Cryptomonnaies : L’Europe impose une règle choc aux assureurs
Régulation, mon amour. L’Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (EIOPA) a récemment proposé une règle qui pourrait avoir un impact majeur sur la manière dont les compagnies d’assurance gèrent leurs investissements en cryptos. Selon cette proposition, les assureurs de l’Union européenne seraient tenus de maintenir un capital équivalent à la valeur totale de leurs avoirs en cryptomonnaies. Cette mesure vise à protéger les assurés contre les risques inhérents à la volatilité des actifs numériques.
- L’EIOPA a proposé une règle imposant aux assureurs européens de maintenir un capital équivalent à la valeur totale de leurs avoirs en cryptomonnaies.
- Cette exigence de capital à 100 % pour les cryptos est justifiée par la volatilité extrême de ces actifs, impactant particulièrement les assureurs au Luxembourg et en Suède.
Une règle stricte pour les cryptomonnaies en Europe
La proposition de l’EIOPA, présentée dans un rapport technique à la Commission européenne le 27 mars, impose une exigence de capital de 100 % pour les avoirs en cryptos. En d’autres termes, si une compagnie d’assurance détient 1 million d’euros en cryptomonnaies, elle doit également disposer de 1 million d’euros en capital pour couvrir ces actifs.
Cette règle est bien plus stricte que celles appliquées à d’autres classes d’actifs comme les actions ou l’immobilier, qui ne nécessitent pas une couverture aussi élevée. Par exemple, les actions ont généralement une exigence de capital allant de 39 % à 49 %, tandis que l’immobilier est à 25 %.
L’EIOPA justifie cette mesure par la volatilité extrême des cryptomonnaies : « un stress de 100 % est plus approprié et s’aligne avec l’une des approches du traitement transitoire des cryptomonnaies », a déclaré l’autorité. Elle a également souligné que le Bitcoin et l’Ether ont déjà connu des baisses de 82 % et 91 % respectivement.
Impact sur l’industrie de l’assurance
Bien que la part des cryptos dans les investissements des assureurs soit encore minime (0,0068 % de tous les engagements en Europe), cette règle pourrait avoir un impact significatif sur les compagnies d’assurance au Luxembourg et en Suède. Ces deux pays représentent en effet 69 % et 21 % de toutes les expositions liées aux cryptomonnaies parmi les entreprises d’assurance.
L’EIOPA estime que cette exigence de capital ne devrait pas être « trop lourde » et qu’elle n’entraînerait pas de coûts matériels pour les assurés. Cependant, elle reconnaît que l’adoption croissante des cryptos pourrait nécessiter une approche plus « différenciée » à l’avenir.
Cette proposition de l’EIOPA vise à combler une lacune réglementaire entre le Règlement sur les exigences de fonds propres et le Règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA). Elle reflète également une prudence accrue face aux risques associés aux cryptomonnaies, même si leur part dans les investissements des assureurs reste pour l’instant négligeable. Encore un exemple de l’extrême prudence de l’Europe face à l’émergence de ces nouvelles technologies.
Ben Canton
Prof à la ville comme à la scène, vulgariser et expliquer c'est mon quotidien. Crypto-agnostique pratiquant, je cherche la lumière dans les ténèbres des internets en essayant d'éviter les querelles de chapelles ! En attendant la révélation, j'achète du Bitcoin pour mes enfants et je m'enthousiasme pour les projets à destination du grand public.
