Cryptomonnaies et rentabilité : Cet indicateur vous dit tout ! Partie 2
Nous voici dans la deuxième partie de notre mini-série sur le Spent Output Profit Ratio (SOPR). Après avoir compris les bases de cet indicateur dans la première partie, nous allons maintenant explorer comment utiliser le SOPR pour analyser les marchés et suivre sa dynamique.
Pour cela, nous observerons le comportement de ce signal et des investisseurs à travers les différentes phases de vie du Bitcoin. Cela nous permettra de mieux interpréter comment cet indicateur a réagi lors des sommets et des fins de cycle.
Nous étudierons son utilisation sous 4 phases distinctes pour savoir les identifier lorsqu’elles se présenteront.
Naviguer dans un cycle haussier
Pour déterminer si nous sommes dans une phase de prise de profits massifs par les investisseurs, il est crucial d’avoir une vue d’ensemble du marché.
Cela permet d’évaluer si les prises de profits généralisées par les détenteurs à court terme (STH) et à long terme (LTH) atteignent des niveaux critiques. En effet, on se pose la question : y aura-t-il assez d’acheteurs pour absorber cette pression vendeuse ?
Dans les marchés haussiers, une proportion croissante de l’offre de Bitcoin est en profit. À mesure que le rallye se poursuit, les profits non réalisés augmentent. Cela incite davantage les investisseurs à vendre leurs bitcoins pour réaliser leurs gains.
En 2017, les profits réalisés ont augmenté progressivement sur plusieurs mois avant de chuter brutalement.
Alors qu’en 2021, ils ont atteint des sommets rapidement puis ont diminué progressivement.
Ainsi, le SOPR global aide à comprendre la dynamique du marché. Il permet de vérifier si les prises de profits sont généralisées et de juger de la durabilité de la hausse des prix.
Vivre sereinement les corrections
En général, les nouveaux participants au marché et les investisseurs inexpérimentés sont plus susceptibles d’avoir “acheté au sommet”. Et par extension, ils font partie de ceux qui vendent leurs coins à perte lors des corrections.
À l’inverse, les détenteurs à long terme et les investisseurs expérimentés ont tendance à posséder des coins achetés à des niveaux plus bas. En plus de cela, ils sont disposés à déployer du capital pour acheter les creux qui arrivent tout au long d’une phase haussière.
Les détenteurs à court terme sont plus réactifs aux changements de prix, ce qui fait du STH SOPR un indicateur clé pendant les phases de correction.
Interpréter Le STH-SOPR :
- Identification des points de retournements : Un indicateur inférieur à 1 (en rouge) suggère que les détenteurs à court terme vendent à perte, augmentant la pression de vente.
Lorsqu’il rebondit rapidement vers 1 (en vert), cela peut signaler la fin d’une phase de correction. Car les ventes à perte diminuent et la pression de vente se relâche.
- Sentiment à court terme : Pendant une correction, les spéculateurs et des traders jouent un rôle clé dans la stabilisation ou la prolongation de la baisse des prix.
Reconnaître une fin de cycle avant tout le monde
Les corrections pendant les cycles haussiers offrent une dynamique particulière où les investisseurs réagissent de manière variée à la baisse des prix.
Distinguer une correction d’un changement de tendance important :
- Des profits réalisés extrêmes : Les pics de SOPR sont de plus en plus élevés et indiquent que le volume des profits réalisés augmente avec chaque rallye haussier.
Cela signifie également qu’il faut des volumes de capitaux de plus en plus importants pour absorber les bitcoins vendus à des prix de plus en plus élevés.
- Exemple avec le LTH SOPR : En 2017 et 2021, on a observé des impulsions de prises de profits élevées. En novembre 2021, le nouveau sommet n’était pas assez puissant pour pousser les investisseurs à réaliser de nombreux gains, indiquant une potentielle fin de cycle haussier.
- Panique sur le marché : Un SOPR inférieur à 1 et durable peut indiquer une panique sur le marché. En effet, les investisseurs réalisant des pertes et montrant des signaux de ventes dès que leur prix d’acquisition est atteint.
- Exemple avec le SOPR STH: Distinction entre simple correction et baisse à plus long terme
L’indicateur pour investir quand tout le monde capitule
Dans les marchés baissiers, le SOPR suit généralement la même logique que dans les marchés haussiers, mais en sens inverse.
L’indicateur LTH-SOPR pour comprendre les mouvements du marché baissier :
- Baisse de l’intérêt général et de la demande : Pendant les marchés baissiers, l’intérêt général et la demande pour l’actif diminuent avec le temps. La forte volatilité pousse les investisseurs à vendre lors des rallyes baissiers.
- Établissement d’un plancher de prix final : À terme, ils finissent par établir un plancher de prix final pour le Bitcoin, où les investisseurs avisés (smart money) accumulent des coins provenant de détenteurs capitulant à pertes.
- Signaux de capitulation des LTH : Lorsque les détenteurs à long terme sont dans le rouge et commencent à capituler, cela peut signifier une opportunité d’acheter le bottom de ce cycle.
Dans cette mini-série, nous avons exploré le SOPR et son utilité pour analyser les cycles du Bitcoin.
Il devient un compagnon indispensable pour tout investisseur, offrant des informations précieuses pour naviguer les différentes phases du marché avec plus de sérénité. En intégrant cet indicateur dans vos analyses, vous pourrez comprendre les tendances et agir plus efficacement tout au long du cycle de vie du Bitcoin.
Grâce à cette compréhension approfondie du SOPR, vous serez mieux préparé pour anticiper les mouvements du marché. Et cela permet, en tant qu’investisseur aguerri, de maximiser ses rendements et minimiser les risques !
Crypto Sapiens
Ingénieur de formation et acteur de l'éducation, j'ai plongé dans l'univers du Bitcoin et des cryptomonnaies en 2021. Depuis, cette passion m'anime : je m'engage à rendre l'investissement accessible à tous grâce à des contenus vulgarisés sur l'analyse onchain. En rendant le marché plus transparent, je fais mon possible pour faciliter les prises de décisions pour chacun !
