Semi-conducteurs : le Nasdaq 100 plonge en catégorie de correction
Quand le bâtiment va, tout va. Encore un mardi noir pour les puces électroniques. Le Nasdaq 100 a lâché 1,8% le 28 juillet, suffisamment pour franchir la barre symbolique des 10% de recul depuis son record : la définition même d’une correction boursière. Dell dévisse de 8%, Intel de 6%, et la déroute vient de loin : elle a démarré en Asie, où la Corée du Sud, le Japon et Taïwan ont ouvert le bal dans la nuit. Ce même 28 juillet, le Bitcoin est brièvement repassé sous les 64 000 dollars, entraînant plus de 87 millions de dollars de liquidations en quelques heures : la preuve que ce choc sur les semi-conducteurs ne reste pas cantonné à Wall Street.
Un air de déjà-vu pour qui se souvient de la chute de Bitcoin et des semi-conducteurs provoquée par Kimi K3, dix jours plus tôt.
- Le Nasdaq 100 a subi une correction boursière historique, perdant 1,8% le 28 juillet, marquant un recul de plus de 10% depuis son dernier sommet.
- Le choc boursier s’est propagé à l’échelle mondiale, affectant les marchés asiatiques et américains, notamment des géants comme Dell et Intel, tandis que le Bitcoin a également été impacté.
Un indice qui n’en finit plus de dégringoler
Le Philadelphia Semiconductor Index enchaîne donc une quatrième séance consécutive de baisse, sa plus longue série noire de l’année. Rien d’anodin pour un secteur qui portait, à lui seul, une bonne partie du récit haussier de Wall Street depuis dix-huit mois.
Selon Bloomberg, la vente panique s’est propagée en cascade : d’abord les marchés asiatiques, ensuite les valeurs américaines, avec Dell et Intel en première ligne. Le Nasdaq 100, tracké entre autres par l’ETF Invesco QQQ, se retrouve désormais à plus de 10% sous son sommet historique récent.
Et le plus troublant, c’est que le mouvement ne repose pas sur un seul déclencheur. Deux peurs se percutent en même temps.
Deux inquiétudes qui se nourrissent l’une l’autre
D’un côté, la rentabilité réelle des centaines de milliards déversés dans l’intelligence artificielle par les géants de la tech commence sérieusement à faire douter les investisseurs. De l’autre, la Chine avance ses pions sur les puces avancées, un terrain que Washington pensait pourtant avoir verrouillé à coups de sanctions à l’exportation.
Ces deux dossiers se répondent : chaque signe de progrès technologique chinois relance la question du retour sur investissement des géants américains de l’IA, sauf que personne n’a encore de réponse solide à apporter aux marchés.
Résultat, la panique ne fait pas dans la dentelle. 247 Wall St parle d’un marché scindé en deux : d’un côté les valeurs liées aux puces et à l’IA qui plongent, de l’autre des secteurs plus défensifs qui limitent la casse. Un marché à deux vitesses, en somme, où la sanction ne touche que ceux qui avaient le plus à perdre.
Bitcoin, spectateur nerveux d’un mal qui n’est pas le sien
Le Bitcoin, lui, n’a strictement rien à voir avec les puces mémoire ou les contrats d’exportation vers Pékin. Sauf que sa corrélation avec les grandes valeurs tech américaines dépasse régulièrement 0,8 depuis le printemps : quand le Nasdaq tousse, la crypto reine attrape froid, même sans raison propre.
Sur ce graphique, la ligne bleue représente le QQQ, un fonds coté en bourse qui réplique les 100 plus grandes valeurs technologiques du Nasdaq. Les bougies, elles, montrent le cours du Bitcoin sur la même période. On voit clairement les deux courbes évoluer ensemble à partir du 27 juillet : quand le Nasdaq dévisse, le Bitcoin suit, presque au même rythme. Ce n’est pas un hasard isolé : depuis plusieurs mois, le Bitcoin réagit de plus en plus aux mêmes signaux que les marchés actions américains, au point de perdre une partie de son statut d’actif à part.
Voilà bien l’ironie du moment. Un secteur qui promettait d’affranchir la finance des vieux réflexes de Wall Street se retrouve otage de ses variations, sans avoir voix au chapitre.
Cette correction dépasse largement le cadre des semi-conducteurs. Elle interroge la mécanique entière du boom de l’intelligence artificielle : dette colossale des géants tech, dépendance à des chaînes d’approvisionnement encore concentrées en Asie, et désormais concurrence chinoise qui grignote un avantage qu’on croyait acquis pour des années.
Un précédent déjà observé avec Kimi K3 dix jours plus tôt, et qui semble se répéter à intervalles de plus en plus rapprochés. Reste que les marchés ont la mémoire courte : le rebond de Bitcoin porté par les ETF n’avait pas tardé à suivre le trou d’air, la dernière fois.
Magali
Tombée dans le terrier du lapin blanc en 2017, je suis passée de lectrice assidue à Rédactrice en chef du Journal du Coin. J’aime m'investir dans les coulisses de projets pour porter ma vision d'un futur décentralisé. Amoureuse des belles lettres, je coordonne nos équipes pour transformer la complexité technique en une information humaine, précise et sans jargon inutile. Entre entrepreneuriat et rédaction, ma mission est claire : vulgariser demain, mais le faire aujourd'hui.
