Bitcoin à 126 000 $ : Le marché crypto passe un stress test – Rétro Crypto 2025

Dernier ATH de l’année. Octobre 2025 a été le théâtre d’une double dynamique : une forte instabilité des prix et une accélération sans précédent de l’adoption institutionnelle. Le bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, soutenu par la baisse des taux de la Fed, mais a été violemment corrigé. Cette volatilité a servi de « stress test » pour un marché crypto qui continue d’intégrer de nouveaux produits financiers complexes comme les ETF avec staking sur Solana et Ethereum. Pendant ce temps, les stablecoins et la tokenisation des actifs (RWA) sont devenus des sujets géopolitiques majeurs, de l’Europe à la Chine.

Le stress test : ATH, flash crash crypto et résilience institutionnelle

Malgré les turbulences macroéconomiques et les mouvements de prix extrêmes, le marché a montré une résilience structurelle.

Le BTC face à la macro et aux chocs

Bitcoin a affiché une force remarquable en dépassant les 125 000 $ et en atteignant un nouvel ATH face au shutdown du gouvernement américain, qui a pourtant paralysé l’approbation de nouveaux ETF crypto par la SEC. Cependant, le marché a connu un flash crash qui a fait chuter le BTC sous les 110 000 $, en partie à cause de la volatilité engendrée par une « baleine mystérieuse » sur des plateformes comme Hyperliquid.

Malgré cette correction, considérée comme un « incident mineur » par Bitwise, les signaux de confiance institutionnelle ont persisté. Les ETF Bitcoin ont enregistré des entrées massives de 3,17 milliards de dollars la semaine suivant la correction, et l’analyste de Coinbase maintient la prévision d’un BTC à 150 000 $ en 2025.

La crypto-politique en Europe et le rôle des acteurs

Le secteur a continué d’être fortement politisé. L’annonce d’un accord commercial USA-Chine par l’administration Trump a provoqué l’explosion des memecoins TRUMP et MELANIA. Simultanément, la famille Trump a officialisé sa plateforme de marchés prédictifs Truth Predict, concurrençant directement Polymarket.

En Europe, la crypto s’est immiscée dans la politique intérieure avec l’Allemagne qui a commencé à se poser des questions sur la place du BTC et de la régulation dans son paysage politique. Pendant ce temps-là, un projet de loi inédit sur la crypto a été déposé par le parti d’Eric Ciotti en France.

L’adoption crypto avance : ETF multiactifs et financement bancaire

L’adoption institutionnelle franchit une étape qualitative en s’étendant à de nouveaux actifs et à des mécanismes de rendement.

La révolution des ETF altcoin avec staking

C’est l’événement majeur du mois : la démocratisation des ETF sur les altcoins.

• ETF Solana (GSOL/BSOL) : Bitwise et Grayscale ont lancé avec succès les premiers ETF au comptant sur Solana à la bourse de New York. Ces fonds ont engrangé 117 millions de dollars nets d’entrées en quelques jours. Hong Kong avait déjà devancé les USA en approuvant un ETF Solana.
• ETF élargis : Canary Capital a étendu l’offre aux ETF Litecoin (LTC) et Hedera (HBAR) aux États-Unis, signifiant la reconnaissance réglementaire d’un panier d’actifs plus large.
• Staking Institutionnel : L’intégration du staking dans les ETF et les services de garde institutionnels (par Coinbase et Figment sur Solana, Cardano, Sui) ouvre la voie à des rendements pour les institutionnels, brouillant les frontières entre finance traditionnelle et finance décentralisée.

L’intégration au cœur des banques

L’étape la plus symbolique de l’intégration bancaire vient de JP Morgan, qui a annoncé accepter le Bitcoin et l’Ethereum comme collatéraux pour ses prêts institutionnels, intégrant directement les cryptos dans son bilan.

Parallèlement :

• Les « treasuries » d’entreprise ont continué à se diversifier, BitMine Immersion détenant désormais plus de 3,3 millions d’ETH.
• Morgan Stanley a ouvert l’accès aux ETF cryptos à l’ensemble de ses clients.
• Citi a annoncé un service de garde crypto pour 2026.

Stablecoins, RWA et la concurrence DeFi

Les stablecoins sont devenus l’épine dorsale de la finance numérique, attirant les géants et catalysant la croissance de la DeFi.

La suprématie des stablecoins et des RWA

Les réserves totales de stablecoins ont dépassé le nouveau jalon des 300 milliards de dollars, avec une bataille féroce entre les émetteurs.

• Tether a continué son expansion, son stablecoin USDT devenant la monnaie nationale officieuse au Venezuela, et a visé les 100 millions d’utilisateurs pour son USAT (stablecoin conforme US).
• Nouveaux acteurs RWA : La banque franco-allemande ODDO BHF a lancé son stablecoin de l’euro, EUROD. JPMorgan a lancé Kinexys pour la tokenisation de fonds privés sur blockchain, renforçant l’idée que la tokenisation atteindra 2 000 milliards de dollars d’ici 2028.
• stratégiques : Western Union s’est mis aux stablecoins pour les transferts d’argent internationaux, et Visa a ajouté 4 stablecoins sur quatre réseaux différents.

Innovation DeFi et multichain

La finance décentralisée est entrée dans l’ère multichain et de la consolidation :

• MetaMask est devenu multichain pour simplifier la gestion des cryptos, tout en lançant son stablecoin mUSD.
• Solana et DeFi : Uniswap a intégré Solana à son application pour ouvrir 140 milliards de dollars d’opportunités, forçant Solana à s’attaquer à Hyperliquid avec son propre protocole Percolator.
• Aave a explosé les records, dépassant les 25 milliards de dollars de prêts en cours.

Octobre 2025 a démontré que le marché crypto peut en même temps subir des corrections violentes et continuer son expansion institutionnelle sans ralentir. L’approbation des ETF Staking (Solana, Ethereum), l’entrée du BTC comme collatéral bancaire (JP Morgan) et le rôle croissant des stablecoins RWA (EUROD, USAT) signalent que l’intégration entre la finance traditionnelle et la crypto-sphere est désormais la norme. La prochaine étape sera la levée du shutdown aux États-Unis, qui dépassent au passage les 38 000 milliards de dollars de dette. Rendez-vous en novembre et bonnes fêtes à tous !