ETF, incertitude économique et hack DeFi : Le marché crypto serait « épuisé »
Le retour des ours ? Alors que le marché crypto traverse une période de fortes turbulences, le bitcoin (BTC) s’est même retrouvé quelques instants sous la barre symbolique des 100 000 dollars ces dernières heures. Cette dévaluation s’accompagne d’un phénomène inquiétant : les ETF Bitcoin et Ethereum connaissent des sorties massives de capitaux.
Ces mouvements reflètent non seulement une réévaluation des risques par les investisseurs institutionnels dans un contexte macroéconomique incertain, mais aussi un sentiment croissant d‘« épuisement » généralisé sur le marché crypto. Entre le dollar fort, les décisions de la Fed et les défis structurels de la DeFi, les investisseurs semblent adopter une posture de plus en plus prudente.
- Le Bitcoin a brièvement chuté sous la barre symbolique des 100 000 dollars, reflétant un sentiment d’« épuisement » sur le marché des cryptomonnaies.
- Les ETF Bitcoin et Ethereum ont connu des sorties massives de capitaux, totalisant 1,9 milliard de dollars, soulignant une réévaluation des risques par les investisseurs institutionnels.
Sorties massives des ETF sur fond de baisse de la demande
Les fonds négociés en bourse (ETF) adossés au Bitcoin et à l’Ethereum sont au cœur de la tempête. Sur une période de cinq jours consécutifs, ces fonds ont enregistré des flux négatifs spectaculaires, totalisant 1,9 milliard de dollars.
Le 4 novembre a marqué une journée record avec près de 800 millions de dollars de sorties nettes pour ces produits négociés en bourse. Ils ont vu 577,74 millions de dollars quitter les fonds, notamment le FBTC de Fidelity et l’ARKB d’ARK & 21Shares, tandis que les ETF Ethereum ont perdu 219,37 millions de dollars, avec l’ETHA de BlackRock en tête.
Ces chiffres témoignent d’un déclin de la demande au comptant pour le Bitcoin, particulièrement aux États-Unis. Julio Moreno de CryptoQuant, cité par la presse spécialisée, note que les investisseurs réduisent leur exposition, ce qui se matérialise par les flux négatifs des ETF et la prime de prix négative observée sur Coinbase. Même les nouveaux véhicules comme les ETF Solana, bien qu’épargnés par les sorties massives, n’affichent que de modestes entrées.
Au-delà des chiffres, la chute du Bitcoin sous les 100 000 dollars, son niveau le plus bas depuis juin, est attribuée par des experts au fait que le marché est simplement « épuisé », après une longue période de croissance.
Le marché Bitcoin et crypto montre des signes d’« épuisement »
Ces sorties de capitaux et l’épuisement du marché ne sont pas le fruit du hasard, mais la conséquence d’une série de facteurs externes et internes qui incitent les investisseurs à une « recalibration » de leurs portefeuilles.
La vente massive est considérée comme une réévaluation des risques, car l’environnement macroéconomique est dominé par un dollar américain fort et une politique monétaire incertaine de la Réserve fédérale (Fed).
Les commentaires du président Jerome Powell ont renforcé le dollar et accru l’aversion au risque pour les actifs numériques. L’incertitude géopolitique (guerre commerciale mondiale) et politique (fermeture partielle du gouvernement américain) ajoutent une couche de stress.
En plus des préoccupations macroéconomiques, la finance décentralisée (DeFi) fait face à ses propres défis structurels, érodant la confiance. Le récent hack de Balancer, qui a coûté plus de 100 millions de dollars, est un rappel de la fragilité de la sécurité dans cet écosystème. Marcos Viriato souligne chez The Block que la confiance reste précaire, et que les failles répétées dans les protocoles mettent en lumière les points faibles de l’infrastructure actuelle.
Malgré ces turbulences, certains observateurs, comme Derek Lim, estiment que la structure haussière fondamentale du marché crypto reste intacte, considérant la correction du bitcoin comme relativement modérée par rapport aux cycles passés. Cependant, la prudence est de mise, comme en témoigne la dominance des stablecoins recherchés pour leurs rendements sûrs.
La question centrale n’est plus seulement celle de la volatilité, mais de la résilience structurelle du marché. S’agit-il d’une correction saine marquant une consolidation avant une nouvelle phase haussière, ou le signe avant-coureur d’une période de stagnation prolongée ? Seuls les développements macroéconomiques et la capacité du marché à retrouver la confiance des investisseurs apporteront une réponse définitive.
Le Journal Du Coin
Un article de la rédaction. Le Journal du Coin, premier média d’actualités francophone sur la cryptomonnaie, Bitcoin, et les protocoles blockchain.
