Le TWAP (Time-Weighted Average Price), ou « prix moyen pondéré dans le temps« , est une stratégie algorithmique de trading utilisée pour exécuter de grands ordres de manière progressive et répartie dans le temps. L’objectif principal est d’obtenir un prix moyen proche du cours moyen sur une période donnée, tout en minimisant l’impact de cet ordre sur le prix.
Dans l’univers des cryptomonnaies, où la liquidité peut être limitée, surtout en dehors des actifs majeurs comme Bitcoin (BTC) et Ether (ETH), le TWAP est particulièrement prisé par les grandes institutions financières, telles que MicroStrategy, Binance ou encore les hedge funds spécialisés. Ces acteurs utilisent cette méthode pour entrer ou sortir discrètement de positions importantes, sans provoquer de fluctuations significatives des prix.
Le TWAP est donc une stratégie clé pour les investisseurs institutionnels cherchant à sécuriser des positions sur des marchés peu liquides, tout en optimisant leurs coûts de transaction et leur prix d’éxécution. Elle peut également être utilisée par les investisseurs particuliers pour lisser le prix d’achat ou de vente de leurs actifs sur une période donnée. Cependant, la durée de ces périodes sera généralement plus longue que celles utilisées par les institutions, se rapprochant du Dollar Cost-Averaging (DCA).
