Les DEX, un outil incontournable. Beaucoup d’opérateurs commencent leur aventure dans les cryptomonnaies avec les plateformes d’échange centralisées (CEX). Elles sont appréciées, car elles présentent un confort indéniable. Toutefois, les plateformes d’échange ont des limites, on a pu le voir lors de la faillite de FTX. Cette faillite a rappelé au secteur des cryptomonnaies que confier son capital à un CEX revient à faire confiance à une entité centralisée.
Par conséquent, de nombreux investisseurs se tournent vers une alternative décentralisée : les plateformes d’échange décentralisées (DEX). Les DEX sont de plus en plus appréciés, et nous allons vous présenter les principaux. Il ne vous restera plus qu’à faire votre propre expérience, en passant de la théorie à la pratique !
Table des matières
Les liens contenus dans cet article sont des liens commerciaux. Merci pour votre soutien !
Un exchange décentralisé (DEX) en quelques mots
Les plateformes d’échange décentralisées, également appelées DEX (Decentralized Exchanges), permettent aux utilisateurs d’échanger directement des actifs numériques de pair à pair, grâce à la technologie blockchain et aux smart contracts. Elles font donc partie intégrante de la finance décentralisée (DeFi).
L’opérateur a véritablement le rôle principal, car il garde le contrôle total de ses fonds. De plus, n’ayant pas de fournisseurs de liquidité centralisée, il peut participer à la fourniture de liquidité. Cette spécificité est attrayante, puisque les DEX rémunèrent les opérateurs qui souhaitent ajouter leurs cryptomonnaies aux pools.
Les meilleurs DEX en 2025
Voici les différents exchanges décentralisés abordées dans ce guide pour 2025 :
- dYdX
- Vertex Protocol
- Jupiter
- Dusa
dYdX : le DEX à la pointe de l’innovation
Présentation de la plateforme dYdX
dYdX est un exchange décentralisé sur lequel les utilisateurs peuvent trader les produits dérivés (perpertuals futures contracts) des cryptomonnaies (Bitcoin, Ethereum, etc.). Les traders peuvent donc « parier » à la hausse (long) ou à la baisse (short), sans directement posséder les cryptomonnaies, avec ou sans effet de levier.
Au total, la plateforme propose plus de 180 paires avec des effets de levier allant jusqu’à 100. Initialement lancée sur la blockchain Ethereum, les équipes ont finalement décidé de lancer la dYdX chain (Ecosystème Cosmos). Et Charles d’Haussy, le CEO de la fondation dYdX, expliquait dans cette interview qu’en l’espace de 9 mois, la dYdX chain a géré 225 milliards de dollars de volume de trading. Des performances très prometteuses pour la suite.
dYdX innove avec l’arrivée d’Unlimited
MegaVault, instant market listing et dépôt instantané : dYdX puise dans la DeFi pour innover
dYdX Unlimited porte bien son nom, car l’exchange décentralisé repousse les limites en offrant des fonctionnalités avancées grâce à la création de MegaVault. Concrètement, les opérateurs déposent des liquidités (des USDC) dans un coffre (ou pool de liquidités), et celui-ci permet de fournir les marchés en liquidités. Vous l’aurez compris, c’est donc grâce à cet agrégateur de liquidités que le trading est possible – et optimisé – sur dYdX. L’objectif est double : fournir une liquidité automatisée aux marchés sur dYdX et offrir aux déposants un moyen de générer des rendements (passif). Actuellement, le dépôt d’USDC rapporte 17 % par an.
Pour optimiser la distribution de liquidité, une entité appelée « opérateur MegaVault » alloue la liquidité précisément aux marchés de dYdX qui en ont le plus besoin via des AMM (Automated Market Makers).
Grâce à ce coffre, dYdX a lancé une innovation très intéressante pour les traders : le permissionless listing (ou instant market listing). Les utilisateurs peuvent créer de nouveaux marchés (cryptos, prédictions, etc.) et la liquidité est directement assurée grâce à MegaVault. Cette fonctionnalité est possible grâce à la finance décentralisée. Elle a un coût (10 000 USDC), mais elle permet une base de liquidité pour le nouveau marché créé. Par ailleurs, pendant que cette somme est bloquée, l’utilisateur reçoit des rendements.
La plateforme ne s’arrête pas en si bon chemin. En effet, elle offre aux utilisateurs la possibilité de déposer des fonds de manière instantanée (environ 1 minute). Tout a été conçu pour garantir aux traders des conditions optimales, avec chaque aspect poussé à son maximum.
Le programme d’affiliation
dYdX propose un programme d’affiliation très avantageux :
- Pour les parrains : jusqu’à 15 % des frais de transaction (taker fees) générés par les filleuls, avec des gains au maximum de 3 000 USDC par utilisateur et sur 30 jours. Les opérateurs jouissent de ces intérêts à vie (tant que les filleuls sont actifs). Le programme VIP permet même d’obtenir 50 % des frais de transaction avec une limite fixée sur 30 jours à 10 000 USDC. Le programme VIP permet également à ses adhérents d’avoir des privilèges tels que des événements privés, un support prioritaire, etc.
Le token $DYDX
Le token permet notamment aux détenteurs de pouvoir avoir un rôle actif dans la gouvernance. Par exemple, le développement de dYdX Unlimited a été façonné par la communauté (programme d’affiliation, sélection de l’opérateur, mise à jour, etc.).
Les opérateurs sont récompensés grâce au staking de $DYDX. Ce mécanisme offre aux détenteurs de tokens l’opportunité de générer des rendements tout en contribuant activement à la sécurité du réseau.
Vertex Protocol : le DEX cross-chain
La plateforme Vertex Protocol en quelques mots
Le DEX Vertex Protocol fonctionne sur Arbitrum et vous permet notamment d’avoir accès :
- au marché spot (au comptant) c’est-à-dire que vous pouvez réellement posséder les actifs
- aux contrats perpetuels (effet de levier)
L’exchange décentralisé cherche à donner les meilleures conditions de trading à ses utilisateurs. Dans Vertex, vous pouvez utiliser tous les actifs que vous possédez dans votre portefeuille comme garantie pour toutes vos positions ouvertes. Cela signifie que vous pouvez notamment utiliser vos actifs comme garantie pour trader sur les contrats perpetuels. Il est également possible d’emprunter ou d’obtenir des intérêts…
Vertex Edge : la plateforme cross-chain
Vertex Edge est une technologie qui permet de connecter différentes blockchains entre elles, en unifiant leur liquidité. Cela permet aux utilisateurs de trader sur plusieurs blockchains sans avoir à se déplacer d’une blockchain à l’autre. Edge fonctionne comme un market maker virtuel entre les exchanges décentralisés sur différentes blockchains. Donnons un exemple concret :
- Le séquenceur Vertex permet à un utilisateur d’avoir l’offre la plus avantageuse sur Arbitrum.
- Edge (amélioration de Vertex) va aller chercher l’offre la plus intéressante sur différentes blockchains (Arbitrum, Blast, etc.) et proposer à l’utilisateur l’ordre le plus avantageux.
Bien entendu, ce processus est effectué automatiquement et très rapidement (5-15 millisecondes).
Stork est l’oracle majoritairement utilisé, mais Chainlink fait aussi partie de l’architecture pour fournir des données en temps réel. Ces oracles permettent à la plateforme de disposer d’informations (prix, funding rate) très rapidement et de manière fiable. Et cela a son importance dans un domaine comme le trading, où les fluctuations rapides peuvent entraîner une série de liquidations. Ce système contribue à minimiser ces risques en assurant une gestion plus fluide et réactive des données. Notez qu’en cas de bug ou d’erreur, la plateforme bénéficie d’une assurance.
Le jeton $VRTX
Le VRTX est un token utilitaire qui offre aux utilisateurs plusieurs avantages comme le fait de recevoir des récompenses lors de staking (sécurisation de l’écosystème Vertex). Par conséquent, l’utilisateur est récompensé par rapport à son niveau d’engagement (trading, marketing off-chain, activités de parrainage, etc.). Notez que pour participer à ce programme d’incitation, il faut avoir des VRTX en staking.
Jupiter : l’agrégateur de DEX sur Solana
Jupiter, le DEX en quelques mots
La plateforme Jupiter a été lancée en 2021. Il s’agit d’un agrégateur de plateformes d’échange décentralisées (DEX et AMM) construit sur la blockchain Solana. La plateforme simplifie et optimise les échanges de tokens sur Solana, en garantissant les meilleurs prix tout en s’adaptant à l’évolution de l’écosystème. Par exemple, en 2024, elle a dû améliorer son infrastructure pour prendre en charge plus de marchés avec la popularité croissante de Solana, l’arrivée de projets comme Pump.fun et l’explosion du nombre de memecoins.
Mais, sous le capot, Metis compare en temps réel les offres des différentes plateformes, les différentes « routes » possibles. Comprenez qu’il est parfois plus intéressant de utiliser un jeton intermédiaire, et Metis scan toutes les possibilités de trouver la combinaison optimale. Le trading est donc plus fluide pour les utilisateurs et les risques de slippage sont minimisés.
Les fonctionnalités de la plateforme
Jupiter propose une fonctionnalité appelée DCA (dollar cost averaging) qui permet aux utilisateurs de lisser leurs prix d’entrée et/ou de sortie. Autre fonctionnalité intéressante : le VA (value averaging). C’est une stratégie d’investissement automatisée, semblable au DCA, mais avec une particularité. Au lieu d’investir un montant fixe à intervalles réguliers, la plateforme ajuste les montants pour optimiser le DCA. Concrètement, elle achète davantage lorsque les prix sont bas et moins lorsque les prix sont élevés.
Parmi les autres fonctionnalités, vous retrouverez notamment une plateforme de trading de memecoin appelé Ape, un launchpad (participation au lancement de nouveaux projets), et un bridge permettant des transferts de jetons entre différentes blockchains.
Notez que l’exchange décentralisé Jupiter a décidé d’accroître son influence en achetant une partie majoritaire de Moonshot, une plateforme spécialisée dans le trading de memecoins sur Solana. Il s’agit d’un achat plutôt logique, quand on sait que Jupiter est construit sur la blockchain Solana et qu’elle propose également le trading de memecoins.
Le token $JUP
Le token $JUP a un rôle de gouvernance. I s’agit du token natif de la plateforme décentralisée Jupiter. De fait, les détenteurs peuvent participer aux prises de décision concernant les évolutions majeures du réseau en votant. Afin de maintenir son cours, le protocole a annoncé que 50 % des frais récoltés par la plateforme seront utilisés pour racheter des jetons JUP. Cela, pour soutenir le cours du $JUP.
Dusa Protocol : la décentralisation dans sa forme la plus pure
Dusa Protocol, quelques mots sur ce DEX
Pour commencer, Dusa Labs est une société dédiée au développement du protocole Dusa, un exchange décentralisé (DEX) innovant conçu sur la blockchain Massa. Ce projet ambitieux vise à offrir une gamme de produits aussi riche et sophistiquée que celle d’un exchange centralisé (CEX), tout en garantissant le même niveau de confort au niveau de l’utilisation. Par ailleurs, les équipes souhaitent rendre le protocole multi-chain à l’avenir.
Dusa veut résoudre les problèmes récurrents liés à la décentralisation comme notamment :
- la mauvaise expérience utilisateur : les systèmes décentralisés sont parfois moins intuitifs, avec une latence élevée
- une décentralisation partielle : Dusa souhaite être à 100 % décentralisé, avec une confiance totale pour le protocole. Le fait de dépendre d’entités centralisées fragilise la confiance
- les problèmes de congestion de réseau
L’exchange décentralisé fonctionne grâce à deux entités majeures : les traders (qui interagissent directement avec le pool de liquidité) et les liquidity provider ou LP (qui apportent de la liquidité).
Le système de liquidité autonome sur Dusa
Vous l’avez compris, Dusa Protocol se veut 100 % décentralisé. C’est pour cette raison que les équipes ont décidé d’utiliser le système de liquidité autonome. Pour faire simple, habituellement, une intervention externe doit être effectuée pour mettre en action un smart contract. Le smart contract dit « autonome », lui, peut se déclencher. Par exemple, dans le cadre du trading, un smart contract intervient automatiquement pour vérifier si les conditions d’exécution d’un ordre sont remplies, en analysant le cours de l’actif et la localisation de l’ordre. Si les critères sont satisfaits, l’ordre est exécuté sans intervention externe. Cette automatisation améliore considérablement la fluidité des opérations. De plus, Dusa offre aux fournisseurs de liquidité (LP) la possibilité de concevoir des stratégies personnalisées grâce à une configuration avancée des paramètres.
Ces outils, auparavant réservés aux professionnels, seront désormais disponibles à tous (liquidité optimisée pour la plateforme). Par ailleurs, cette option permet aux LP de passer moins de temps à ajuster leurs liquidités. Et cela contribue à réduire les risques de défaillance sur des points centralisés.
Il y a quelques années, les plateformes d’échange décentralisées étaient difficiles d’accès pour un débutant. Aujourd’hui, les équipes travaillent dur pour délivrer un produit plus intuitif et plus complet. Et les efforts payent, car les volumes de trading augmentent d’année en année sur ces plateformes :
Maintenant que vous avez découvert quelques exchanges décentralisés qui fonctionnent très bien, il ne reste plus qu’à se lancer. Et si vous voulez aller plus loin, vous pouvez jeter un œil au meta-exchange (MEX) de SwissBorg !
