Le Bitcoin n’a pas dit son dernier mot, une nouvelle ascension est possible – The Market Check
Le cours du Bitcoin arrivera-t-il à conserver les 100 000 $ et à exploser le dernier sommet historique qui se trouve autour des 110 000 $ ? Quoi qu’il arrive, avec un BTC autour des 100 000 $, 97 % des opérateurs sont en profit. En plus de cette métrique qui ne montre rien de négatif, les capitaux continuent de se déverser sur les produits d’investissement liés aux cryptomonnaies. La semaine dernière, des afflux d’environ 1,9 milliard de dollars ont été enregistrés.
Dans the Market Check, nous cherchons à savoir si le BTC est en fin de cycle, ou s’il peut encore exploser à la hausse. Le BTC a du mal à s’exprimer depuis plusieurs semaines, mais les indicateurs on-chain et techniques sont-ils en surchauffe ? Faisons tout de suite le point sur la situation du roi des cryptos !
Le Bitcoin latéralise, mais il reste bien au-delà du prix réalisé des détenteurs à court terme
Suite à l’élection de Donald Trump en novembre, le Bitcoin a cassé les 70 000 $, et il a réussi à dépasser les 100 000 $ pour la première fois de son histoire. Mais alors que l’arrivée du nouveau président est plutôt positive pour le secteur crypto – notons qu’il a déjà signé un décret en faveur des cryptos – , pourrait-il finalement s’agir d’un classique « sell the news », où l’enthousiasme initial laisse place à des prises de profit ?
Rien n’est certain sur le marché des cryptomonnaies, mais le cours se stabilise autour des 100 000 $ actuellement. Et c’est bien au-delà du prix moyen d’achat des détenteurs à court terme (courbe orange) :
Le prix moyen d’achat de ces opérateurs est situé à 91 000 $ environ. Théoriquement, tant que le cours évolue au-delà de ce niveau on-chain, le marché est haussier. Comme on le voit sur le graphique, les marchés baissiers de 2018 et de 2022 se sont déroulés sous la courbe orange. Par ailleurs, en cas de chute, ce niveau pourrait agir en tant que support pour permettre un nouvel élan haussier sur le BTC.
Les conditions techniques sont toujours à l’avantage des bulls sur le Bitcoin
On l’a dit, le roi des cryptomonnaies fait des va-et-vient autour des 100 000 $ depuis plusieurs semaines. Et même si le BTC teste la patience des opérateurs actuellement, il n’y a rien de négatif à signaler d’un point de vue technique :
Les moyennes mobiles présentes sur le graphique appelé « Bitcoin’s Magic lines » sont toujours orientées clairement à la hausse, comme pendant le bull run de 2021. En cas de chute, le cours pourrait revenir à hauteur de la moyenne mobile à 128 jours (bleu) située autour des 85 000 $.
Le sentiment de marché reste encourageant
Depuis le bottom du Bitcoin enregistré en fin d’année 2022, le marché évolue à la hausse lorsque le Crypto Fear and Greed Index (CFGI) grimpe. En effet, entre le mois de mars et novembre, le CFGI chutait, montrant une fragilisation au niveau du sentiment de marché :
Mais depuis le mois d’août, le CFGI est de retour à la hausse, il est même revenu à 94 (extrême euphorie), soit le plus haut niveau enregistré depuis le mois de février 2021. Pour que le marché puisse continuer d’évoluer à la hausse, le sentiment de marché doit être positif. Il n’y a donc pas de signal négatif pour le moment sur cette métrique. D’ailleurs, le retour en zone de neutralité a donné lieu à un rebond, une réaction qui arrive souvent durant les phases haussières saines.
Le Bitcoin bientôt de retour dans un excès haussier qui pourrait engendrer une correction ?
Le graphique ci-dessous permet de visualiser la quantité de détenteurs à court terme (STH) en profit actuellement sur le BTC. On remarque que le marché a tendance à enregistrer des rebonds importants lorsque moins de 15 % des détenteurs à court terme sont en profit. Également, le marché corrige quand il y a plus de 90 % des STH en profit sur le Bitcoin :
Lors de la hausse qui a mené le BTC à plus de 108 000 $ en fin d’année 2024, la métrique a surchauffé. Ensuite, le pourcentage des détenteurs à court terme en profit a chuté autour des 50 % avant de se reprendre autour de l’investiture de Donald Trump. La courbe verte se rapproche de la zone d’excès, et une correction n’est pas impossible dans cette zone. Toutefois, rappelons que les respirations enregistrées en bull market sont habituellement tout à fait normales.
Pas de top de marché en vue d’après le Pi Cycle Top
Certains indicateurs ont été construits pour déterminer des tops de marché. Bien entendu, il ne faut pas se fier à 100 % à ses indicateurs, car ils peuvent se tromper, mais il s’agit d’un élément en plus à ajouter à son analyse. Et le Pi Cycle Top est un indicateur qui a parfaitement donné les précédents tops de marché :
L’indicateur est basé sur deux moyennes mobiles : la moyenne mobile à 111 jours (jaune) et le multiple 2 de la moyenne mobile à 350 jours (vert). Or, quand on a un croisement haussier sur ces moyennes mobiles – la courbe jaune croise à la hausse la courbe verte – un signal de top apparaît. Depuis le bottom enregistré en fin d’année 2022, les deux courbes évoluent à la hausse, mais il n’y a toujours pas eu de croisement. Le sommet du marché est-il encore loin ?
Les points clés à retenir
Malgré le fait que le Bitcoin ait dépassé les 100 000 $ pour la première fois de son histoire et qu’il hésite autour de ce chiffre rond psychologique depuis plusieurs semaines, il n’y a aucun signe alarmant pour le moment selon les données présentées. Le sentiment de marché est plutôt haussier depuis le mois d’août. Aussi, des indicateurs tels que le Bitcoin’s Magic lines, le prix réalisé des détenteurs à court terme, ou encore le Pi Cycle Top, ne montrent toujours pas que le BTC pourrait être en fin de course. Malgré tout, près de 90 % des détenteurs à court terme sont en profit actuellement, et cela mène souvent à des respirations en bull market. Le BTC va-t-il encore échouer au niveau des derniers sommets historiques ? D’après un stratège de chez eToro, le BTC pourrait rejoindre les 150 000 $ d’ici la fin de l’année !
crpto_me
Oenologue de formation, j’ai voyagé dans différents pays et découvert le Bitcoin et les cryptomonnaies. Je me suis notamment formé à l’Analyse Technique et je souhaite partager mes connaissances. Je continuerai à apprendre et à partager.
