Investissement crypto : 3 stratégies DeFi pour générer des rendements sur vos stablecoins
Le marché des cryptomonnaies est connu pour sa volatilité. Début février, nous l’avons une nouvelle fois appris à nos dépens avec la plus grosse vague de liquidation de l’histoire avec 2,2 milliards de dollars envolés en 24 heures. Toutefois, les stablecoins proposent une alternative aux montagnes russes que peuvent être les marchés crypto. Ainsi, de nombreuses stratégies permettent de générer des rendements sans pour autant prendre le risque de s’exposer aux fluctuations du marché. Explorons ensemble plusieurs stratégies permettant d’obtenir des rendements intéressants, tout en restant en stablecoin.
Cet article contient des liens d’affiliation vous permettant de soutenir le travail quotidien des équipes du Journal Du Coin.
Estimated reading time: 8 minutes
Table des matières
Hyperliquid HLP Vault (9 %)
Alors que le Hyperliquid L1 vient tout juste de déployer sa tant attendue HyperEVM, la plateforme d’échange perpétuel décentralisée, HyperliquidX propose une stratégie intéressante sur du stablecoin.
En mai 2023, Hyperliquid a annoncé la création d’un vault (coffre-fort) intitulé Hyperliquidity Provider (HLP). Ainsi, plutôt que de confier les missions de market making à des entités privées, Hyperliquid a fait le choix d’ouvrir ces stratégies à l’ensemble de ses utilisateurs.
« Ce coffre-fort communautaire fournit de la liquidité à Hyperliquid par le biais de multiples stratégies de tenue de marché, effectue des liquidations et perçoit des frais de plateforme. »
Pour rappel, le market making, ou tenue de marché en français, est une activité essentielle sur les marchés financiers. Un market maker est un acteur qui s’engage à fournir en permanence des prix d’achat (bid) et de vente (ask) pour un actif financier donné. Son rôle principal est d’assurer la liquidité du marché, permettant ainsi aux investisseurs d’acheter ou de vendre rapidement et à tout moment. Le market maker gagne de l’argent grâce à la différence entre les prix d’achat et de vente, appelée spread.
Générer des intérêts via le HLP
Vous l’aurez compris, en déposant des fonds dans ce vault, vous pouvez obtenir un rendement issu des activités qui ont lieu sur HyperliquidX.
Pour cela, il faudra vous rendre sur la plateforme Hyperliquid : https://app.hyperliquid.xyz/.
Une fois sur Hyperliquid, il faudra déposer des USDC depuis le réseau Arbitrum. Les USDC peuvent être acquis via l’exchange décentralisé ou centralisé de votre choix. Par exemple, Binance permet de retirer des fonds directement vers Arbitrum.
Une fois vos USDC déposés sur Hyperliquid, rendez-vous dans la section « Vaults » de la plateforme. Vous y trouverez en tête de liste le coffre-fort Hyperliquidity Provider (HLP). Cliquez sur ce dernier pour y déposer vos USDC.
Au moment de la rédaction de cet article, le vault propose un rendement annualisé (APR) de 9 %. Toutefois, ce chiffre fluctue en permanence et a fréquemment été de l’ordre de 20 %. Ainsi, en fonction de l’efficacité des traders et de l’activité sur la plateforme, il peut osciller à la hausse comme à la baisse.
Aerodrome Finance – USDC/EURC (4-23 %)
Passons maintenant à une position un peu plus technique, mais également plus lucrative. Celle-ci se situe sur la plateforme Aerodrome Finance, le plus gros exchange décentralisé du L2 Base.
En pratique, ce pool est composé de deux actifs, l’USDC et l’EURC. Nul besoin de présenter l’USDC, le stablecoin émis par le géant Circle aux 56 milliards de dollars de marketcap.
De son côté, l’EURC n’est autre que le stablecoin euro émis par Circle, le même émetteur que l’USDC.
Passons maintenant à Aerodrome et le pool USDC/EURC qui est un pool dit de « concentrated liquidity ». Ce type de pool permet aux fournisseurs de liquidité d’optimiser l’utilisation de leur capital. Contrairement aux pools de liquidité traditionnels où les actifs sont répartis uniformément sur toute la courbe de prix, la liquidité concentrée permet aux participants de cibler des plages de prix spécifiques pour leurs liquidités.
Cependant, cette stratégie nécessite une gestion plus active des positions et une compréhension approfondie des dynamiques du marché, car le risque de perte impermanente (impermanent loss) peut être amplifié, notamment si le prix sort de la plage définie.
Générer des intérêts via le pool CL50-EURC/USDC
Pour générer des rendements via ce pool, vous devrez au préalable détenir des fonds sur le L2 Base. N’oubliez pas d’avoir quelques ETH pour couvrir les frais de transactions sur le réseau.
En utilisant la fonction swap d’Aerodrome Finance, procurez-vous des USDC ainsi que des EURC. À noter que vous devrez disposer de plus d’EURC que d’USDC selon le range utilisé, comme vous pourrez le voir sur les screens suivants.
Rendez-vous ensuite sur le pool CL50-EURC/USDC : https://aerodrome.finance/.
Vous pourrez y sélectionner 3 ranges différents : narrow, common ou wide.
Les APR seront variables en fonction du range choisi. Plus le range est restreint, plus l’APR est élevé, mais le risque que votre position sorte du range également. Plus il est large, plus l’APR est bas, mais le risque de sortir du rang est également bas.
Enfin, plus votre range sera serré, plus le ratio EURC/USDC à déposer penchera du côté de l’EURC :
- Narrow : 100 EURC pour 24 USDC ;
- Common : 100 EURC pour 60 USDC ;
- Wide : 100 EURC pour 81 USDC.
Via ce pool, vous pourrez obtenir entre 4 et 23 % de rendement, selon le range choisi et donc votre appétence au risque et votre volonté de gestion de la position.
À noter qu’il existe également un pool CL1-EURC/USDC qui dispose correspond à un pas de prix très fin dans le range. En d’autres termes, il permet de concentrer encore plus la liquidité et d’obtenir plus de rendement (entre 34 et 162 % APR). Toutefois, il engendre plus de risque de voir sa position sortir du range. Auquel cas, il ne générera aucun rendement. Il est destinée aux utilisateurs plus expérimentés, habitués à la gestion de ce type de position.
Curve – USDC/crvUSD (22 %)
Revenons à quelque chose de moins technique pour cette dernière stratégie. Cette fois, nous irons du côté du protocole Curve Finance.
Une fois de plus, nous mettons les pieds sur un protocole qui a prouvé sa robustesse. Lancé en janvier 2020, celui-ci comptabilise pas moins de 2 milliards de dollars de TVL à travers plus d’une vingtaine de blockchains.
Toutefois, aujourd’hui, nous allons nous intéresser à la version du protocole déployée sur le L2 Taiko. À l’occasion du programme Trailblazers (jusqu’au 17 mars), de nombreux pools sur Taiko disposent de récompenses supplémentaires en jetons TAIKO.
En pratique, le pool que nous allons explorer est composée de deux actifs, l’USDC et le crvUSD.
Pour rappel, le crvUSD est un stablecoin décentralisé développé par Curve Finance, lancé en mai 2023. Il s’agit d’un stablecoin garanti par des dépôts en crypto surcollatéralisés, principalement l’ETH et des jetons de Liquid Staking (LST).
Il diffère de stablecoins du même type, comme le DAI, par son mécanisme de stabilité. En effet, il utilise un mécanisme appelé Lending-Liquidating AMM Algorithm (LLAMMA). Il s’agit d’un algorithme qui combine les fonctions de prêt, d’emprunt et de liquidation dans un système d’Automated Market Maker (AMM). Son objectif principal est de gérer les risques de collatéralisation de manière plus efficace et moins brutale que les méthodes traditionnelles.
Générer des intérêts via le pool USDC/crvUSD
Avant toute chose, il faudra détenir des ETH sur Taiko pour payer les frais de transactions ainsi que des USDC. Pour cela, nous vous conseillons le pont Rhino, qui permet à la fois de transférer des ETH et des USDC depuis la plupart des réseaux vers Taiko.
Une fois vos USDC et les ETH nécessaires aux frais de transaction déposés sur Taiko, vous pourrez vous rendre sur le pool Curve : https://curve.fi/.
Sur la gauche, vous trouverez l’interface de dépôt. Nous vous conseillons de directement passer via l’onglet « Deposit & Stake » qui facilitera la manœuvre et réduira le nombre de transactions. Entrez votre montant d’USDC (ou de crvUSD) à déposer. Approuvez la dépense et déposez les fonds.
Voilà ! Au moment de la rédaction de cet article, le pool propose un APR de 22 % en jeton TAIKO. Un joli rendement sur un pool en stablecoin.
Nous espérons que vous avez trouvé votre bonheur dans l’une des stratégies présentées dans cet article. Évidemment, ces dernières ne sont pas dénuées de risques. Bien qu’elles utilisent des stablecoins, les risques de hacks des smart contracts ne sont jamais nuls. Restez vigilant et monitorez vos positions fréquemment.
Renaud H.
Ingénieur en software et en systèmes distribués de formation, passionné de cryptos depuis 2013. Touche à tout, entre mining et développement, je cherche toujours à en apprendre plus sur l’univers des cryptomonnaies et à partager le fruit de mes recherches à travers mes articles.
