Le Bitcoin est-il déjà prêt pour une nouvelle phase haussière ? The Market Check

Depuis le 22 mai, le cours du Bitcoin n’a pas validé de nouveau plus haut historique. En effet, le conflit entre l’Iran et Israël a cassé l’élan haussier du roi des cryptomonnaies. Le cours évolue toujours au-delà des 100 000 $, mais il n’arrive pas à franchir nettement les 110 000 $. Et même si le BTC est solide par rapport au contexte géopolitique tendu, les whales qui ont plus de 1 000 BTC en portefeuille ont décidé de prendre quelques profits suite à l’ATH du Bitcoin.

Le cours du roi des cryptomonnaies va-t-il réussir à se relancer après une période de latéralisation ? Dans l’analyse du jour, nous allons voir si les données on-chain et techniques sont toujours encourageantes, ou bien si les vendeurs commencent à reprendre la main. On démarre tout de suite dans The Market Check !

Rebond du Bitcoin sur le prix moyen d’achat des détenteurs à court terme

Le cours du Bitcoin latéralise depuis plusieurs semaines, mais il a récemment chuté sous le niveau psychologique des 100 000 $. Suite à cette baisse, une réaction acheteuse importante s’est mise en place, permettant au roi des cryptomonnaies de repasser au-delà des 106 000 $.

Le violent rebond pourrait être expliqué par la présence du prix réalisé des détenteurs à court terme autour des 98 000 $. Il semblerait que ce niveau on-chain ait servi de support encore une fois :

Ce niveau, qui est représenté par la courbe orange sur le graphique du site Bitcoin Magazine Pro, correspond au prix moyen d’achat des détenteurs à court terme. En période haussière, ces opérateurs ont tendance à réagir dès que le cours redescend au niveau de leur prix moyen d’achat. Et c’est exactement ce qu’il s’est passé lors de la récente chute sous les 100 000 $. Il faudra éviter de glisser sous la courbe orange, car on observe souvent de la volatilité baissière dans ces conditions.

Tant que le prix moyen d’achat des détenteurs à court terme soutient le cours, le Bitcoin est en bull market. Et il pourrait donc continuer à enregistrer de nouveaux ATH dans les semaines à venir.

Les 95 000 $ pourraient agir en tant que support en cas de nouvelle chute du Bitcoin

En avril, le cours du Bitcoin a trouvé un bottom au niveau de la moyenne mobile à 365 jours (orange). Depuis le début du cycle, le cours évolue au-delà de ce niveau technique. La situation rappelle donc celle de 2021 :

Les conditions techniques sont clairement encourageantes d’après l’indicateur qui regroupe plusieurs moyennes mobiles. En cas de nouvelle chute, le cours du Bitcoin pourrait trouver des acheteurs autour des 95 000 $. En effet, c’est à ce niveau-là que se trouvent les moyennes mobiles à 128 jours (bleu) et à 200 jours (rouge). Si le BTC venait à corriger de la même manière qu’en début d’année, le cours pourrait retrouver la moyenne mobile à 365 jours située à environ 80 000 $.

Le sentiment de marché est de retour en zone d’euphorie

Le conflit entre l’Iran et Israël a provoqué une baisse du sentiment de marché, avec un Crypto Fear and Greed Index (CFGI) qui a chuté en zone de peur (orange). Comme le Bitcoin a réussi à se maintenir au-dessus des 100 000 $, et même à repasser au-delà des 105 000 $, le CFGI évolue de nouveau en zone d’euphorie (vert) :

Depuis le début du cycle, les périodes de hausse sont caractérisées par un CFGI qui passe brièvement en zone de peur sans s’y installer. Et les phases de corrections ont eu lieu lorsque le CFGI s’est installé en dessous de la zone de neutralité (jaune). Il faudrait donc que le sentiment se maintienne dans les jours et semaines à venir. Si le BTC parvient à revenir au-delà des 110 000 $, une nouvelle phase d’excès (extrême euphorie) pourrait se mettre en place.

Un marché toujours haussier selon l’aSOPR

Il y a quelques années, le cours du Bitcoin aurait pu fortement dégringoler à cause des conflits au Moyen-Orient. Le Bitcoin étant considéré comme un actif risqué, les opérateurs ont tendance à paniquer dès qu’il y a une mauvaise nouvelle pour le marché crypto. Mais cette fois, le Bitcoin résiste et reste au-delà des 100 000 $, et l’aSOPR (adjusted Spent Output Profit Ratio) indique toujours des conditions haussières :

L’aSOPR évolue globalement au-delà de 1 depuis le début du cycle. Or, cela indique que les BTC sont vendus en moyenne en profit. Par ailleurs, on remarque que la zone horizontale à 1 sert de support depuis le début de l’année 2023. Et en cas de nouvelle chute du Bitcoin, l’aSOPR pourrait revenir sur ce support. Il pourrait alors s’agir d’une nouvelle opportunité pour les amateurs du BTC.

Tant que l’indicateur on-chain est au-delà de 1, le cours du Bitcoin est théoriquement en bull market. Il faut absolument éviter de s’installer en dessous de 1, car sinon, une tendance négative s’installe, comme cela a été le cas en 2022.

Toujours pas de top en vue pour le Bitcoin Cycle Extreme Oscillators ?

950 jours se sont écoulés depuis que le Bitcoin a marqué son plus bas de marché autour des 15 000 $. Après plusieurs années de hausse et un dépassement des 100 000 $, le roi des cryptomonnaies a-t-il trouvé son top de marché ? Pas si on en croit l’indicateur Bitcoin Cycle Extreme Oscillators :

Cet indicateur, qui regroupe plusieurs métriques on-chain comme le SOPR, le MVRV ou encore le Puell Multiple, est très efficace depuis 2012. De fait, il a correctement identifié les périodes où le Bitcoin est en surchauffe (beige), et les moments où il est très bon marché (bleu). Malgré un dépassement des 100 000 $, et une certaine euphorie de la part des entreprises, l’indicateur n’a toujours pas donné de signal de top.

Les points clés à retenir

Le cours du Bitcoin hésite autour des 105 000 $ depuis quelque temps. Malgré cette hésitation, le cours reste dans de bonnes conditions pour continuer de grimper d’après plusieurs métriques. En effet, par exemple, l’aSOPR et le Bitcoin Cycle Extreme Oscillators sont toujours bullish. De plus, en cas de nouvelle baisse, le cours peut compter sur des supports on-chain et techniques présents en dessous des 100 000 $. Dans tous les cas, Michael Saylor ne panique pas, au contraire. Il pense que le BTC pourrait atteindre 21 millions de dollars (oui vous avez bien lu) d’ici à 2046.