Crypto : La tokenisation d’actifs atteint 9 milliards de $ et cela inquiète la banque des banques centrales (BRI)
La BRI inquiète. La tokenisation d’actifs du monde réel est une des tendances majeures de l’écosystème crypto et sa montée en puissance inquiète au plus haut niveau de l’économie mondiale. Dans un rapport publié le 26 novembre, la Banque des Règlements Internationaux (BRI) se dit préoccupés par des risques systémiques possibles et les auteurs considèrent qu’une vigilance réglementaire est nécessaire. Voyons ça ensemble.
- La Banque des Règlements Internationaux a exprimé des inquiétudes quant à la montée en puissance de la tokenisation d’actifs, en raison de risques systémiques potentiels.
- La BRI a observé une croissance spectaculaire des actifs tokenisés, passant de 770 millions de dollars à près de 9 milliards de dollars, suscitant des préoccupations sur la stabilité du marché.
La tokenisation d’actifs en plein essor
Depuis 2023, la BRI a observé une augmentation significative des actifs tokenisés, passant de 770 millions de dollars à près de 9 milliards de dollars aujourd’hui. Cette croissance rapide témoigne de l’intérêt croissant pour les fonds monétaires tokenisés, qui permettent aux investisseurs d’accéder à des actifs à court terme, comme les bons du Trésor américain, directement sur la blockchain.
Ces actifs tokenisés offrent une flexibilité comparable à celle des stablecoins, tout en étant soutenus par des portefeuilles traditionnels. Cependant, ils ne sont pas sans risques.
Toujours selon le dernier rapport de la Banque des Règlements Internationaux (BRI), la tokenisation d’actifs pourrait introduire de nouveaux risques opérationnels et de liquidité. Bien que ces tokens se déplacent sur des blockchains publiques, les transactions sous-jacentes restent dépendantes des marchés traditionnels. Ce décalage entre la rapidité des transferts de tokens et le règlement des actifs sous-jacents peut créer des tensions, notamment en période de forte volatilité.
Une interconnexion avec les stablecoins
De plus, la BRI souligne que la dépendance à des portefeuilles autorisés et à une infrastructure de marché hors chaîne pourrait accentuer le stress en cas de rachats massifs ou de baisse de la liquidité sur la chaîne.
La BRI met également en garde contre les interconnexions croissantes entre les fonds monétaires tokenisés et les stablecoins. Certains de ces fonds permettent des conversions rapides en stablecoins ou sont utilisés pour des transactions à effet de levier, augmentant ainsi le risque de contagion en cas de stress sur le marché.
Bien que la tokenisation d’actifs offre des opportunités intéressantes pour les investisseurs, elle n’est pas sans risques. La BRI appelle enfin à une vigilance accrue pour éviter que cette innovation ne devienne une source de vulnérabilité systémique.
En soulignant les risques et en appelant à une vigilance accrue, l’institution de Bâle est parfaitement dans son rôle et on n’en attendait pas moins de sa part ! Mais du côté de l’industrie financière, on prend moins de précautions et tout s’accélère avec de plus en plus de projets autour de cette fameuse tokenisation que le boss de BlackRock qualifie de « prochaine vague d’opportunités dans l’économie mondiale ». Rien que ça.
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Ben Canton
Avec une formation en littérature et en langues, j’aime mêler l’analyse rigoureuse au goût des idées pour décrypter les grands enjeux économiques et (géo)politiques liés aux cryptomonnaies. Depuis 2019, j’écris pour le Journal du Coin, et je collabore également avec Tahiti Cryptomonnaie, où je me concentre sur des sujets comme le Bitcoin, les MNBC, la tokenisation des RWA et plus largement les mutations stratégiques du Web3. Lecteur passionné, curieux du monde et des rapports de pouvoir qui le structurent, je m’efforce de rendre ces thématiques accessibles à tous, avec une attention particulière pour les projets pensés pour le grand public.
