Bitcoin : Bernstein prévoit un retournement majeur au premier semestre 2026
Winter is (not) coming. Alors que le bitcoin s’échange actuellement 40 % sous ses sommets historiques, aux alentours de 75 000 $, les analystes du cabinet Bernstein estiment que nous traversons seulement une phase de « marché baissier à court terme ». Dans une note adressée à leurs clients ce mercredi 4 février 2026, l’équipe dirigée par Gautam Chhugani prévoit ainsi un pivot décisif d’ici le milieu de l’année, ouvrant la voie au cycle « le plus conséquent » de l’histoire de la crypto.
- Le cabinet Bernstein a estimé que le bitcoin connaît actuellement un marché baissier à court terme, prévoyant un pivot décisif d’ici le milieu de l’année 2026.
- Bernstein a anticipé que le bitcoin devrait toucher un point bas autour de 60 000 $, avant de se renforcer pour une nouvelle hausse, marquant un cycle institutionnel sans précédent.
Un point bas attendu autour des 60 000 $
Gautam Chhugani et les équipes de Bernstein analysent la correction actuelle en la comparant à la performance exceptionnelle de l’or. En 2025, les banques centrales (notamment en Chine et en Inde) ont massivement accumulé du métal jaune, portant sa part dans les réserves mondiales à 29 %. En conséquence, la capitalisation boursière du Bitcoin ne représente plus que 4 % de celle de l’or, un plus bas de deux ans.
Toutefois, ce creux relatif est perçu comme une opportunité. Bernstein anticipe ainsi que le bitcoin devrait « toucher le fond » autour de la zone des 60 000 $ (les sommets du cycle précédent) au cours du premier semestre 2026, avant de construire une base solide pour une nouvelle hausse.
Bitcoin : L’ère de l’institutionnalisation et de la réserve stratégique
Contrairement aux cycles précédents portés par les particuliers, les experts de la maison soulignent que nous sommes dans un « cycle institutionnel ». Plusieurs facteurs soutiennent d’ailleurs cette thèse de résilience :
- Succès des ETF : Les ETF Bitcoin au comptant gèrent désormais environ 165 milliards de dollars d’actifs. Les sorties de capitaux récentes restent minimes par rapport à la masse totale détenue.
- Trésoreries d’entreprises : Des acteurs comme Strategy continuent d’acheter massivement (3,8 milliards de dollars depuis le début de l’année), même lors des phases de baisse.
- Soutien politique US : La nomination de Kevin Warsh à la tête de la Fed et les discussions autour d’une Réserve Stratégique de Bitcoin aux États-Unis changent la donne. Bernstein affirme qu’il est peu probable que le gouvernement américain reste passif si le marché des actifs numériques continue de glisser.
Les analystes notent enfin un changement structurel chez les mineurs de bitcoins. Au lieu de vendre leurs jetons massivement pour survivre (capitulation), beaucoup ont diversifié leurs revenus vers les centres de données dédiés à l’intelligence artificielle, réduisant ainsi la pression vendeuse sur le réseau.
Pour Bernstein, la faiblesse actuelle n’est donc pas le début d’un hiver crypto prolongé, mais une correction de fin de cycle. Le retournement attendu en 2026 pourrait transformer le bitcoin en un véritable actif de réserve souverain, brisant les schémas traditionnels de cycles de quatre ans pour entrer dans une phase de reconnaissance institutionnelle et étatique sans précédent. Et on a très envie d’y croire !
Ben Canton
Avec une formation en littérature et en langues, j’aime mêler l’analyse rigoureuse au goût des idées pour décrypter les grands enjeux économiques et (géo)politiques liés aux cryptomonnaies. Depuis 2019, j’écris pour le Journal du Coin, et je collabore également avec Tahiti Cryptomonnaie, où je me concentre sur des sujets comme le Bitcoin, les MNBC, la tokenisation des RWA et plus largement les mutations stratégiques du Web3. Lecteur passionné, curieux du monde et des rapports de pouvoir qui le structurent, je m’efforce de rendre ces thématiques accessibles à tous, avec une attention particulière pour les projets pensés pour le grand public.
