Rachat de dette US : Le trésor injecte 2 milliards de dollars
Opération rachat. Le 10 février 2026, le Département du Trésor américain, via le Bureau de la Fiscalité, a mené une opération de rachat de titres de dette à long terme, ciblant des échéances comprises entre 2036 et 2045. Sur un plafond maximum de 2 milliards de dollars, l’institution a racheté la totalité du montant prévu.
Cette intervention s’inscrit dans une stratégie de gestion de la liquidité globale. Bien que planifiée, l’opération a suscité un vif intérêt de la part des institutions financières, avec un montant total offert s’élevant à 20,854 milliards de dollars. Ce rachat porte le total des retraits de dette effectués cette semaine à 6 milliards de dollars.
- Le Département du Trésor américain a mené une opération de rachat de titres de dette à long terme, atteignant le plafond de 2 milliards de dollars prévu.
- La forte participation des investisseurs a révélé un vif intérêt pour se défaire de certains titres, avec des offres totalisant 20,854 milliards de dollars, un montant bien supérieur à celui racheté.
Analyse des résultats par CUSIP : Focus sur les maturités 2040
Malgré la diversité des 34 lignes éligibles au rachat, le Trésor a concentré ses acceptations sur seulement deux types d’obligations à faible coupon (1,125 %) arrivant à échéance en 2040. Voici le détail des transactions acceptées :
- CUSIP 912810SR0 : 1,95 milliard $ acceptés pour une maturité au 15/05/2040, avec un prix moyen pondéré de 64,000.
- CUSIP 912810SQ2 : 50 millions $ acceptés pour une maturité au 15/08/2040, avec un prix moyen pondéré de 63,422.
L’ensemble des autres souches proposées, incluant des coupons plus élevés (jusqu’à 5,000 %) et des maturités allant jusqu’en 2045, ont été rejetées avec un montant accepté nul.
La forte participation des investisseurs souligne une volonté du marché de se délester de positions sur la partie longue de la courbe des taux, particulièrement pour les titres émis lors des périodes de taux bas.
Le prix de rachat, situé entre 63 % et 64 % de la valeur faciale, reflète la décote actuelle de ces obligations à faible rendement.
Rachat de la dette US : Ce qu’il faut retenir
Si le jargon financier vous semble opaque, voici le décryptage concret de cette opération du 10 février 2026 :
- Avec 6 milliards $ rachetés en une semaine, le gouvernement montre qu’il surveille de très près la santé des banques et leur capacité à faire circuler l’argent.
- L’État rachète ses propres dettes émises quand les taux étaient très bas (environ 1 %). Aujourd’hui, ces titres n’intéressent plus personne car les nouveaux taux sont bien plus élevés.
- Le Trésor a racheté ces obligations à environ 64 % de leur valeur initiale. Pour l’État, c’est une affaire : il rembourse une dette de 100 $ en ne payant que 64 $.
- Les investisseurs ont proposé 20 milliards $ alors que le Trésor n’en demandait que 2. Cela montre que les institutions financières ont un besoin urgent de « vendre » leurs vieux titres pour récupérer des liquidités fraîches.
Enfin, et surtout, en intervenant ainsi, l’Oncle Sam évite que les prix de ces vieilles obligations ne s’effondrent totalement, ce qui stabilisera le système financier global.
Cependant, il convient de noter que ces rachats s’accompagnent d’émissions de nouveaux titres à des taux plus élevés, compensant ainsi partiellement les gains sur la décote, et qu’il s’agit d’une opération trimestrielle planifiée sans indication d’urgence immédiate. Le Trésor réaffirme que ces rachats réguliers visent avant tout à maintenir la fluidité des échanges sur les segments de dette moins actifs (« off-the-run »), assurant ainsi la stabilité opérationnelle du marché des bons du Trésor. Affaire à suivre donc.
Magali
Tombée dans le terrier du lapin blanc en 2017, je suis passée de lectrice assidue à Rédactrice en chef du Journal du Coin. J’aime m'investir dans les coulisses de projets pour porter ma vision d'un futur décentralisé. Amoureuse des belles lettres, je coordonne nos équipes pour transformer la complexité technique en une information humaine, précise et sans jargon inutile. Entre entrepreneuriat et rédaction, ma mission est claire : vulgariser demain, mais le faire aujourd'hui.
