Over-the-counter (OTC), de gré à gré en français, est un terme utilisé pour désigner des transactions financières qui sont effectuées directement entre deux parties sans passer par une bourse ou une plateforme d’échange. Cela signifie que les acheteurs et les vendeurs négocient les conditions de la transaction entre eux, plutôt que de passer par un marché organisé.
Les échanges OTC sont très utilisés par les investisseurs institutionnels, tels que les banques, les hedges funds et les grandes entreprises, principalement pour des transactions de grande valeur. Dans le domaine de la cryptomonnaie, de nombreuses plateformes proposent ce service à leurs utilisateurs. Cela est dû en partie au manque de liquidité sur les exchanges traditionnels pour de telles transactions.
D’une manière générale, les transactions OTC peuvent être effectuées via un courtier OTC ou un système de négociation électronique. Les courtiers OTC facilitent les transactions entre les parties et peuvent aussi fournir des services de recherche, d’analyse de marché et de gestion des risques. Les systèmes de négociation électronique permettent aux parties de négocier directement entre elles via une plateforme en ligne.
Les transactions OTC sont souvent plus flexibles et moins coûteuses que les transactions sur les marchés réglementés. Elles offrent aussi des avantages en termes de confidentialité pour les utilisateurs, car elles ne sont pas publiques. Dans les cas d’actifs peu liquides, elles permettent de limiter l’impact de la transaction sur les prix.
Cependant, elles comportent également des risques. Il peut y avoir un risque de fraude ou de contrepartie lors de la transaction directe avec une autre partie. Les investisseurs doivent donc être prudents et s’assurer de travailler avec des courtiers de confiance lorsqu’ils effectuent des transactions OTC. De plus, les transactions OTC ne sont pas réglementées de la même manière que les échanges traditionnels, ce qui peut exposer les parties prenantes à des problèmes légaux. Par ailleurs, le manque de liquidité peut aussi être contraignant, car il peut être compliqué de trouver preneur rapidement pour des transactions de grande valeur.
Même si elle est difficile à évaluer, il semblerait que les opérations de gré à gré représentent une part de plus en plus importante des échanges d’actifs. En 2014, 40% des échanges d’actions sur le marché US étaient réalisés en OTC contre seulement 16% six ans plus tôt.
