Les réserves en Bitcoin des services de gré à gré (OTC) voient l’afflux de BTC se tarir
Des stocks qui vont commencer à s’épuiser. Sur les crypto-bourses centralisées, ou CEX, les réserves en Bitcoin diminuent de plus en plus et sont même au plus bas depuis octobre 2021. Du côté des services d’échanges de gré à gré (over-the-counter, ou OTC), les réserves de Bitcoin sont encore importantes, mais l’afflux de la cryptomonnaie commence à fortement se réduire.
Encore 416 000 BTC à prendre sur les marchés OTC (avant liquidation des stocks ?)
Si les plateformes d’échange spot (au prix du marché) de cryptomonnaies ont déjà vu leurs réserves de bitcoins diminuer drastiquement, ce n’est pas encore le cas des places d’échanges de gré à gré. En effet, selon un récent rapport des analystes de CryptoQuant, ces marchés d’échanges OTC (d’échanges directs entre deux parties à un prix mutuellement défini) auraient actuellement 416 000 bitcoins en stock.
Il est même plus important que la fourchette du solde observé au premier trimestre 2021, qui a oscillé de 183 000 à 193 000 bitcoins, alors que les ETF Bitcoin au comptant fraîchement approuvés absorbaient justement une grande quantité de BTC (en milliards de dollars) depuis ces services over-the-counter.
Car les géants comme BlackRock ou Fidelity, qui gèrent ces fonds négociés en bourse de Bitcoin, se fournissent avant tout en BTC sur les marchés de gré à gré, pour ne pas provoquer d’importants décalages de prix s’ils achetaient au marché spot.
Les entrées en Bitcoin pour les échanges de gré à gré s’amenuisent, alors que la demande croit !
Si les stocks de BTC des marchés OTC sont encore importants, puisqu’ils représentent dans les 30 milliards de dollars au cours actuel du roi des cryptos, ces réserves commencent à avoir beaucoup de mal à se reconstituer, face à la forte demande des gestionnaires d’ETF BTC spot (elle-même conséquence de l’appétit de leurs clients-investisseurs).
Les entrées nettes de bitcoins ont ainsi fortement diminué au mois d’octobre, par rapport à cet été. Ainsi, malgré 90 000 bitcoins d’entrées brutes en octobre, il ne reste plus que 3 000 bitcoins nets face à l’importante demande des ETF et autres gros investisseurs institutionnels, qui utilisent ces services over-the-counter. Autrement dit, ces derniers ont « mangé » 87 000 bitcoins sur 1 mois !
« La variation [nette] sur 30 jours du solde total en bitcoins des comptoirs de gré à gré est désormais de +3 000 bitcoins, contre +77 000 BTC en août et +92 000 BTC en juin. (…) En outre, les entrées quotidiennes de bitcoins sur les marchés de gré à gré sont tombées à leur niveau le plus bas jusqu’à présent en 2024. (…) en baisse de 52 % par rapport à la moyenne de 189 000 bitcoins [observée] entre janvier et septembre 2024. »
Extrait du dernier rapport Insights de CryptoQuant
Les analystes de CryptoQuant en concluent que « la baisse des entrées à un moment où la demande s’accélère pourrait réduire les stocks des marchés de gré à gré », ce qui aurait bien sûr un « effet positif » sur le prix de Bitcoin. Comme à chaque fois que l’offre ne suit plus la demande, et que la rupture de stock (ici de BTC) menace.
Rémy R.
Issu d’une formation universitaire en Sciences, je m’intéresse aux blockchains et à Bitcoin depuis 2013 et en ai même miné à l’époque. La bulle qui s'en est suivie m'en a détourné, mais je m'y suis replongé depuis 2017 et les étudie depuis avec passion.
