Rendements sur Bitcoin : Le géant BlackRock lance un nouvel ETF Crypto
ETF Bitcoin avec revenus premium. Wall Street ne dort jamais, et Larry Fink encore moins. Alors que l’ETF IBIT a déjà raflé la mise, BlackRock vient de déposer les statuts d’un nouveau jouet financier : le iShares Bitcoin Premium Income ETF. Si vous pensiez que le Bitcoin gardé par le géant US servait uniquement à attendre sagement le « To the Moon », détrompez-vous. On vous explique tout.
- BlackRock a dévoilé un nouvel ETF, le iShares Bitcoin Premium Income ETF, promettant des revenus mensuels grâce à une stratégie de « covered call ».
- Le nouveau fonds repose sur la sécurité de Coinbase Custody pour la garde des Bitcoins et utilise une stratégie flexible d’options pour maximiser le rendement, tout en exposant les investisseurs aux risques inhérents de la volatilité du Bitcoin.
La stratégie du « Covered Call » : Comment ça marche ?
Le cœur du réacteur de ce nouvel ETF repose sur une stratégie dite de « covered call » (vente d’options d’achat couvertes). Le principe est simple, même si le jargon peut faire peur. Le fonds détient du Bitcoin (via l’actif IBIT). En parallèle, il vend des options d’achat à d’autres investisseurs. En échange de ces options, le fonds encaisse immédiatement une somme d’argent appelée « prime ».
Ainsi, si le prix du Bitcoin explose, le gain de l’ETF est limité car il a « promis » de vendre à un certain prix. Mais si le marché stagne ou baisse légèrement, la prime encaissée permet d’amortir la chute ou de booster la performance globale.
C’est une stratégie active qui vise un équilibre délicat : suivre la tendance du Bitcoin tout en distribuant un revenu mensuel aux porteurs de parts, comme l’explique sur X Eric Balcchunas, le Monsieur ETF de Bloomberg :
« BlackRock vient de lancer le S-1 officiel pour son prochain ETF iShares Bitcoin Premium Income.. sans frais ni ticker pour l’instant. La stratégie consiste à « suivre la performance du prix du bitcoin tout en fournissant des revenus premium grâce à une stratégie activement gérée consistant à vendre des options d’achat principalement sur les actions IBIT et, de temps à autre, sur les indices ETP »
Sécurité et structure : Les coulisses du S-1
Côté technique, BlackRock ne change pas une équipe qui gagne. Le document S-1 révèle que la garde des Bitcoins est confiée à Coinbase Custody, avec un stockage « froid » (offline) pour garantir une sécurité maximale. La gestion du cash et l’administration générale sont assurées par The Bank of New York Mellon, une institution historique de la finance mondiale.
Le fonds prévoit d’écrire des options principalement sur les parts de l’ETF IBIT, de manière flexible (via des options listées ou des « FLEX options« ). Cela permet au gestionnaire d’ajuster le tir selon la volatilité du marché. Attention toutefois : ce produit reste complexe. Il expose l’investisseur à des risques de contrepartie et à la volatilité légendaire du Bitcoin. BlackRock précise bien que si le prix du BTC s’effondre, la prime des options ne suffira pas à compenser la perte totale, même si elle servira de coussin de sécurité.
Après avoir ouvert la porte de la possession de Bitcoin aux institutions, BlackRock ouvre maintenant celle de la génération de rendement sophistiquée. Reste à voir si la SEC validera ce montage technique dans les délais habituels. Affaire à suivre.
Magali
Tombée dans le terrier du lapin blanc en 2017, je suis passée de lectrice assidue à Rédactrice en chef du Journal du Coin. J’aime m'investir dans les coulisses de projets pour porter ma vision d'un futur décentralisé. Amoureuse des belles lettres, je coordonne nos équipes pour transformer la complexité technique en une information humaine, précise et sans jargon inutile. Entre entrepreneuriat et rédaction, ma mission est claire : vulgariser demain, mais le faire aujourd'hui.
