Bitcoin : Ces vendeurs ont déversé 1,78 milliard de dollars sur le marché
Discrets mais actifs. Depuis janvier, les sociétés de minage cotées ont réduit leurs réserves de 127 000 à 99 000 BTC, selon Blockware Intelligence. Environ 28 000 bitcoins ont ainsi été remis sur le marché, pour une valeur actuelle proche de 1,78 milliard de dollars. Cette pression reste inférieure aux sorties enregistrées par les ETF Bitcoin américains. Elle intervient toutefois dans un marché déjà fragilisé, où le BTC a perdu environ 27 % depuis le début de l’année et évolue autour de 64 000 dollars.
Points clés
- Les mineurs cotés en Bourse ont vendu l’équivalent de 1,78 milliard de dollars de bitcoins, soit environ 15 000 à 18 000 BTC
- Depuis le halving de 2024, le réseau émet 450 BTC par jour et les sociétés cotées contrôlent près d’un tiers de la puissance de calcul mondiale
- Hashprice comprimé et milliards d’investissement dans le HPC : vendre du BTC ou diluer les actionnaires, les deux leviers ont été activés
- Cette offre insensible au prix pèse surtout quand les flux ETF et les achats de trésorerie s’aplatissent
28 000 BTC remis sur le marché depuis janvier
Les sorties des ETF spot américains, supérieures à 4,4 milliards de dollars depuis le début de l’année, ont largement dominé les commentaires sur la baisse du bitcoin. Les ventes de détenteurs historiques et les cessions réalisées par des trésoreries d’entreprise comme Strategy ont également attiré l’attention. Les mineurs cotés constituent pourtant une autre source régulière d’offre.
Contrairement à un investisseur capable d’attendre une reprise, un mineur doit payer son électricité, ses équipements, ses intérêts et ses salaires. Une partie de sa production doit donc être convertie en dollars, même lorsque le cours recule. Les sociétés peuvent aussi puiser dans leurs réserves accumulées lorsque leurs revenus ne couvrent plus leurs dépenses.
Les 28 000 BTC vendus ne correspondent donc pas uniquement à des bitcoins nouvellement créés. Ils incluent également une partie des stocks constitués auparavant. Cette distinction compte : depuis le halving de 2024, le réseau produit environ 450 BTC par jour, soit 13 500 par mois. Les mineurs cotés ont ainsi ajouté à l’offre quotidienne une fraction de leurs anciennes réserves.
Le montant demeure absorbable à l’échelle du marché. Mais les prix se forment à la marge : lorsque les achats institutionnels ralentissent, une offre récurrente peut suffire à maintenir les cours sous pression. C’est pourquoi Blockware décrit ces ventes comme un facteur sous-estimé de la faiblesse du bitcoin en 2026.
Le passage vers l’IA soulage les mineurs restants
Et la cause principale tient aux coûts. Blockware estime dans son rapport qu’un bitcoin coûte désormais en moyenne 74 300 dollars à produire, soit environ 10 000 dollars de plus que son prix de marché. Tous les opérateurs ne supportent pas exactement la même facture, mais les machines anciennes et les sites bénéficiant d’une électricité coûteuse deviennent rapidement déficitaires.
Plusieurs groupes réduisent donc leur activité ou réaffectent leur puissance électrique aux centres de données pour l’intelligence artificielle. Ce mouvement retire du hashrate au réseau : la difficulté de minage a chuté d’environ 18 % depuis son record de novembre.
Cette contraction produit aussi son propre remède. Avec moins de machines en concurrence, les opérateurs encore actifs obtiendraient environ 18 % de bitcoins supplémentaires à puissance égale par rapport à dix mois plus tôt. Les mineurs les mieux financés et les mieux équipés retrouvent ainsi de l’air.
À court terme, leurs ventes restent une pression supplémentaire pour le bitcoin. À plus long terme, la baisse de la difficulté et le départ des acteurs les moins rentables pourraient rééquilibrer le secteur. Le marché du minage élimine ses capacités excédentaires, mais la facture de cet ajustement passe d’abord par les carnets d’ordres.
Le Journal Du Coin
Un article de la rédaction. Le Journal du Coin, premier média d’actualités francophone sur la cryptomonnaie, Bitcoin, et les protocoles blockchain.
