Toujours dans un canal, le Bitcoin semble montrer des signes de force ces derniers jours. Comme régulièrement, couplons l’analyse technique, l’orderflow (l’étude des volumes), les données on-chain afin de tirer les meilleures conclusions !
Cette analyse technique vous est proposée en collaboration avec le Trading du Coin et sa solution de trading algorithmique enfin accessible aux particuliers.
Analyse technique Bitcoin/USD
Du point de vue de l’analyse technique, le Bitcoin semble dans une configuration intéressante. Le niveau des 36 000$, ayant beaucoup été travaillé, n’a pas cédé. Nous nous dirigeons maintenant lentement vers le niveau des 45 000$, constituant la partie haute du canal dans lequel nous évoluons depuis 3 mois.
Si nous parvenons à passer ce niveau, je m’attends à une poussée des acheteurs autour du niveau des 48 500$ dans un premier temps. Ces niveaux, comme nous le verrons par la suite, me semblent particulièrement intéressants, car ce sont des niveaux de Fair Value Gap (FVG). Cela signifie que nous sommes passés sur ces niveaux via des bougies à fort momentum, et qu’il reste donc des niveaux à faibles volumes.
Or, le marché a pour habitude de combler ces gaps, d’où le fait que je les surveille particulièrement.
Ce scénario me semble particulièrement intéressant notamment car beaucoup d’intervenants sont dans la peur actuellement. Ils n’osent pas racheter, et une belle bougie haussière pourrait les faire FOMO (Fear Of Missing Out, la peur de rater une opportunité).
Par ailleurs, le NASDAQ, l’indice américain auquel le Bitcoin est très corrélé, semble montrer des signes de force.
S’il maintient ce niveau des 14 500$, nous pourrions le voir se rapprocher des 15 500$, point pivot important de l’année 2021.
Mais alors pourquoi je ne pense pas à un mouvement plus haut que les 55 000$ ? Essentiellement car au-delà du conflit Ukraine – Russie, la réhausse des taux par la réserve fédérale devrait faire son effet également sur les marchés financiers. Historiquement, la rehausse des taux a été suivi par un crash.
Dans cette optique, il est difficile pour moi de penser à un nouvel ATH du Bitcoin et du marché des cryptos de manière plus générale.
Orderflow, étude des volumes, études des données financières
La raison pour laquelle je n’utilise que peu d’indicateurs, c’est parce qu’une majorité est liée au prix et non au volume. Le prix lui n’est que la résultante des volumes entrants et sortants, d’où ma préférence d’observer cette métrique.
Ainsi, nous verrons ici quelques graphiques un peu particuliers à propos du volume.
Weekly Volume Profile
Le volume profile permet de savoir à quel niveau de prix se trouve le volume. Le volume agira comme zone probable de rebond, étant donné qu’il sera plus difficile de passer un niveau auquel il y a beaucoup de volume, et il y aura bien plus de volatilité dans les niveaux à faibles volumes. C’est d’ailleurs ce qui explique la difficulté que nous avons actuellement à passer le niveau des 45 000$ – 46 000$.
Beaucoup de volume réside sur ce niveau, il est donc très difficile de le passer. S’il est franchi, et idéalement retesté avec succès, les 50 000$ – 55 000$ sembleront bien plus proches.
Seulement, je doute fortement d’un retest dans ce cas précis, pourquoi ?
Assez simplement, beaucoup d’opérateurs shortent actuellement les 45 000$. Si on vient à franchir ce niveau, des Stop Loss et des liquidations devraient s’enchaîner.
Que se passe-t-il quand des stop loss de positions vendeuses sont touchés ? Cela déclenche un achat, et donc un mouvement haussier encore plus puissant.
Clairement, un mouvement du type aurait un effet “bouchon de champagne” qui pourrait être très intéressant, à suivre donc !
Net Long / Net Short
Toujours intéressant à observer, le nombre de positions shorts et long des intervenants. Ici, nous pouvons voir que depuis le point le plus bas de l’année à 33 000$, les shorts se sont progressivement essoufflés tandis que les longs n’ont cessé d’augmenter, une majorité des intervenants seraient donc haussiers à ce seuil.
Est-ce vraiment un problème ? Le marché cherche-t-il absolument à chasser vos stop loss ? Pas nécessairement. Comme l’on peut le voir ici, on a assisté au même cas de figure l’été 2021. Les shorts diminuaient, les longs augmentaient, et cela n’a pas empêché au Bitcoin de faire +100% durant le second semestre de l’année 2021.
Options Bitcoin
Dernière donnée que j’apprécie regarder : les contrats d’options et leurs expirations.
La prochaine clôture importante pour les options est à la date du 29 avril, avec plus de 28 000 Bitcoin qui arrivent à expiration.
On peut voir ici que le max pain price est à 40 000$ à cette date. Il est important de regarder ces données, qui peuvent en dire long sur la psychologie des intervenants. On peut voir que les traders d’options sont plutôt haussiers jusqu’à cette période, étant donné qu’il y a plus de call options que des put options en jeu. Les calls servent à se couvrir à la hausse, tandis que les put servent à se couvrir à la baisse.
Le max pain price est le niveau de prix auquel le plus de traders d’options se retrouveront perdants. À l’approche de la clôture des options, le prix à tendance à se rapprocher du max pain price, donc nous aurons surement le temps de nous y réintéresser d’ici là !
Données on-chain
Bitcoin Whales
Graphique que j’apprécie toujours utiliser : la ligne rouge recense les prises de profits, la ligne verte est une moyenne du nombre de portefeuilles “importants”. On peut voir que récemment, nous avons eu deux petites prises de profits. Les intervenants s’attendraient ils à un crash du Bitcoin ? Nul ne le sait, il reste intéressant d’observer qu’une partie des whales rechargent, cela peut s’observer notamment par la légère expansion de la moyenne en verte.
Ce n’est pas une grande expansion, mais cela prouve qu’une partie à bel et bien rechargé son portefeuille.
Accumulation ?
Ce graphique représente la quantité de Bitcoin qui sortent des exchanges (en rouge) et qui rentrent (en vert). On peut voir que de belles quantités de Bitcoin en sortent actuellement.
J’interprète ces données de la manière suivante :
- Les bitcoins sortants des exchanges sont accumulés. En sortant leur Bitcoin des exchanges, les opérateurs stockent leur bitcoins probablement dans un “cold wallet”. Comprenez ici : une Ledger. Ils ne prévoient donc pas de les vendre dans l’immédiat, et il faudra les rapatrier sur un exchange pour les vendre.
- Les bitcoins entrants sur les exchanges sont très probablement pour être vendus. Il n’y a que peu d’intérêt à garder des bitcoins, surtout en grande quantité, sur un exchange. Un risque de hack de la plateforme sur lesquelles ils sont stockés, est toujours possible, les intervenants préfèrent donc les sortir afin de les mettre en sécurité.
Cette métrique n’est pas nécessairement pertinente, bien qu’elle donne une position sur la psychologie des intervenants. Par exemple, il aura fallu attendre un certain temps avant qu’une grande quantité de bitcoin ne rentre à nouveau sur les exchanges lors du crash de l’été 2021.
Dans un contexte géopolitique et économique tendu, Bitcoin parvient ces derniers jours à reprendre quelques couleurs. Ne vous enflammez cependant pas, restez pragmatique ! Nous avons déjà besoin de passer les 45 000 – 46 000$ avant de concevoir une poussée. Cependant, après un canal de 2 mois, beaucoup d’acheteurs et de vendeurs se sont accumulés, et le prochain mouvement du Bitcoin sera sans doute très puissant, que ce soit à la hausse ou à la baisse !
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