DeFi : record de prêts en cryptomonnaies avec 11 milliards de dollars empruntés (lending)
Des prêts grâce aux cryptos. Avec les smart contracts, il a été possible de récréer sur les blockchains le principe des prêts garantie par un dépôt (excédentaire) de crypto-actifs pour garantir leur remboursement. Et ce domaine du lending au sein de la finance décentralisée (DeFi), vient justement de battre un record historique. Il n’y a jamais eu autant d’emprunts en cours qu’actuellement sur les réseaux cryptos.
Les emprunts cryptos atteignent des sommets au sein de la DeFi
C’est via la dernière newsletter de « On-chain Insights » d’IntoTheBlock que nous apprenons ce nouveau record pour le domaine de la finance décentralisée. En effet, cette équipe d’analystes des transactions sur blockchains a bien remarqué que les utilisateurs des réseaux cryptos décentralisés « tirent activement parti de leurs actifs pour maximiser les rendements (yields) grâce à des mécanismes sophistiqués d’emprunt et de staking ».
Ainsi, les prêts émis par les protocoles DeFi ont explosé ces derniers mois, et tout particulièrement ces dernières semaines. Ainsi, les utilisateurs des différents services de lending crypto ont actuellement un total de 11 milliards de dollars d’emprunts en cours.
Une recherche de rendement maximum qui n’est pas sans risques
Dans le graphique ci-dessus, on remarquera que le protocole d’Aave Labs (AAVE) est de loin le service de lending le plus utilisé, avec une nette avance sur ses premiers concurrents que sont Compound Finance et Venus Finance. Les fonds empruntés via le protocole V3 d’Aave frôlent ainsi les 6 milliards de dollars.
Mais cette forte et récente demande d’emprunt a été tout particulièrement poussée par les utilisateurs qui font du « restaking ». C’est-à-dire, qui utilisent un premier protocole de liquid staking pour mettre en jeu leurs ethers d’Ethereum (ETH), et qui remettent à nouveau en jeu les tokens obtenus via un protocole de restaking. Du « staking à effet de levier » (leverage staking) pour reprendre le terme utilisé par les analystes on-chain d’IntoTheBlock.
Cette surabondance d’emprunts cryptos n’est cependant pas sans danger. En effet, les prêts jugés « à haut risque » – càd ceux dont les actifs en réserve de garantie sont à moins de 5 % du seuil de liquidation – ont également fortement augmenté. Selon les experts en transactions blockchains, ces prêts au bord de la liquidation représenteraient 1 milliard de dollars.
On le voit bien ici, la capacité d’emprunter de façon décentralisée, sans intermédiaires banquiers ou autres, est très appréciée par les possesseurs de crypto-actifs. Et dans ce marché du lending, les équipes de développement d’Aave compte bien garder le leadership, grâce à la V4 de leur protocole DeFi.
Rémy R.
Issu d’une formation universitaire en Sciences, je m’intéresse aux blockchains et à Bitcoin depuis 2013 et en ai même miné à l’époque. La bulle qui s'en est suivie m'en a détourné, mais je m'y suis replongé depuis 2017 et les étudie depuis avec passion.
