Trump, récession et Bitcoin : Le conseil du richissime Arthur Hayes pour affronter la tempête

En début de semaine, le président des États-Unis, Donald Trump a annoncé la création de la tant attendue réserve stratégique en crypto. Composée de Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP et Cardano, celle-ci vise à faire des USA la capitale mondiale de la cryptomonnaie. Toutefois, ce ne sont pas les seules décisions de Trump qui pourraient avoir un impact sur le cours du BTC. C’est du moins l’avis d’Arthur Hayes, le fondateur et ancien CEO de l’exchange BitMEX.

Les impacts de la présidence de Trump sur les marchés crypto

Ce mardi 4 mars, Arthur Hayes a publié un article de blog revenant sur les impacts de la présidence de Donald Trump sur les cryptomonnaies. En effet, le président américain a multiplié les positions pro-crypto lors de sa campagne.

Depuis son investiture, les nombreuses nominations de personnalités pro-crypto dans son gouvernement semblent continuer d’aller dans ce sens.

Toutefois, Arthur Hayes conseille d’appliquer une approche KISS : Keep It Simple Stupid. L’objectif étant de ne pas céder aux effets d’annonce. Selon lui, l’objectif stratégique médiatique de Trump est justement de créer de la réaction :

« L’objectif stratégique médiatique de Trump est que chaque jour vous vous réveilliez et que vous disiez à votre ami, votre partenaire ou votre moi intérieur :  » Oh My Fuckin God avez-vous vu ce que Trump / Elon / RFK Jr. etc. a fait hier, je ne peux pas croire qu’ils aient fait ça.  » »

Ainsi, il préconise une approche plus terre à terre et moins basée sur les émotions et le trading de news. Car selon lui, au-delà des effets d’annonce, c’est l’ensemble de la politique de Trump qui sera bénéfique pour le cours du Bitcoin (BTC).

Stratégie « America First » : une stratégie basée sur la dette

Selon Hayes, Trump cherchera probablement à financer ses politiques « America First » via de la dette. Toutefois, hors de question d’émettre de la dette en ayant des taux d’intérêts trop élevés. De ce fait, pour y parvenir, il aura besoin de maintenir des taux d’intérêt bas et d’augmenter la masse monétaire en circulation.

Par conséquent, la capacité de Trump à atteindre ses objectifs économiques dépendra largement de la relation entre Scott Bessent, le secrétaire au Trésor, et Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale. 

Deux acteurs, qui selon Hayes, servent des intérêts différents, ce qui pourrait créer des tensions dans la politique économique des États-Unis. En effet, Trump avait déjà exprimé sa volonté de demander à Powell de baisser les taux directeurs. Ce qui n’a, semble-t-il, eu aucun effet, car à la fin du mois de janvier la FED a augmenté ses taux directeurs.

Mais Trump pourrait bien avoir une carte dans sa manche pour forcer la main à Powell : la récession.

Selon Hayes, Trump pourrait tenter de forcer Powell à abaisser les taux directeurs en provoquant une récession ou du moins en convainquant le marché qu’une récession est imminente.

« Trump manœuvre Powell pour assouplir les conditions financières en provoquant une récession ou en convainquant le marché qu’une récession est imminente. Pour éviter une crise financière, M. Powell prendra alors certaines ou toutes les mesures suivantes : baisse des taux, fin du resserrement quantitatif (QT), reprise de l’assouplissement quantitatif (QE) et/ou suspension du ratio d’endettement supplémentaire pour les banques qui achètent des titres de créance du Trésor américain. »

Comment Trump pourrait-il créer une récession ?

Arthur Hayes a déjà des pistes sur comment Trump pourrait mener cette récession. Et selon lui, cela passera par le Département de l’efficacité du gouvernement (DOGE), dirigé par Elon Musk.

En effet, le gouvernement lui-même a été le moteur marginal de la croissance économique des États-Unis. 

Que les « dépenses soient frauduleuses ou nécessaires », elles génèrent de l’activité économique. 

Ainsi, Trump pourrait orchestrer une récession en utilisant DOGE, en réduisant drastiquement les dépenses publiques sous prétexte de lutter contre la fraude et l’inefficacité. Une réduction des dépenses qui pourrait déclencher une série d’effets en cascade, et une récession. 

Selon Hayes, les premiers signes de cette action sont déjà visibles dans la région de Washington D.C. En effet, celle-ci est l’une des plus riches du pays, en raison des nombreux postes gouvernementaux qui y sont présents.

« Les effets de la DOGE sont évidents, même si la présidence Trump 2.0 remonte à un peu plus d’un mois. Les demandes d’allocations chômage dans la région de Washington montent en flèche. Les prix de l’immobilier s’effondrent. Et les dépenses de consommation discrétionnaire, sans doute motivées par la fraude et l’escroquerie massives émanant du gouvernement américain, déçoivent les projections des analystes financiers. Le marché commence à parler de récession. »

Les impacts de Trump sur Bitcoin

Pour Hayes, les actions de Trump puis de la Fed en réponse à une récession potentielle conduiraient à une augmentation significative de la masse monétaire. Ce qui, dans les faits, serait positif pour le Bitcoin et les autres cryptomonnaies. En effet, il estime que l’impression monétaire pourrait atteindre 70 à 80% des niveaux observés pendant la crise du COVID.

Toutefois, Hayes reste prudent. Ainsi, les marchés traversent actuellement une période difficile. En est la preuve, la volatilité extrême dont nous avons pu être témoins ces derniers jours. Ainsi, il conseille aux investisseurs d’acheter du Bitcoin lors des baisses et de se préparer à une possible « convulsion » finale des marchés financiers avant une reprise potentielle. En attendant, il conseille de rester loin des leviers, « avant que le monde ne porte le bitcoin à 1 000 000 de dollars, voire plus ».

« Je suis fermement convaincu que nous sommes toujours dans un cycle haussier et qu’à ce titre, le point le plus bas sera au pire le plus haut historique du cycle précédent, à savoir 70 000 dollars. Je ne suis pas certain que nous atteindrons ce niveau. »

De leur côté, les ETF continuent de saigner. En effet, les ETF Bitcoin Spot aux USA ont enregistré plus de 3 milliards de dollars de sorties nettes au cours des 8 derniers jours. Un record depuis leur lancement en janvier 2024.