Crypto : Les banques veulent interdire les rendements sur les stablecoins
Un pré carré à défendre. Les banques américaines sont vent debout contre les stablecoins et elles ont décidé de faire pression sur le Congrès pour que les émetteurs de ces cryptomonnaies ne puissent pas proposer de rendement à leurs clients. En cause, la peur de voir les dépôts bancaires diminuer au profit des stablecoins et donc de mettre en péril le système de crédit qui repose sur ces dépôts. Mais du côté des partisans des stablecoins, on pense plutôt que les banques veulent protéger leur chiffre d’affaires annuel de 187 milliards de dollars issu des frais de transaction. Le bras de fer ne fait que commencer.
- Les banques américaines ont fait pression sur le Congrès pour interdire les rendements sur les stablecoins, craignant un impact sur le système de crédit.
- Les défenseurs des stablecoins ont dénoncé cette manœuvre comme alarmiste, affirmant que ces cryptomonnaies enrichissent le système financier plutôt que de le menacer.
Les banques veulent faire interdire les rendements sur les stablecoins
Dans une lettre ouverte envoyée au mois d’août dernier au Comité des banques du Sénat, plus de 40 associations bancaires de différents États se sont jointes à l’American Bankers Association pour demander au Congrès de renforcer l’interdiction des paiements d’intérêts sur les stablecoins contenue dans le GENIUS Act. Cet acte législatif signé en juillet 2025 est le premier cadre légal pour les stablecoins aux États-Unis et il interdit en effet aux émetteurs de ces cryptomonnaies de verser des intérêts à leurs clients.
Mais les banques voudraient aller encore plus loin et interdire également aux plateformes d’échange de cryptomonnaies, aux courtiers et aux affiliés des émetteurs de stablecoins de proposer des rendements ou des récompenses à leurs utilisateurs. Elles craignent qu’en cas contraire, les clients retirent leurs dépôts des banques pour les placer dans des stablecoins, ce qui réduirait la base de fonds que les banques utilisent pour accorder des crédits.
« Les banques alimentent l’économie en transformant les dépôts en prêts. Lorsque les dépôts affluent vers les stablecoins à la recherche de rendements, la création de crédit en souffre. »
American Bankers Association à propos des stablecoins – Source : Lettre ouverte
Coinbase dénonce un discours alarmiste et parle d’un mythe
Face à cette offensive des banques, les défenseurs des stablecoins dénoncent un discours alarmiste et exagéré. Pour eux, les stablecoins ne menacent pas le système bancaire, mais au contraire, ils l’enrichissent en offrant une nouvelle solution de paiement rapide, efficace et peu coûteuse.
Ils soulignent que les stablecoins sont principalement utilisés pour les paiements transfrontaliers, la finance décentralisée, comme réserve de valeur et comme système de paiement domestique. Ils permettent ainsi de moderniser le système financier et de renforcer le rôle du dollar dans le monde.
Dans une publication récente, Coinbase parle même d’un « mythe de l’érosion des dépôts » et accuse les banques de vouloir protéger leurs marges bénéficiaires face à la concurrence. Le responsable de la politique de Coinbase, Faryar Shirzad, a déclaré que si les banques étaient vraiment à court de dépôts, elles offriraient des taux d’intérêt plus élevés pour attirer les fonds. Or, ce n’est pas le cas. Il a ajouté que les banques préfèrent mettre leurs réserves à la Réserve fédérale plutôt que d’accorder plus de prêts.
« Ce n’est pas une question d’économie ; c’est une question de contrôle du discours et de protection des marges bénéficiaires face à la concurrence. »
Faryar Shirzad, responsable de la politique de Coinbase – Source : Coinbase
Alors que les stablecoins continuent de gagner en popularité et en adoption, les banques traditionnelles tentent de freiner leur développement en faisant pression sur le Congrès. Mais face à la demande croissante des consommateurs et des entreprises pour des solutions de paiement plus rapides, moins chères et plus accessibles, il semble difficile de stopper l’essor de ces crypto pas comme les autres. La question est donc de savoir comment les banques vont s’adapter à cette nouvelle réalité et comment elles vont cohabiter avec ces nouveaux acteurs de la finance numérique.
Ben Canton
Avec une formation en littérature et en langues, j’aime mêler l’analyse rigoureuse au goût des idées pour décrypter les grands enjeux économiques et (géo)politiques liés aux cryptomonnaies. Depuis 2019, j’écris pour le Journal du Coin, et je collabore également avec Tahiti Cryptomonnaie, où je me concentre sur des sujets comme le Bitcoin, les MNBC, la tokenisation des RWA et plus largement les mutations stratégiques du Web3. Lecteur passionné, curieux du monde et des rapports de pouvoir qui le structurent, je m’efforce de rendre ces thématiques accessibles à tous, avec une attention particulière pour les projets pensés pour le grand public.
