Le Bitcoin et le marché crypto sont encore très (trop ?) fragiles
Après la pause, le Bitcoin et les cryptomonnaies se relanceront-ils ? – Suite à un premier trimestre grandiose, le cours du roi des cryptomonnaies a chuté en dessous des 60 000 $. Et les opérateurs semblent continuer à distribuer leurs BTC. Toutefois, d’après l’analyse on-chain, le cours du Bitcoin évolue au-delà du prix réalisé des détenteurs à court terme. De ce fait, le Bitcoin conserve une dynamique haussière selon cet indicateur. Alors que le cours du Bitcoin a du mal à revenir à hauteur des 70 000 $, certains éléments semblent indiquer que le roi des cryptomonnaies n’est plus aussi attractif qu’en début d’année. Levons le voile sur certaines métriques qui pourraient faire grincer des dents les amateurs du Bitcoin et des altcoins.
Des volumes qui reflètent le manque d’attractivité du secteur des cryptomonnaies ?
Les ETF Bitcoin au comptant ont été très attendus par les opérateurs. Or, les spéculations autour des ETF ont grandement participé à la convalescence du Bitcoin après un bear market très difficile. Les ETF n’ont pas déçu, puisque les investisseurs ont répondu présent jusqu’au mois mars. La réussite de ces produits d’investissement est telle, que le territoire d’Hong-Kong a décidé de suivre.
Comme on peut le voir sur le graphique, les ETF ont attiré des capitaux jusqu’au mois de mars. Ensuite, les volumes ont commencé à chuter. La hype est-elle déjà terminée ? Si le BTC retrouve de la volatilité haussière, les volumes pourraient repartir à la hausse, mais pour le moment, les investisseurs ne se battent pas pour le Bitcoin. Les volumes sont en chute libre sur les ETF, mais on dirait que c’est également le cas sur les plateformes d’échange :
De manière tout à fait logique, les volumes ont tendance à évoluer à la hausse pendant les périodes où le marché est haussier. C’est ce qu’on a pu observer en 2017 et en 2021 lorsque le Bitcoin enchaînait les plus hauts historiques. Or, les volumes sont repartis à la hausse à partir du mois d’octobre 2023. Suite à cela, le marché a enregistré six mois consécutifs de hausse. Toutefois, le mois d’avril a été inférieur au mois de mars en termes de volume, et cela montre un certain essoufflement. Une tendance que l’on remarque également sur les deux leaders du marché pris à part, le Bitcoin et Ethereum :
Le graphique ci-dessus montre une dynamique baissière sur les volumes depuis le top du dernier marché haussier jusqu’au mois d’octobre 2023. Ensuite, les volumes ont augmenté avec la hausse du cours du Bitcoin. Cependant, les volumes sur le BTC et sur ETH sont clairement en train de chuter depuis le mois de mars. Malgré tout, la dynamique reste globalement haussière, et il n’est pas impossible de revoir cette métrique marquer de nouveaux sommets. Jusqu’ici, tous les marchés haussiers ont connu des niveaux historiques au niveau des volumes. En effet, à mesure que le temps passe, il y a de plus en plus d’opérateurs qui s’intéressent aux cryptomonnaies.
Le nombre de nouvelles adresses chute malgré l’ATH sur le Bitcoin
Le nombre de nouvelles adresses sur le BTC est une autre métrique qui permet de rendre compte de l’engouement actuel autour du secteur des cryptomonnaies. En effet, celle-ci a tendance à évoluer à la hausse lors des marchés haussiers :
On remarque que le nombre de nouvelles adresses évolue à la baisse depuis la fin de l’année 2023. Il s’agit d’une situation qui diffère drastiquement des autres cycles. Le roi des cryptomonnaies aura besoin de nouveaux arrivants sur le marché pour parvenir à s’envoler au-delà des 74 000 $, et pour le moment, ces opérateurs sont toujours absents.
Les recherches Google pour le Bitcoin au plus bas depuis le début de l’année
Un autre indicateur permet de connaître l’intérêt actuel des opérateurs pour le secteur des cryptomonnaies. Il s’agit des recherches Google associées au Bitcoin. De la même manière que les autres métriques présentées précédemment, une tendance haussière nette est observée pendant les bull markets. En effet, plus le BTC connaît de la volatilité haussière, et plus les médias en parlent. Un effet boule de neige est généralement observé, et cela est observable sur Google Trends :
Les recherches pour le Bitcoin sont au plus bas depuis le début de l’année. Malgré le nouvel ATH enregistré sur le roi des cryptomonnaies, il ne semble pas y avoir eu d’euphorie matérialisée par un pic sur le graphique. Aussi, on voit bien que la tendance est haussière, et les recherches pourraient repartir à la hausse dans le cas où le cours du Bitcoin parvient à dépasser les derniers sommets autour de 74 000 $. Espérons que la tendance se poursuive dans les mois à venir.
Les métriques partagées dans cet article convergent et montrent que le Bitcoin et les cryptomonnaies traversent une période relativement calme. Les ETF Bitcoin au comptant ne semblent plus faire rêver les opérateurs, et les volumes sur les plateformes d’échange chutent depuis le mois de mars. Ce n’est pas tout, les recherches Google pour le BTC sont au plus bas depuis le début de l’année. Est-ce que le cycle du Bitcoin est déjà terminé ? Si les métriques vues dans cet article ne permettent pas d’être optimiste à court terme, d’autres données semblent indiquer que le marché est potentiellement en phase de pause au sein de ce nouveau cycle haussier. Le Bitcoin est-il en train de prendre des forces avant une nouvelle vague de hausse vers les 80 000 $ ? Pour cela, il faudra commencer par conserver les 60 000 $…
crpto_me
Oenologue de formation, j’ai voyagé dans différents pays et découvert le Bitcoin et les cryptomonnaies. Je me suis notamment formé à l’Analyse Technique et je souhaite partager mes connaissances. Je continuerai à apprendre et à partager.
