Stablecoin et règlement MiCA : Le géant Paxos veut s’offrir une porte d’entrée en Europe
La réglementation Markets in Crypto-Assets (MiCA), pionnière en Europe, redéfinit les règles du jeu pour les cryptomonnaies et, en particulier, les stablecoins. Dans ce contexte, Paxos, leader des infrastructures blockchain, annonce l’acquisition potentielle de Membrane Finance, un émetteur de stablecoin régulé en Finlande. Cette opération stratégique offre à Paxos un accès direct à l’Union européenne, où la conformité à MiCA devient essentielle. Avec cette acquisition, Paxos capitalise sur une tendance : l’essor des stablecoins conformes à cette réglementation stricte mais prometteuse. Explications.
- La réglementation MiCA a redéfini les règles du jeu pour les cryptomonnaies en Europe, posant des exigences strictes pour les stablecoins.
- Paxos a acquis Membrane Finance, permettant une conformité totale à MiCA et un accès privilégié au marché européen des stablecoins.
MiCA : Rappel sur ce que c’est
Adoptée par le Parlement européen en avril 2023, la réglementation MiCA (Markets in Crypto-Assets) est un cadre législatif ambitieux visant à encadrer le marché des cryptomonnaies dans les 27 États membres de l’Union européenne. Elle repose sur plusieurs piliers clés :
- Transparence et protection des consommateurs : obligation pour les émetteurs d’actifs numériques de fournir des informations claires sur leurs produits.
- Réserves solides : les stablecoins doivent être adossés à des actifs tangibles couvrant 100 % de leur valeur.
- Limitation des volumes : les stablecoins utilisés comme moyen de paiement ne peuvent dépasser 1 million de transactions quotidiennes ou 200 millions d’euros en volume total.
Partiellement en vigueur depuis juin 2024, MiCA deviendra entièrement applicable à partir de décembre 2024. Son objectif est de positionner l’UE comme une référence mondiale en matière de régulation crypto, tout en offrant un cadre juridique clair et attractif pour les entreprises et les investisseurs.
Paxos et Membrane Finance : Un mariage de raison
Dans ce contexte, Paxos, qui a déjà eu des tourments avec la régulation américaine notamment lorsqu’il émettait le stablecoin de Binance, a saisi l’opportunité de s’implanter en Europe en acquérant Membrane Finance, une institution de monnaie électronique (EMI) régulée par l’Autorité finlandaise de supervision financière. Cette acquisition permet à Paxos de devenir un émetteur pleinement conforme à MiCA.
Membrane Finance est notamment l’émetteur de l’EURe stablecoin basé sur Ethereum et rattaché à l’euro. Ce stablecoin respecte les exigences de réserves et de transparence imposées par MiCA.
Walter Hessert, directeur de la stratégie chez Paxos, a souligné l’importance de cette acquisition dans un communiqué :
« Avec Membrane, nous élargissons notre plateforme régulée pour répondre à la demande croissante des utilisateurs européens pour des stablecoins sûrs et conformes. »
Notons qu’à l’heure d’écrire ces quelques lignes, le régulateur local n’a pas encore approuvé l’acquisition.
Paxos : Une conquête qui dépasse les frontières européennes
Alors que MiCA est à l’approche, les stablecoins régulés sur le marché européen sont en plein essor. Certains d’entre eux, comme l’EURC de Circle ou le EURCV de Société Générale, dominent déjà le marché des stablecoins adossés à l’euro, avec 67 % de part de marché. Cette dynamique a été facilitée par le délisting de nombreux stablecoins non conformes, notamment sur des plateformes comme Coinbase. Mais elle reste qu’une infime partie du marché visé par Paxos.
En effet, alors que l’Europe représente un jalon stratégique, Paxos poursuit sa conquête mondiale en multipliant les initiatives sur plusieurs continents. Ses collaborations, comme celle avec DBS pour l’USDG, illustrent une volonté d’adresser des marchés diversifiés et d’intégrer ses solutions dans des écosystèmes financiers globaux. L’Europe n’est qu’une étape dans une stratégie plus vaste qui vise à redéfinir les standards de confiance et de conformité dans l’industrie des stablecoins et des infrastructures blockchain.
Magali
De simple lectrice en 2017 à rédactrice en chef depuis septembre 2023, j'allie maintenant l'écriture à mes connaissances à travers mes articles pour Le Journal du Coin. Mon seul but est celui de vous informer sur l'univers de demain : celui de la blockchain, des cryptomonnaies, des NFT et du metaverse. Persuadée que Bitcoin est une révolution, j'entends participer à la vulgarisation de notre écosystème.
