ETF Bitcoin : Les institutionnels réduisent leurs positions au premier trimestre 2025
Les ETF marquent le pas. Les ETF Bitcoin ont été approuvés en janvier 2024 et depuis, ces derniers ont rencontré un franc succès auprès des investisseurs. Toutefois, selon les données publiées par CoinShares, les acteurs institutionnels auraient réduit leur exposition à ces produits durant le premier trimestre de 2025. Entre baisse du cours de bitcoin et prise de bénéfices, voici un début d’explication.
- Les investisseurs institutionnels ont réduit leur exposition aux ETF Bitcoin de 23 % au premier trimestre 2025, une baisse liée au cours décroissant du Bitcoin.
- En parallèle, les fonds spéculatifs ont pris des bénéfices après une hausse historique du Bitcoin, tandis que les conseillers financiers ont augmenté leur investissement, témoignant d’un intérêt croissant pour ces produits.
Les institutionnels réduisent leur exposition aux ETF Bitcoin
Aux États-Unis, les investisseurs institutionnels sont tenus de déclarer leurs avoirs en valeurs mobilières lorsqu’ils gèrent plus de 100 millions de dollars d’actifs. Ces déclarations sont connues sous le nom de déclarations 13F.
Et selon ces dernières déclarations 13F, les investisseurs institutionnels ont déclaré 21,2 milliards de dollars d’avoirs en ETF Bitcoin à la fin du premier trimestre 2025, contre 27,4 milliards déclarés au quatrième trimestre 2024. Cela représente donc une baisse de 23 % d’un trimestre à l’autre.
C phénomène peut tout d’abord s’expliquer par la baisse du cours de bitcoin. En effet, le BTC a baissé de 11 % entre le dernier trimestre 2024 et le premier trimestre 2025, ce qui réduit mathématiquement la taille des positions de tout le monde, les fonds institutionnels comme les petits porteurs.
Mais d’un autre côté, le marché global des ETF Bitcoin a également connu une baisse de 12 % au cours du premier trimestre 2025. Il est ainsi passé de 105 milliards de dollars à 92,3 milliards de dollars, sur fonds d’incertitude et de guerre économique larvée entre les États-Unis et le reste du monde.
Les fonds spéculatifs prennent des profits
De plus, et toujours selon les données de CoinShares, nous pouvons observer que les fonds spéculatifs ont réduit leur exposition aux ETF Bitcoin de près d’un tiers. Pour les spécialistes, cela peut être interprété tout simplement comme une prise de profit suite à la hausse du cours du Bitcoin.
En effet, le cours du BTC est passé de 60 000$ à 100 000$ entre le dernier trimestre 2024 et le premier trimestre 2025. Pour les grands fonds de gestion, après une telle hausse, les prises de bénéfices sont systématiques, il faut se payer, payer les équipes et valider les performances. Donc pas de sentiment et pas de hodl éternel chez ces gens-là !
De leur côté, les conseillers financiers ont augmenté leur exposition aux ETF Bitcoin de 50 % et ils représentent désormais 81% des déclarations 13F. Cela démontre l’intérêt croissant des particuliers fortunés et moins fortunés qui, eux, pourrait par contre conserver leurs BTC dans la volatilité du marché.
Enfin, en termes d’ETF, le rapport rappelle que c’est bien l’ETF IBIT de BlackRock qui reste le produit préféré des institutionnels. Ces derniers détiennent 12,7 milliards de dollars de cet ETF, soit 31,5% de son AUM (actifs sous gestion). Mais la nouveauté de ce début d’année nous vient des entreprises qui accumulent furieusement des bitcoins ! À tel point, qu’elles en ont acheté plus que les vendeurs d’ETF en ce début d’année 2025, et ça, c’est nouveau.
Ben Canton
Prof à la ville comme à la scène, vulgariser et expliquer c'est mon quotidien. Crypto-agnostique pratiquant, je cherche la lumière dans les ténèbres des internets en essayant d'éviter les querelles de chapelles ! En attendant la révélation, j'achète du Bitcoin pour mes enfants et je m'enthousiasme pour les projets à destination du grand public.
