Bitcoin : les analystes de Bernstein réduisent leurs prévisions pour les actions des mineurs de BTC
Crypto-mineurs en difficulté. Les experts financiers du courtier AllianceBernstein (AB) sont d’habitude très optimistes pour le secteur des cryptomonnaies, en voyant notamment Bitcoin (BTC) atteindre les 200 000 dollars d’ici la fin de cette année. Mais pour une fois, leur dernière analyse sur les entreprises de crypto-minage est plutôt à la baisse, comme nous allons le voir.
- Les entreprises de crypto-minage ont sous-performé par rapport au Bitcoin, avec leurs actions chutant de 15 à 40 % depuis le début de 2025.
- La réallocation des ressources vers l’intelligence artificielle a contribué à cette sous-performance, impactant les objectifs de prix des actions de certaines sociétés minières.
La concurrence sans merci pour s’arracher les bitcoins pénalise les mineurs
Selon une récente analyse d’AllianceBernstein relayée par The Block, les compagnies minières de Bitcoin ont sous-performé par rapport au roi des cryptos depuis le début de 2025.
Alors que Bitcoin a connu une correction d’environ 10% depuis le 1er janvier, les actions de certains crypto-mineurs ont chuté de 15 à 40% (voir graphique ci-dessous). Bernstein a ainsi réduit ses objectifs de prix pour les actions de sociétés comme IREN, CleanSpark et Riot Platforms.
Les raisons de cette sous-performance sont multiples. Tout d’abord, l’augmentation soutenue du hashrate (la puissance de calcul informatique mise dans le réseau BTC) a réduit les revenues des mineurs de Bitcoin.
Les financements pour le minage de Bitcoin passent en partie vers l’IA : une stratégie risquée ?
Un autre facteur clé de ces difficultés est la réallocation des ressources vers l’intelligence artificielle (IA). Des entreprises comme Riot ont investi massivement dans l’IA, mettant ainsi en pause leurs plans d’expansion dans le minage de Bitcoin.
Cette stratégie pourrait donc aussi expliquer pourquoi Bernstein a baissé son objectif de prix pour les actions RIOT de 22 à 19 dollars pour la fin d’année 2025. De même, l’objectif de prix pour CleanSpark a également été abaissé de 30 à 20 dollars pour ses actions CLSK.
Les analystes de Bernstein ont cependant maintenu inchangé l’objectif de prix pour les actions MARA (anciennement Marathon Digital Holdings) et les actions CORZ de Core Scientific. La cible de prix pour fin 2025 reste ainsi respectivement de 23 et 17 dollars.
Malgré ces défis pour les entreprises de minage de Bitcoin, Bernstein reste donc finalement assez confiant par rapport aux cours actuels de ces actions (bien inférieurs à ces prévisions de fin d’année). Récemment, les experts financiers du courtier s’étaient montrés très optimistes pour l’action COIN de la crypto-bourse Coinbase. En effet, alors que l’action de l’exchange cotée au Nasdaq n’arrive pour l’instant pas à dépasser les 190 dollars, Bernstein la voit à 310 dollars d’ici fin 2025.
Rémy R.
Issu d’une formation universitaire en Sciences, je m’intéresse aux blockchains et à Bitcoin depuis 2013 et en ai même miné à l’époque. La bulle qui s'en est suivie m'en a détourné, mais je m'y suis replongé depuis 2017 et les étudie depuis avec passion.
