Ethereum : Peter Thiel liquide l’intégralité de sa position dans ETHZilla
Ethereum treasury company. L’investisseur milliardaire de renom Peter Thiel et son fonds Founders Fund ont totalement quitté le capital d’ETHZilla Corp., selon les derniers documents déposés auprès de la SEC. Ce retrait massif intervient alors que l’entreprise, qui tentait de reproduire le modèle de Strategy appliqué à l’Ethereum, traverse une zone de turbulences extrêmes suite à la chute du cours de l’Ether, en baisse de près de 60 % par rapport à son sommet de 2025. Début d’explication à suivre.
- L’investisseur milliardaire Peter Thiel a quitté totalement le capital d’ETHZilla Corp., marquant un tournant critique pour l’entreprise.
- ETHZilla a liquidé une grande partie de sa réserve d’Ether, soulignant les dangers de fonder sa stratégie sur la volatilité des cryptomonnaies.
L’échec d’un modèle de trésorerie Ethereum calqué sur Strategy et Bitcoin
ETHZilla, basée à Palm Beach, avait pour ambition de devenir un véhicule coté en bourse dédié à l’accumulation d’ether. Initialement connue sous le nom de 180 Life Sciences (une société de biotechnologie), l’entreprise avait pivoté en août 2025 pour transformer sa trésorerie en actifs numériques. À son apogée, ETHZilla détenait plus de 100 000 jetons ETH, financés par l’émission d’actions et d’obligations convertibles.
Cependant, contrairement à la stratégie de HODL inébranlable de Michael Saylor sur le Bitcoin, la direction d’ETHZilla a cédé à la panique lors du krach d’octobre. L’entreprise a ainsi liquidé pour 40 millions de dollars d’Ether pour racheter ses propres actions, suivis de 74,5 millions de dollars supplémentaires en décembre pour rembourser des dettes pressantes. Ce désengagement opérationnel a visiblement scellé le sort de l’investissement de Peter Thiel, dont la part est passée de 7,5 % en août à 0 % fin 2025.
Un nouveau pivot vers l’aérospatiale et la tokenisation
Face à l’échec de sa stratégie de trésorerie crypto, ETHZilla tente désormais une énième transformation. La société a annoncé le lancement d’une filiale, ETHZilla Aerospace, destinée à offrir un accès tokenisé à des investissements dans des moteurs d’avions loués. Ce virage radical vers les actifs réels (RWA – Real World Assets) marque la fin de l’ambition « pure player » Ethereum de la firme.
Ce retrait de Peter Thiel souligne par ailleurs la méfiance croissante des investisseurs institutionnels envers les sociétés de trésorerie crypto dont le seul modèle économique repose sur la performance d’un seul jeton. Pour le marché de l’Ethereum, cette vente forcée d’une réserve de 100 000 ETH a constitué une pression vendeuse importante, illustrant les risques de contagion lorsque des entreprises utilisent des actifs volatils pour garantir leurs dettes convertibles.
La déroute d’ETHZilla et le départ de Peter Thiel agissent comme un avertissement pour les entreprises cherchant à transformer leur bilan comptable en portefeuille crypto sans une gestion rigoureuse du risque. Alors que le Bitcoin bénéficie d’une adoption par les fonds souverains, l’Ethereum semble encore chercher ses marques auprès des trésoreries d’entreprises. Le succès futur de la tokenisation d’actifs réels, comme celle tentée par la nouvelle branche aérospatiale d’ETHZilla, déterminera si ces sociétés peuvent survivre au-delà de la spéculation sur les jetons.
Ben Canton
Avec une formation en littérature et en langues, j’aime mêler l’analyse rigoureuse au goût des idées pour décrypter les grands enjeux économiques et (géo)politiques liés aux cryptomonnaies. Depuis 2019, j’écris pour le Journal du Coin, et je collabore également avec Tahiti Cryptomonnaie, où je me concentre sur des sujets comme le Bitcoin, les MNBC, la tokenisation des RWA et plus largement les mutations stratégiques du Web3. Lecteur passionné, curieux du monde et des rapports de pouvoir qui le structurent, je m’efforce de rendre ces thématiques accessibles à tous, avec une attention particulière pour les projets pensés pour le grand public.
