Bitcoin hésite : que disent les indicateurs on-chain et techniques ? – The Market Check
Le 6 février, le cours du Bitcoin a trouvé un bottom autour des 60 000 $. Et depuis cette date, le roi des cryptomonnaies a rebondi de plus de 25 % et il est revenu à hauteur des 76 000 $. Mais attention, car en coulisse, les investisseurs profitent de ce rebond pour se délester de BTC d’après certaines données on-chain. Quelle est la situation on-chain et technique du Bitcoin ? La phase baissière du roi des cryptos est-elle terminée ? On fait le point dans The Market Check !
Un rebond insuffisant pour retrouver des conditions bullish sur le Bitcoin
Rien n’est jamais certain sur les marchés financiers, mais le cours du Bitcoin a tendance à être dans de bonnes conditions lorsqu’il évolue au-dessus du prix moyen d’achat des détenteurs à court terme (courbe orange). Or, depuis le mois d’octobre, le roi des cryptomonnaies est situé sous la courbe orange :
Le rebond de plus de 25 % depuis le début du mois de février ne change pas la situation : le Bitcoin reste fragile d’un point de vue on-chain. Et pour espérer avoir un momentum fort sur le cours du Bitcoin, il faudra un dépassement de la courbe orange. Le seuil on-chain se trouve autour des 84 000 $ au moment d’écrire ces lignes.
Le rebond montre que les acheteurs sont toujours présents, mais attention, car les vendeurs ont théoriquement toujours la possibilité de reprendre l’avantage.
Le Bitcoin reste sous des moyennes mobiles clés
Pas de signal positif à noter d’après l’indicateur on-chain précédent. Et le Bitcoin’s Magic lines – qui regroupe plusieurs moyennes mobiles clés – ne va pas remonter le moral des investisseurs. En effet, le cours du Bitcoin s’échange en dessous des moyennes mobiles à 128, 200 et 365 jours :
Le cours du Bitcoin est donc dans les mêmes conditions que lors des précédents bear market (2018 et 2022). Ainsi, le risque de retour autour (voire en dessous) de la moyenne mobile à 200 semaines est non négligeable. Si ce scénario baissier arrive, le BTC pourrait chuter sous les 60 000 $. Tant que le BTC se situe sous les moyennes mobiles à 128, 200 et 365 jours, il restera fragile sur le plan technique.
Un sentiment de marché fragile avec un BTC autour des 70 000 $
Le Crypto Fear and Greed Index est un indicateur de sentiment de marché qui permet de mesurer l’état d’esprit des investisseurs. Et depuis plusieurs semaines, les acteurs du marché crypto sont plongés dans la peur (rouge) :
Tant que le sentiment de marché est aussi faible, difficile d’imaginer que les investisseurs vont soutenir le roi des cryptomonnaies. Le contexte continue de ressembler au marché baissier de 2022, et la situation s’améliorera quand il y aura un regain de confiance et un retour de l’optimisme.
Un Bitcoin en marché baissier d’après l’aSOPR
Un aSOPR (adjusted Spent Output Profit Ratio) au-delà de 1 signale une dynamique haussière sur le Bitcoin. Le roi des cryptos a donc été dans des conditions positives entre 2023 et 2025. Mais en 2026, on note un changement de régime, avec un aSOPR qui a plongé en dessous de 1 :
Comme on l’observe sur le graphique on-chain, l’aSOPR est dans une situation qui rappelle les marchés baissiers de 2018 et de 2022. Cet indicateur on-chain s’installe en dessous de 1, et c’est rarement positif pour la première capitalisation du marché crypto. Pour retrouver un environnement encourageant sur cette métrique, il faudra une hausse au-dessus de 1.
Les points clés à retenir
Les indicateurs on-chain et techniques analysés ne sont pas encourageants, même après un rebond non négligeable sur le Bitcoin. La situation continue de ressembler aux précédents marchés baissiers, et une nouvelle phase de baisse est envisageable. Le roi des cryptomonnaies devra rebondir plus fortement pour espérer décourager les vendeurs. Et si le Bitcoin venait à perdre les 70 000 $, Ethereum pourrait connaître de la volatilité baissière sous les 2 000 $.
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crpto_me
Oenologue de formation, j’ai voyagé dans différents pays et découvert le Bitcoin et les cryptomonnaies. Je me suis notamment formé à l’Analyse Technique et je souhaite partager mes connaissances. Je continuerai à apprendre et à partager.
