…) et la bulle explosera dans les mains des derniers acheteurs »
Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX à propos de l’introduction en bourse de Circle – Source : cryptohayes.substack.com
La bulle sur les stablecoins n’a pas encore atteint son sommet
Pour Arthur Hayes, cette « manie des stablecoins » ne fait que commencer. Et comme toute bulle spéculative, elle va attirer de plus en plus de nouveaux investisseurs, jusqu’à atteindre un point de rupture :
« L’introduction en bourse de Circle marque le début, et non la fin, de la manie des stablecoins de ce cycle. (…) La bulle éclatera après l’introduction en bourse d’un émetteur de stablecoins qui réussira à attirer des dizaines de milliards de capitaux d’imbéciles en utilisant une combinaison d’ingénierie financière, d’effet de levier et de sens du spectacle incroyable. »
Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX à propos de l’introduction en bourse de Circle – Source : cryptohayes.substack.com
Le cofondateur de BitMEX estime enfin que les nouveaux émetteurs de stablecoins n’auront aucune chance de réussir, car les canaux de distribution sont déjà verrouillés par les acteurs existants. Les nouveaux entrants devront payer des frais substantiels aux exchanges cryptos, ou céder aux exigences des réseaux sociaux et des banques.
En tout cas, même si Arthur Hayes ne semble pas très optimiste sur les futures IPO d’émetteurs de stablecoins, il ne nie pas que l’introduction en bourse de Circle est un événement historique réussi pour notre secteur.
Ben Canton
Avec une formation en littérature et en langues, j’aime mêler l’analyse rigoureuse au goût des idées pour décrypter les grands enjeux économiques et (géo)politiques liés aux cryptomonnaies. Depuis 2021, j’écris pour le Journal du Coin où je me concentre sur des sujets comme le Bitcoin, les MNBC, la tokenisation des RWA et plus largement les mutations stratégiques du Web3. Lecteur passionné, curieux du monde et des rapports de pouvoir qui le structurent, je m’efforce de rendre ces thématiques accessibles à tous, avec une attention particulière pour les projets pensés pour le grand public.
