Bitcoin & Ethereum : le marché des futures en chute libre après le massacre des effets de levier
Un peu moins d’agitation à prévoir ? Le marché des contrats à terme (futures) sur Bitcoin (BTC) et sur Ethereum (ETH) a connu une baisse significative de l’intérêt ouvert (open interest). Cette diminution pourrait indiquer un « washout » des dangereux effets de levier, alors que les positions spéculatives se font liquidées par centaines de millions de dollars ces derniers jours.
- Le marché des contrats à terme sur Bitcoin et Ethereum a connu un choc avec une réduction significative de l’intérêt ouvert : près de 1,4 milliard de dollars de positions ont été fermées ces derniers jours.
- Cette diminution pourrait stabiliser le marché en réduisant l’activité spéculative excessive, surtout qu’un gap baissier a également été comblé sur les contrats CME du BTC.
Près d’1,4 milliard de $ de positions spéculatives fermés sur Bitcoin et Ethereum
Selon une récente publication sur X d’Alex Adler, analyste chez CryptoQuant, un total d’environ 1,37 milliard de dollars de postions sur les contrats à terme de Bitcoin et d’Ethereum ont été fermées. Positions acheteuses (Long) et vendeuses (Short) toutes confondues.
Dans le détail, ce sont les contrats futures sur l’ETH qui ont vu (de peu) le plus grand déclin avec 700 millions de dollars de postions en moins. Les contrats à terme sur le BTC ont quant à eux fondu de 688 millions de dollars.
« L’open interest (l’intérêt ouvert) pour les contrats à terme sur Bitcoin et Ethereum a chuté de manière significative, reflétant les changements dans le sentiment des investisseurs et les niveaux d’activité spéculative. (…) Au total, des positions d’une valeur de 1,368 milliard de dollars ont été fermées sur les deux instruments financiers. Une réinitialisation partielle du marché vient de s’opérer. »
Alex Adler, analyste chez CryptoQuant (compte X @AxelAdlerJr)
Le gap de 76 700 $ est comblé, le nouveau gap « aimant » est vers les 85 000 $ désormais
Cette réduction de l’open interest pourrait donc stabiliser le marché en réduisant l’activité spéculative excessive. En effet, le « washout » (littéralement, le lessivage) des effets de levier diminue le risque d’effet de cascade sur les liquidations de positions.
Autre bonne nouvelle, selon Christopher Jaszczynski, co-fondateur de MMConsult cité par The Block, le « CME gap » sur Bitcoin a été comblé. Cet écart (gap) sur les contrats à terme du CME (Chicago Mercantile Exchange) a été comblé lorsque le prix de ces futures a chuté vers les 76 700 dollars.
Ce gap existait depuis le 5 novembre 2024, c’est-à-dire juste avant de connaître la victoire écrasante de Donald Trump, le candidat « pro-crypto », à l’élection présidentielle US. Il reste cependant, un autre gap non comblé qui subsiste entre 84 200 et 85 900 dollars. Cet écart pourrait capter l’attention des acteurs de marché et agir comme un aimant, attirant le prix du BTC pour le « combler », tout en servant aussi de support temporaire (càd que les prix ne devraient descendre pas bien plus bas, même s’ils ne monteront pas bien plus haut non plus).
En conclusion, la baisse de l’intérêt ouvert sur les contrats à terme de Bitcoin et d’Ethereum, combinée aux facteurs techniques comme les gaps du CME gap, indique une période d’ajustement sur le marché des cryptomonnaies. Les investisseurs devront surveiller de près ces indicateurs pour anticiper les mouvements futurs, même si la volatilité devrait logiquement se calmer dans l’immédiat.
Rémy R.
Issu d’une formation universitaire en Sciences, je m’intéresse aux blockchains et à Bitcoin depuis 2013 et en ai même miné à l’époque. La bulle qui s'en est suivie m'en a détourné, mais je m'y suis replongé depuis 2017 et les étudie depuis avec passion.
