Standard Chartered voit 4 tokens DeFi surperformer le Bitcoin d’ici 2030

En 8 semaines, Standard Chartered a publié 4 notes sur Uniswap, Aave, Morpho et Chainlink. La banque voit chacun de ces tokens surperformer le Bitcoin d’ici 2030. La dernière note, parue ce 10 août, fixe un objectif de 200 dollars sur LINK. Les 4 scénarios reposent sur la même hypothèse de croissance de la DeFi, avec des objectifs intermédiaires dès 2026. 

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Les 4 tokens DeFi que Standard Chartered voit surperformer le Bitcoin

Standard Chartered attend 500 000 dollars sur le Bitcoin et 40 000 dollars sur l’Ethereum fin 2030. Depuis les 65 000 dollars actuels, le Bitcoin ferait x7,7.

La même équipe de recherche prévoit x24 sur LINK, x25 sur UNI, x31 sur MORPHO et x39 sur AAVE.

Uniswap a inauguré la série le 15 juin, suivi d’Aave le 24 juin et de Morpho le 1er juillet. Chainlink a bouclé la séquence ce 10 août, avec un objectif de 200 dollars contre 8,27 dollars aujourd’hui. 

Le ratio LINK/BTC permet de lire cette prévision autrement. Il faut environ 7 900 LINK pour acheter un Bitcoin aujourd’hui. Avec les objectifs 2030 de la banque, il n’en faudrait plus que 2 500.

Le marché a immédiatement réagi à deux de ces notes. AAVE a gagné environ 15 % le jour de sa publication, MORPHO plus de 13 %. 

Depuis, les multiples se sont réduits. Aux cours actuels, les objectifs de Standard Chartered correspondent à x39 sur AAVE et x25 sur UNI, contre x50 et x40 au moment de la publication des notes. 

Le calcul derrière les 4 prévisions 

Standard Chartered projette une hausse des actifs tokenisés on-chain, de 340 milliards de dollars aujourd’hui à 4 000 milliards fin 2028. La part de ces actifs déployée en DeFi grimperait sur la même période de 3,5 % à 30 %.

Le scénario aboutit à 2 700 milliards de dollars placés en DeFi fin 2030, soit 37 fois le niveau actuel.

Chaque protocole profite de cette croissance à sa manière. On échange sur Uniswap, on emprunte sur Aave et Morpho, et Chainlink fournit les données qui permettent à ces marchés de fonctionner.

Un protocole peut brasser des milliards sans que son token en profite 

Encore faut-il qu’une part des revenus soit dirigée vers le token. 

Uniswap a activé son fee switch le 28 décembre 2025. Environ un sixième des frais de swap sert désormais à racheter des UNI sur le marché avant de les détruire. 

Le protocole a aussi brûlé 100 millions d’UNI issus de sa trésorerie, ramenant l’offre totale de 1 milliard à 895 millions. En juillet, le dispositif a été étendu aux pools v4 sur 7 réseaux. Le revenu quotidien atteint désormais environ 325 000 dollars. 

Aave rachetait aussi ses propres tokens sur le marché, depuis avril 2025. Le programme avait absorbé 205 000 AAVE, soit environ 1,3 % de l’offre, avant sa suspension le 19 avril 2026, au lendemain de l’exploit du bridge de Kelp DAO. Standard Chartered soutient sa reprise, qui dépend d’un vote de la DAO. Une part de l’objectif à 3 500 dollars tient donc à une décision de gouvernance.

Chainlink passe par un autre chemin. Depuis mars 2025, ses clients peuvent payer en stablecoins ou en gas tokens, et le système convertit ces paiements en LINK. Ces paiements créent donc une demande en LINK à mesure que les services du réseau sont utilisés.

Chez Morpho, le mécanisme existe, mais le prélèvement est fixé à zéro. Ses marchés de prêt pèsent 5,5 milliards de dollars de dépôts et ses Vaults 4,3 milliards. Les emprunteurs paient des intérêts, qui vont aux déposants et aux gestionnaires des Vaults. Morpho ne garde rien pour lui.

La gouvernance peut la relever, comme Uniswap l’a fait en décembre. Pour que MORPHO atteigne 60 dollars, il faudra que la gouvernance active ce prélèvement.

Un premier palier fixé au 31 décembre 2026

La banque a aussi fixé des objectifs pour la fin de l’année. 

LINK à 13 dollars, UNI à 6,50 dollars, AAVE à 180 dollars, MORPHO à 3,50 dollars, le Bitcoin à 100 000 dollars et l’Ethereum à 4 000 dollars.

Depuis les niveaux du 10 août, ces 6 actifs doivent progresser de 54 % à 110 % en moins de 5 mois. 

Le Bitcoin demande la plus faible hausse, à +54 %. L’Ethereum demande la plus forte, à +110 %, alors que Standard Chartered avait revu cet objectif à la baisse en juillet dernier.

Avant de juger le scénario 2030, il faudra déjà voir si ces objectifs 2026 tiennent.

Prendre le pari sans y engager tout le portefeuille

Se positionner sur ces 4 tokens reste un pari. Chez Aave, il faut un vote pour relancer les rachats. Chez Morpho, personne ne sait quand le prélèvement sera activé.

À mesure qu’un patrimoine grandit, la manière de l’investir évolue aussi. La recherche de performance laisse progressivement plus de place à la préservation du capital et à sa progression dans le temps, sans dépendre entièrement d’un objectif à 5 ans.

Certains investisseurs gardent leur exposition aux tokens DeFi et placent une partie de leur portefeuille en stablecoins. Déposés sur des protocoles DeFi, ils rapportent des intérêts chaque jour, que le marché monte ou descende.

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Le cycle actuel dira si ces protocoles parviennent à faire remonter leur activité jusqu’à leurs tokens. En attendant, certains investisseurs préfèrent déjà distinguer la performance d’un token du rendement produit par leur capital.