Investir en crypto via l’assurance-vie : est-ce possible en France ?

L’assurance-vie est une enveloppe d’investissement plébiscitée par des millions de Français.Son principal atout pour le grand public reste le fonds euro à capital garanti, notamment parce que les meilleurs fonds euros offrent un rendement net supérieur à celui du Livret A.

Mais de plus en plus d’investisseurs utilisent aussi l’assurance-vie comme une enveloppe pour s’exposer aux marchés financiers et à l’immobilier.Reste une question centrale : est-il possible d’investir en crypto dans une assurance-vie ? Et si oui, sous quelles formes et dans quelles limites ?

Les points clés de cet article :

• Les principaux atouts fiscaux de l’assurance-vie sont les suivants : (1) c’est une enveloppe capitalisante, car les achats et les ventes n’y déclenchent pas immédiatement l’imposition ; (2) en cas de retrait ou de rachat, un abattement fiscal peut s’appliquer ; (3) elle bénéficie d’un régime spécifique en matière de transmission, ce qui peut en faire un outil utile pour préparer sa succession.
• Les cryptomonnaies, notamment le bitcoin, peuvent permettre de diversifier ses investissements et d’améliorer le couple rendement/risque d’une stratégie patrimoniale.
• Investir en cryptomonnaies via une assurance-vie peut donc avoir du sens pour certains profils. La principale voie d’accès passe aujourd’hui par l’assurance-vie luxembourgeoise qui peut offrir une exposition indirecte aux crypto-actifs (mais reste réservée à une clientèle très fortunée).

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Assurance-vie et crypto : pourquoi cette enveloppe intéresse certains investisseurs

En pratique, dans une assurance-vie, vous ne détenez pas directement les cryptomonnaies : c’est l’assureur qui les détient, tandis que vous avez une créance sur lui. C’est précisément ce fonctionnement qui peut rendre l’enveloppe intéressante pour certains profils patrimoniaux.

La Logique capitalisante de l’assurance-vie

Le premier point qui attire l’attention est la logique capitalisante de l’assurance-vie :

• En pratique, les gains ne sont pas imposés à chaque arbitrage interne au contrat : la taxation intervient, en principe, lors d’un rachat ou du dénouement.
• Pour un investisseur habitué à des actifs volatils, c’est un détail qui change beaucoup de choses. Il permet de réduire les frottements fiscaux entre une phase de prise de risque et une phase de sécurisation.

L’avantage fiscal

Le deuxième attrait tient à l’avantage fiscal au moment des retraits/rachats :

• Avec un contrat ouvert depuis plus de 8 ans, l’assurance-vie offre un abattement annuel sur les gains retirés : 4 600 euros pour une personne seule et 9 200 euros pour un couple soumis à imposition commune.
• Pour un investisseur qui souhaite reprendre la main sur une partie de ses gains, lisser ses retraits ou arbitrer plus calmement son patrimoine, cette mécanique peut avoir du sens.

Intêret successoral

Le troisième intérêt est successoral. En cas de décès, les sommes transmises relèvent d’un régime fiscal spécifique, distinct selon l’âge auquel les primes ont été versées :

• Pour les versements effectués avant 70 ans, l’article 990 I du CGI prévoit notamment un abattement de 152 500 euros par bénéficiaire, avant application d’un prélèvement spécifique (sui generis).
• Pour les primes versées après 70 ans, c’est l’article 757 B du CGI qui s’applique, avec un abattement global de 30 500 euros sur les primes concernées (avant réintégration dans l’assiette des droits de mutation selon le lien de parenté).

L’assurance vie sous l’angle de la mobilité internationale

Enfin, pour une minorité de patrimoines importants, l’assurance-vie peut aussi être regardée sous l’angle de la mobilité internationale. Le sujet est technique, et il faut le manier avec prudence. En l’état du droit, l’exit tax prévue à l’article 167 bis du CGI vise les plus-values latentes sur certains droits sociaux, valeurs, titres ou droits lors du transfert du domicile fiscal hors de France.

L’assurance-vie, en tant que contrat, n’est pas mentionnée comme telle dans ce champ. C’est pourquoi elle peut apparaître, pour certains contribuables fortement patrimoniaux, comme une enveloppe plus maniable dans un contexte d’expatriation.

Cette idée doit cependant être formulée avec rigueur : elle ne signifie ni exonération générale, ni neutralité fiscale totale, mais simplement que le contrat d’assurance-vie n’entre pas, en tant que tel, dans le périmètre textuel de l’article 167 bis.

Peut-on investir en crypto dans une assurance-vie classique en France ?

En pratique, c’est très compliqué. Une assurance-vie ne permet pas d’investir dans n’importe quel placement. Le contrat fonctionne dans un cadre précis : seuls certains placements peuvent y être logés, selon une liste définie par la loi (et selon les choix de l’assureur).

Même parmi les meilleures assurances-vie françaises listées sur le site de Prosper Conseil, cabinet indépendant de conseil en gestion de patrimoine, l’offre reste aujourd’hui centrée sur les ETF et l’immobilier pierre-papier, sans poche crypto.

Autrement dit, l’assurance-vie française peut accueillir beaucoup de placements, mais la crypto y entre encore difficilement.

Assurance-vie luxembourgeoise et crypto : une solution de niche

Par comparaison, l’assurance-vie luxembourgeoise offre un cadre bien plus souple que l’assurance-vie française.

Le cadre (lettre circulaire LC 26/1) permet d’aller plus loin et d’investir dans des fonds liés à la performance des cryptomonnaies, notamment via des fonds dédiés ou des fonds d’assurance spécialisés (FAS).

Mais plus souple ne veut pas dire accessible à tous. Le régulateur luxembourgeois classe les souscripteurs en plusieurs catégories selon le montant investi et leur fortune mobilière.

Pour accéder aux fonds de cryptomonnaies, il faut être de la catégorie D :

• investir au moins 1 million d’euros auprès de l’assureur ;
• et déclarer au moins 2,5 millions d’euros de fortune mobilière.

Autrement dit, le Luxembourg peut permettre d’accéder indirectement à des instruments financiers exposés aux crypto-actifs. Mais dans les faits, cela reste une solution de niche : plus technique, plus patrimoniale, et surtout réservée à une minorité d’investisseurs.

C’est donc une vraie porte d’entrée pour investir en crypto dans une assurance-vie, mais certainement pas une démocratisation de la crypto.

Faut-il investir en crypto via une assurance-vie ?

Oui, mais seulement pour certains profils patrimoniaux, car seule l’assurance-vie luxembourgeoise permet une exposition indirecte aux crypto-actifs.

Pour la plupart des épargnants, ce n’est pas la voie la plus simple. Pour obtenir une exposition aux cryptos, un compte-titres ordinaire (CTO) ou une plateforme crypto dédiée, est plus direct et accessible.

Et pour détenir réellement ses cryptos, il faut sortir du cadre imposé par un intermédiaire. Dans ce cas, l’idée est de conserver ses cryptos directement sur un wallet physique (cold wallet).

En clair, l’assurance-vie peut servir une stratégie patrimoniale précise, mais pour la majorité des investisseurs, elle n’est ni la solution la plus simple, ni la plus directe pour investir en crypto.