Strategy vend 1 638 BTC : Michael Saylor puise dans le trésor Bitcoin pour payer ses dividendes
Strategy continue de puiser dans son trésor. Entre le 27 juillet et le 2 août, l’entreprise de Michael Saylor a vendu 1 638 BTC pour 104,7 millions de dollars, à un prix moyen de 63 957 dollars. Cette cession ne constitue pas une première : début juillet, Strategy avait déjà vendu 3 588 BTC pour environ 216 millions de dollars. Elle confirme toutefois un changement majeur. Le bitcoin n’est plus seulement accumulé ; il sert désormais à financer les obligations du groupe et à soutenir ses titres financiers.
Points clés
- Strategy a cédé 1 638 BTC pour 104,7 millions de dollars à 63 957 dollars en moyenne, soit 0,19 % de son trésor
- La moitié du produit finance les dividendes des actions préférentielles, l’autre le rachat de titres STRC (81,2 millions de dollars au total)
- L’entreprise a levé 290,6 millions de dollars en actions MSTR et porté sa réserve en dollars à 4 milliards
- Elle détient toujours 842 138 BTC achetés 63,51 milliards de dollars, soit une moins-value latente d’environ 9,6 milliards
104,7 millions de dollars de BTC pour payer dividendes et rachats
Sur les 104,7 millions de dollars tirés de la vente, environ 52,4 millions ont été affectés aux dividendes des actions préférentielles. Les 52,3 millions restants ont servi à racheter des titres STRC.
Strategy a parallèlement vendu pour 290,6 millions de dollars d’actions ordinaires MSTR par l’intermédiaire de son programme au fil de l’eau. Sur cette somme, 250 millions ont renforcé la réserve en dollars, 28,9 millions ont financé d’autres rachats de STRC et 11,7 millions ont rejoint la trésorerie générale.
Au total, l’entreprise a racheté 912 143 actions STRC pour 81,2 millions de dollars. L’objectif est de soutenir ce titre préférentiel, dont Strategy souhaite rapprocher le cours de sa valeur nominale de 100 dollars. Son dividende annualisé doit rester fixé à 12 % tant que cet objectif n’est pas durablement atteint.
Cette politique découle du nouveau cadre de « gestion active du bilan » adopté en juin. Celui-ci autorise explicitement Strategy à vendre des bitcoins pour financer sa réserve en dollars, ses dividendes ou ses programmes de rachat de titres. L’entreprise avait déjà annoncé une première vague de ventes de 3 588 BTC début juillet.
Le Bitcoin devient une source de liquidités pour Strategy
Après l’opération, Strategy conserve 842 138 BTC, acquis pour 63,51 milliards de dollars, soit un prix moyen de 75 419 dollars. Le prix de vente de la semaine se situe environ 15 % sous cette moyenne. Il ne permet cependant pas de calculer précisément la perte comptable réalisée, celle-ci dépendant du coût attribué aux bitcoins effectivement cédés.
Le principal changement se trouve ailleurs : le bitcoin sert désormais à couvrir les flux financiers générés par la structure de capital de Strategy. Les actions préférentielles versent des dividendes en dollars, alors que les BTC détenus ne produisent aucun revenu régulier.
La réserve en dollars, portée à 4 milliards, doit réduire le besoin de ventes futures. Mais si Bitcoin reste durablement sous le prix de revient de Strategy et que MSTR se négocie trop près de sa valeur nette d’actif, lever de nouveaux capitaux pourrait devenir moins avantageux.
Strategy ne liquide pas son trésor et reste très largement acheteuse nette en 2026. Cette vente de 0,19 % de ses réserves confirme néanmoins une nouvelle réalité : son Bitcoin n’est plus intouchable. Il constitue désormais une réserve mobilisable pour payer les dividendes, racheter les titres décotés et maintenir l’équilibre financier de l’ensemble.
Le Journal Du Coin
Un article de la rédaction. Le Journal du Coin, premier média d’actualités francophone sur la cryptomonnaie, Bitcoin, et les protocoles blockchain.
