Tokenisation des actifs : Le FMI met en garde contre une catastrophe annoncée
La tokenisation serait-elle une catastrophe ? C’est en tout cas ce que semble penser le Fonds Monétaire International (FMI) qui a récemment publié une vidéo sur X, mettant en garde contre les risques associés à cette nouvelle technologie financière. Bien que la tokenisation promette « des marchés plus rapides et moins chers », le FMI craint qu’elle n’amplifie les krachs éclair et n’accroisse la volatilité des marchés. La vidéo souligne également que l’automatisation du trading pourrait transformer des problèmes locaux en chocs systémiques, menaçant ainsi « la stabilité financière mondiale ».
- Le FMI a émis une mise en garde choquante contre la potentialité catastrophique de la tokenisation, soulignant ses risques pour la stabilité financière mondiale.
- Bien que promettant des transactions plus rapides et économiques, la tokenisation pourrait paradoxalement accroître la volatilité des marchés et transformer des problèmes locaux en crises systémiques.
Les avantages de la tokenisation selon le FMI
Le FMI reconnaît tout d’abord que la tokenisation pourrait être la prochaine étape dans l’évolution de la finance. En éliminant les intermédiaires comme les chambres de compensation et les registres, elle permettrait des transactions presque instantanées et réduirait les coûts. Des chercheurs ont déjà constaté des économies significatives dans les premiers marchés tokenisés, grâce à des règlements quasi immédiats.
Cependant, ces mêmes avantages pourraient devenir des inconvénients. L’exécution instantanée des transactions pourrait rendre les marchés plus volatils que les bourses traditionnelles. De plus, en cas de stress, les chaînes complexes de contrats intelligents pourraient s’effondrer comme des dominos, transformant un problème local en crise systémique.
Les risques amplifiés par la tokenisation
Le FMI met donc en garde contre les krachs éclair, des chutes soudaines des marchés déjà observées avec le trading automatisé. Dans un marché tokenisé, ces krachs pourraient être encore plus fréquents et dévastateurs. La vidéo du FMI souligne également le risque de fragmentation si de nombreuses plateformes tokenisées ne sont pas interopérables, ce qui nuirait à la liquidité et à l’efficacité globale du marché.
En outre, le FMI anticipe – et espère – une participation accrue des gouvernements dans la régulation de ces marchés. Historiquement, les États ont toujours joué un rôle actif lors des évolutions monétaires majeures, comme lors des accords de Bretton Woods en 1944 ou de l’abandon de l’étalon-or dans les années 1970. La tokenisation ne fera probablement pas exception.
Alors que des géants comme BlackRock et Franklin Templeton investissent massivement dans la tokenisation, le FMI appelle à la prudence. Les marchés tokenisés, bien que prometteurs, ne sont pas sans risques. La régulation devra évoluer pour encadrer ces nouvelles technologies et éviter que l’innovation ne se transforme en désastre financier. Le message du FMI est clair : la tokenisation doit être surveillée de près pour garantir la stabilité du système financier mondial, et en cela, l’institution est sur la même longueur d’onde que la Banque des règlements internationaux (BRI).
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Ben Canton
Avec une formation en littérature et en langues, j’aime mêler l’analyse rigoureuse au goût des idées pour décrypter les grands enjeux économiques et (géo)politiques liés aux cryptomonnaies. Depuis 2019, j’écris pour le Journal du Coin, et je collabore également avec Tahiti Cryptomonnaie, où je me concentre sur des sujets comme le Bitcoin, les MNBC, la tokenisation des RWA et plus largement les mutations stratégiques du Web3. Lecteur passionné, curieux du monde et des rapports de pouvoir qui le structurent, je m’efforce de rendre ces thématiques accessibles à tous, avec une attention particulière pour les projets pensés pour le grand public.
