L’euro au plus bas face au dollar, Bitcoin hésitant : le point Macro Hebdo

Les bears sont fatigués ? – Les cryptomonnaies sont actuellement délaissées par les acteurs du marché. Leur roi, le Bitcoin tente de construire un plus bas de marché. Cependant, la tendance est baissière. Il est donc tout à fait possible que le marché chute de nouveau. Le marché traditionnel permettra de se rendre compte si les acteurs sont prêts à reprendre des risques, ou bien s’ils préfèrent s’en remettre aux actifs refuges comme c’est le cas depuis plusieurs mois. Regardons ensemble l’état du marché dans le point Macro Hebdo !

Le Bitcoin tente de changer de dynamique

Nouvelle tentative de dépassement des 22 000 $. Cette fois-ci, les bulls vont-ils l’emporter face aux bears ?

Le Bitcoin est en tendance baissière et sous deux trendlines baissières en journalier. Tant que le cours est situé sous ces deux droites, les bears ont un avantage. De plus, le cours reste bloqué sous une résistance qui a déjà repoussé les prix par deux fois. Le cours semble se diriger une nouvelle fois vers cette résistance. Il faudrait voir une cassure franche de cette résistance pour que le Bitcoin rebondisse vers la prochaine résistance à 28 200 $.

En étudiant le momentum, c’est-à-dire la force des acheteurs contre la force des vendeurs, on s’aperçoit que l’on arrive sur une résistance qui correspond à une trendline baissière. Il y a de forte chance de se faire rejeter ici. Une fois la trendline au niveau du RSI dépassée, les acheteurs devront tenter de conserver la main.

L’or fait un nouveau plus bas, le dollar tente un nouveau plus haut

L’or tente de conserver la zone à 1 800 $

Le dollar et l’or sont deux actifs refuges, mais le dollar paraît être l’actif privilégié des marchés. Les banques centrales ont certes imprimé énormément d’argent depuis quelques années, mais l’or ne parvient pas à faire un nouveau plus haut historique depuis le 7 août 2020. Dans ce contexte, l’or n’est pas parvenu à prendre de la valeur depuis presque deux ans et le range continue :

L’or ne parvient pas à dépasser la résistance à 1 870 $ qui correspond également au premier arrêt (0,382 de retracement de Fibonacci). Le cours a été rejeté trois fois à ce niveau en l’espace de quelques semaines. Récemment, l’or est allé sous le dernier plus bas. Toutefois, les acheteurs ont réussi à défendre le plus bas en ne laissant qu’une mèche. Cela montre que ces niveaux sont défendus.

Pour montrer que l’or peut performer pour la fin de l’année 2022, il faudra s’affranchir de cette résistance à 1 870 $, sinon l’or retrouverait potentiellement le bas de range à 1 680 $. Le momentum est encourageant et pourrait dessiner une divergence en cas de clôture au-dessus de 54,6 de RSI.

Le dollar continue d’être menaçant

Alors que les actifs risqués ne sont pas en forme, les capitaux se retrouvent dans des actifs refuges comme le dollar :

Le dollar n’en finit plus de monter dans un contexte macroéconomique qui lui est favorable. De plus, les Etats-Unis tentent de contrer l’inflation en remontant les taux directeurs, mais ce n’est pas le cas en Europe. Dès lors, il semblerait que les acteurs du marché aient choisi leur camp. Rappelons que le dollar index suit la force du dollar contre un panier de devises. L’euro a un poids important dans le panier de devises.

Le RSI est en train de dessiner de multiples divergences, mais cela ne veut pas dire que le dollar va chuter. Il faudrait clôturer en dessous de 40,6 pour confirmer une divergence puissante. Également, Il faudra que le cours change de dynamique pour pouvoir espérer que le dollar faiblisse. Pour le moment, le dollar est fort et cela risque d’être difficile pour les actifs risqués.

Marché actions : déjà la fin du rebond ?

Le S&P 500 pourrait bloquer une nouvelle fois à 3 900 $

Le S&P 500 bloque pour le moment au niveau de la résistance :

Le S&P 500 est en tendance baissière depuis plusieurs mois et à présent, aucun signe de changement de tendance existe. Le cours évolue également sous la trendline baissière. Au vu de la dynamique en journalier, il y a de fortes probabilités pour que le cours se fasse rejeter à 3 900 $ et rejoigne le prochain support à 3 500 $.

Le momentum montre que le RSI approche d’une résistance. Pour le moment, tout semble montrer que la résistance va rejeter le cours une nouvelle fois.

Comme expliqué la semaine dernière, le S&P 500 pourrait entrer dans une phase de range entre 3 900 $ et 3 500 $ pour l’été 2022. L’été est souvent un moment calme sur les marchés financiers et cela pourrait permettre de calmer le momentum vendeur sur les marchés financiers.

Coinbase tente de renverser la tendance

L’action Coinbase est très intéressante à étudier, car elle permet de savoir si les cryptomonnaies sont recherchées par les acteurs professionnels. C’est encore loin d’être gagné, mais Coinbase pourrait changer de dynamique en journalier :

Le cours de Coinbase a marqué un top en novembre 2021. Depuis, l’action a perdu près de 90 % de sa valeur. Après une telle chute, le marché tente de changer de dynamique, mais il n’y a encore rien de solide sur le graphique. Pour confirmer un changement de tendance, il faudra que les bulls arrivent à faire clôturer le cours au-dessus de 84 $.

Si le marché US continue de chuter, Coinbase suivra très probablement et ira chercher sous le précédent plus bas à 41 $. Il faut que les acheteurs se montrent pendant que les vendeurs semblent endormis.

Le momentum est globalement baissier et sous la trendline baissière, mais il retrouve des couleurs depuis fin juin. Une première trendline a été dépassée, il faudra s’affranchir de la deuxième. Rien n’est encore joué, les acheteurs doivent maintenant confirmer.

Le NASDAQ bloque sur la résistance à 12 200 $

La semaine dernière, nous évoquions la possibilité que le cours se fasse rejeter au niveau de la résistance à 12 200 $ et c’est ce qu’il s’est passé :

Le cours du NASDAQ semble se diriger une nouvelle fois proche du support à 11 000 $. La résistance à 12 200 $ a joué son rôle et la trendline baissière également. En cas de retour au niveau du support, il faudra que les acheteurs défendent celui-ci.

Le momentum est toujours fragile, car le RSI évolue sous la trendline baissière, mais il montre que les vendeurs s’affaiblissent. Les vendeurs s’affaiblissent, mais il faut que les acheteurs en profitent. Le RSI pourrait diverger si le RSI clôture au-dessus de 54.

Dans un contexte de forte inflation, le Bitcoin n’arrive pas à tirer son épingle du jeu. Pour le moment, le Bitcoin échoue dans le rôle de protection contre l’inflation, il agit exactement comme les actions US. Le Bitcoin est actuellement considéré comme un actif risqué et il faudra du temps avant de convaincre les acteurs de la solidité fondamentale de celui-ci. Le Bitcoin a encore du chemin à parcourir. Dans ce contexte, l’or tient le choc, mais c’est surtout le dollar qui profite de la situation. Pour le moment, le dollar reste solide et, tant que c’est le cas, les actifs risqués comme les actions US et les cryptomonnaies peineront à performer.