Ethereum : BlackRock et son futur ETF ETHB veulent transformer le staking en rendement régulé
Le staking s’institutionnalise. Alors que le marché surveille étroitement les flux institutionnels, BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, accélère le lancement de son fonds Ethereum producteur de rendement aux États-Unis. Selon une mise à jour du formulaire S-1 déposée ce mardi 17 février 2026, une filiale du groupe a déjà fait l’acquisition de 4 000 actions de seed pour un montant de 100 000 dollars. Ce capital initial servira à l’achat des premiers éthers qui constitueront la base du trust.
- BlackRock accélère le lancement de son fonds Ethereum producteur de rendement aux États-Unis, marquant une évolution significative dans l’offre financière liée aux cryptoactifs.
- En intégrant le rendement du staking dans un véhicule régulé, BlackRock s’adresse à une nouvelle catégorie d’investisseurs institutionnels, avec l’espoir de transformer l’Ether en un actif productif au-delà de sa valeur spéculative.
Une stratégie axée sur le staking et un rendement cible de 3 %
Le futur fonds, baptisé iShares Staked Ethereum Trust ETF (ticker : ETHB), se distingue radicalement de l’actuel ETF spot (ETHA) qui se contente de répliquer le cours de l’actif. BlackRock prévoit sleon les documents de staker la quasi-totalité des éthers détenus par le trust, avec une cible comprise entre 70 % et 95 % des actifs en conditions normales de marché.
Les 5 % à 30 % restants demeureront liquides pour assurer les opérations de création et de rachat de parts. Sur la base des indices de référence du début d’année 2026, BlackRock estime que le rendement annuel moyen du staking s’élève à environ 3 % (soit un rendement effectif pour l’investisseur d’environ 2,46 % après prélèvements).
Le gestionnaire précise toutefois que ces chiffres sont indicatifs et dépendent des conditions du réseau, notant que les récompenses ont tendance à diminuer à mesure que la participation des validateurs augmente. Pour attirer les premiers capitaux, BlackRock propose des frais de gestion réduits à 0,12 % (au lieu de 0,25 %) pour les 12 premiers mois ou jusqu’à atteindre 2,5 milliards de dollars d’actifs.
Nouvel ETF Ethereum : Structure des frais et répartition des récompenses
La gestion technique du staking sera confiée à Coinbase Prime, agissant en tant qu’agent d’exécution. La structure de rémunération prévoit que BlackRock et Coinbase prélèvent une commission totale de 18 % sur les récompenses brutes de staking.
Les revenus nets restants (soit 82 % des récompenses) seront directement réattribués au trust, augmentant ainsi la valeur de l’investissement pour les actionnaires au-delà de la simple appréciation du prix de l’Ether.
Cette initiative marque une évolution majeure dans l’offre de produits financiers liés aux cryptoactifs. En intégrant nativement le rendement du staking dans un véhicule régulé, BlackRock s’adresse à une nouvelle catégorie d’investisseurs institutionnels cherchant à maximiser leur exposition à l’écosystème Ethereum tout en bénéficiant d’une structure de coûts optimisée.
Le succès de l’ETHB pourrait redéfinir les standards de l’investissement crypto en transformant l’Ether d’une simple réserve de valeur potentielle en un véritable actif productif.
L’entrée de BlackRock sur le marché du staking institutionnel confirme la transition de l’Ethereum d’un actif purement spéculatif vers un produit financier de rendement comparable aux obligations traditionnelles. Si ce nouveau véhicule parvient à capter la liquidité attendue, il pourrait stabiliser l’offre circulante d’ETH par le verrouillage massif de jetons tout en accélérerant l’intégration globale des actifs numériques dans les portefeuilles de gestion classiques. La validation finale de l’ETHB par la SEC marquera sans doute le début d’une nouvelle ère de maturité pour le secteur DeFi.
Ben Canton
Avec une formation en littérature et en langues, j’aime mêler l’analyse rigoureuse au goût des idées pour décrypter les grands enjeux économiques et (géo)politiques liés aux cryptomonnaies. Depuis 2019, j’écris pour le Journal du Coin, et je collabore également avec Tahiti Cryptomonnaie, où je me concentre sur des sujets comme le Bitcoin, les MNBC, la tokenisation des RWA et plus largement les mutations stratégiques du Web3. Lecteur passionné, curieux du monde et des rapports de pouvoir qui le structurent, je m’efforce de rendre ces thématiques accessibles à tous, avec une attention particulière pour les projets pensés pour le grand public.
