Bitcoin : Citi relève sa prévision à 113 000 dollars sur douze mois
Objectif 113 000 dollars. Trois mois après avoir coupé sa cible à douze mois de 112 000 à 82 000 dollars, Citigroup la remonte. La note, datée du 30 septembre et relayée par Reuters le 1er octobre, fixe désormais Bitcoin à 113 000 dollars et l’ether à 3 028 dollars, contre 2 240. Avec près de 2 900 milliards de dollars d’actifs au bilan au 30 juin, la banque traite BTC dans ses notes comme elle traite le baril de Brent ou l’once d’or : un actif de plus dans la grille macro.
En juillet, l’équipe n’attendait plus aucune entrée nette dans les ETF. Elle table aujourd’hui sur environ 5 milliards de dollars de flux sur douze mois, à un rythme plus lent mais plus régulier. Le chiffre reste inférieur de 22 000 dollars à la cible de fin 2025 affichée en juillet 2025. Ce n’est ni le même horizon ni la même note : entre les deux, Citi a visé 181 000 dollars à douze mois, puis 143 000, avant la coupe à 82 000. Douze mois séparent une prévision de son échéance, et il s’y glisse beaucoup de collecte ETF et d’imprévus qu’aucun modèle ne voit venir.
Points clés
- Citigroup relève son objectif Bitcoin à douze mois de 82 000 à 113 000 dollars ; l’ether passe de 2 240 à 3 028 dollars
- La note table sur environ 5 milliards de dollars de flux crypto sur douze mois, après un scénario à zéro entrée nette en juillet
- Le coefficient d’environ 3,6 % par milliard d’ETF date du modèle de l’été 2025 ; il n’est pas repris tel quel cette fois
- L’équipe visait 135 000 dollars pour la fin 2025, cible jamais atteinte : le plus haut s’est situé autour de 126 000 dollars début octobre 2025
Dans le modèle de Citi, les flux ETF font la cible de Bitcoin
Pour construire ses prévisions, Citi s’appuie sur un modèle où les flux des ETF spot pèsent plus lourd que tout le reste. À l’été 2025, la banque avait chiffré cette sensibilité. Ainsi, chaque milliard de dollars de collecte nette déplacerait le cours d’environ 3,6%, et ces flux expliqueraient plus de 40% de la variation récente. Le solde de l’équation mélange performance des actions américaines, cours de l’or et adoption mesurée par le nombre d’adresses actives. Alex Saunders, qui dirige la recherche quantitative de l’établissement, en signe les principales notes.
La note du 30 septembre ne reprend pas ce coefficient. Elle table sur une reprise des entrées, plus lente mais plus régulière, à mesure que conseillers et courtiers relèvent leurs allocations. Un modèle à ce point arrimé aux entrées en ETF suit d’abord l’appétit des gérants américains pour un produit coté à Wall Street. Quand la collecte s’essouffle, la cible descend : c’est ce qui s’est produit en juillet, quand la banque est passée de 112 000 à 82 000 dollars et a rayé toute entrée nette de son scénario. Elle remonte dès que les souscriptions reprennent, ce qui fait de la prévision de Citi un thermomètre du sentiment institutionnel autant qu’un objectif de prix.
Crypto : ce que Citi construit derrière ses prévisions
Citi avance en même temps sur ses propres infrastructures. Citi Token Services déplace déjà des paiements en continu entre New York, Londres, Hong Kong et Singapour sur une blockchain privée, depuis étendue à d’autres places, et la banque prépare un service de conservation d’actifs numériques pour ses clients institutionnels. Un accord avec Coinbase branche ses flux sur les rails crypto, depuis fin septembre 2026, des paiements en USDC et des comptes rémunérés ont été lancés avec la plateforme.
Jane Fraser avait posé le cadre devant les analystes, lors de présentations de résultats. Ainsi, il semblerait que la banque étudie l’émission d’un stablecoin Citi, mais juge qu’il y a trop d’attention sur ce produit, et que la plus grande opportunité se situe du côté des dépôts tokenisés.
Un dépôt tokenisé reste un dépôt bancaire. Il demeure au passif de l’établissement et conserve son statut réglementaire, mais circule en continu sur une blockchain, ce qui épargne à Citi le casse-tête juridique d’un stablecoin émis par une banque de dépôt. Le pôle de recherche Citi GPS chiffrait le marché des stablecoins à 1 600 milliards de dollars en scénario central à l’horizon 2030 dans sa note d’avril 2025, et jusqu’à 3 700 milliards en version haussière. En septembre 2025, ces deux chiffres ont été relevés à 1 900 et 4 000 milliards.
Les prévisions des grandes banques n’engagent que ceux qui les lisent. Celle de Citi pour la fin 2025 s’arrêtait à 135 000 dollars, et Bitcoin n’y est jamais monté : le plus haut s’est situé autour de 126 000 dollars début octobre 2025. Le coffre, lui, ne dépend pas du cours affiché. En août, Citi a annoncé le lancement de sa conservation d’actifs numériques d’ici la fin 2026, en commençant par Bitcoin, dans la plateforme Custody+. Le service promis aux institutionnels se construit, que la cible à douze mois soit à 82 000 ou à 113 000 dollars.
Le Journal Du Coin
Un article de la rédaction. Le Journal du Coin, premier média d’actualités francophone sur la cryptomonnaie, Bitcoin, et les protocoles blockchain.