Crypto trésorerie : Strategy lève 263 millions de dollars sans acheter de Bitcoin
Pas de bitcoins cette semaine. Au cours de la semaine du 13 au 19 juillet, Strategy a vendu 2,73 millions d’actions ordinaires (classe A), générant 263,5 millions de dollars de produits nets. Cette opération porte ses réserves en dollars américains à 3,225 milliards de dollars, tandis que ses avoirs en Bitcoin restent stables à 843 775 BTC.
- Strategy a vendu 2,73 millions d’actions ordinaires, générant 263,5 millions de dollars, sans acheter de Bitcoin cette semaine.
- Cette opération a renforcé sa trésorerie en dollars à 3,225 milliards, assurant une couverture de 22 mois pour ses engagements financiers.
Une accumulation ciblée de trésorerie fiat
Cette levée de fonds s’inscrit dans le cadre du programme de vente « at-the-market » (ATM) mis en place par la direction. L’entreprise constitue ainsi un matelas de liquidités destiné à couvrir ses engagements à court et moyen terme, notamment les dividendes sur ses actions préférentielles et les intérêts liés à sa dette.
Les fonds accumulés assurent aujourd’hui une couverture estimée à environ 22 mois pour ces versements. Il s’agit par ailleurs de la deuxième semaine consécutive sans achat de Bitcoin.
Cette pause fait suite à un ajustement début juillet, au cours duquel Strategy avait cédé 3 588 BTC pour alimenter sa trésorerie. L’entreprise conserve néanmoins un portefeuille acquis pour environ 63,69 milliards de dollars, soit un prix de revient moyen de 75 476 dollars par BTC.
Strategy et Bitcoin : Réactions contrastées des investisseurs
Mais cette stratégie suscite des avis partagés sur le marché. D’un côté, certains analystes saluent une gestion prudente du risque : la réserve en liquidités protège l’entreprise contre la nécessité de vendre ses bitcoins en cas de baisse prolongée des cours.
De l’autre, une partie des actionnaires regrette la dilution induite par les émissions répétées d’actions et s’interroge sur cette pause dans les achats, intervenant dans un contexte de consolidation des prix de bitcoin.
Strategy reste néanmoins le premier détenteur institutionnel de Bitcoin au monde, avec environ 4 % de l’offre totale en circulation.
L’augmentation de la trésorerie en dollars illustre la priorité accordée par Strategy à la solvabilité et à la stabilité financière face à la volatilité du marché. En combinant émissions d’actions régulières et ralentissement temporaire de l’accumulation de Bitcoin, l’entreprise fait évoluer son modèle vers une trésorerie hybride : conservation à long terme de l’actif numérique et couverture renforcée en monnaie fiat. Cette gestion équilibrée du bilan reste centrale pour assurer sa résilience opérationnelle.
Ben Canton
Avec une formation en littérature et en langues, j’aime mêler l’analyse rigoureuse au goût des idées pour décrypter les grands enjeux économiques et (géo)politiques liés aux cryptomonnaies. Depuis 2021, j’écris pour le Journal du Coin où je me concentre sur des sujets comme le Bitcoin, les MNBC, la tokenisation des RWA et plus largement les mutations stratégiques du Web3. Lecteur passionné, curieux du monde et des rapports de pouvoir qui le structurent, je m’efforce de rendre ces thématiques accessibles à tous, avec une attention particulière pour les projets pensés pour le grand public.
