BlackRock perd 39 % sur ses fonds crypto malgré 15 milliards de dollars d’entrées
Encaisser 15 milliards de $ mais perdre 40 % de sa crypto. Le premier gestionnaire d’actifs de la planète vient de vivre ce paradoxe comptable. Ses fonds dédiés aux actifs numériques sont en effet tombés à 48,8 milliards de dollars à la fin du deuxième trimestre, contre 79,6 milliards un an plus tôt, un recul de près de 39 % consigné dans ses derniers résultats trimestriels.
Points clés
- Les fonds crypto de BlackRock sont tombés à 48,8 milliards de dollars, contre 79,6 milliards un an plus tôt (-39 %).
- 15,1 milliards de dollars d’entrées nettes ont été plus qu’effacés par 45,8 milliards de dollars de pertes de marché.
- 3,1 milliards de dollars de sorties nettes sur le trimestre, alors que le groupe bat des records par ailleurs (15 300 milliards d’encours).
- BlackRock vise 500 millions de dollars de revenus crypto annuels d’ici 2030.
Quand les cours effacent les entrées nettes
Et le calcul a bien de quoi frustrer les équipes de BlackRock. Sur douze mois, ses produits crypto ont bel et bien capté 15,1 milliards de dollars d’entrées nettes. Mais ces flux ont été plus qu’effacés par 45,8 milliards de dollars de dépréciation de marché, d’après le document déposé par le groupe.
Son activité d’ETF crypto reste arrimée au prix des actifs numériques, dans les deux sens. La faiblesse s’est prolongée sur le trimestre, avec 3,1 milliards de dollars de sorties nettes sur les produits crypto. Le bitcoin a lâché plus de 14 % sur la période et l’ether 25 %, deux baisses qui n’ont laissé aucune chance aux valorisations.
Le reste de la maison affiche pourtant une santé insolente. BlackRock a inscrit un record d’encours sous gestion à 15 300 milliards de dollars après 192 milliards de dollars d’entrées nettes sur le trimestre, et dépassé les attentes de Wall Street avec un bénéfice ajusté par action de 13,91 dollars pour 7,08 milliards de dollars de revenus.
L’action BLK gagnait d’ailleurs 4,15 % à 1 068 dollars dans les échanges d’avant-Bourse. Et le gestionnaire ne compte pas en rester là.
Cap sur 500 millions de dollars d’ici 2030
Lors de sa conférence de résultats, BlackRock a confirmé viser 500 millions de dollars de revenus annuels tirés de son activité crypto d’ici 2030. Un bond de plus de dix fois par rapport aux 40 millions de dollars qu’il engrange aujourd’hui via ses commissions de base et le prêt de titres, soit moins de 1 % de ses revenus totaux.
Depuis le lancement de son ETF Bitcoin spot (IBIT) et de son ETF Ether spot (ETHA) en 2024, la gamme s’est étoffée. Le groupe a récemment ajouté l’iShares Bitcoin Income ETF (BITY), qui génère du rendement en vendant des options d’achat couvertes (covered calls) sur une exposition au Bitcoin, une alternative au simple suivi du cours.
BlackRock administre par ailleurs 60 milliards de dollars de réserves de Circle, soit environ un quart du marché des stablecoins évalué à 300 milliards de dollars, et vise le rôle de gestionnaire de réserves de référence du secteur. Le groupe a enfin pointé les 5 milliards de wallets crypto existants comme un nouveau canal de distribution pour ses produits d’investissement traditionnels.
Si les performances des fonds crypto de BlackRock restent étroitement dépendantes des fluctuations du BTC et de l’ETH, le groupe ne semble pas remettre en cause sa stratégie. Entre le développement de nouveaux ETF, la montée en puissance des stablecoins et l’essor attendu de la tokenisation des actifs, le premier gestionnaire d’actifs mondial continue de miser sur une adoption progressive de l’écosystème. Les prochains trimestres diront si le retour d’un marché haussier permettra à cette ambition de se traduire aussi dans les chiffres (mais on n’est pas vraiment inquiet).
Le Journal Du Coin
Un article de la rédaction. Le Journal du Coin, premier média d’actualités francophone sur la cryptomonnaie, Bitcoin, et les protocoles blockchain.
