Tutoriel : comment acheter un ETF de cryptomonnaies ?

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Les ETF Bitcoin – Exchange Traded Funds – ont été l’une des principales préoccupations de la cryptosphère. Chaque nouvelle les concernant provoquait des mouvements de marché assez conséquents. Puis, les refus de la SEC s’étant multipliés, et la hype évaporée, nous n’en avons plus entendu parler. Pourtant les ETF sont des produits financiers intéressants permettant de diversifier un portefeuille d’actifs. Nous allons donc voir pourquoi et comment acheter un équivalent ETF de cryptomonnaies.

Qu’est-ce qu’un ETF ?

Les ETF sont, comme leur nom l’indique, des fonds cotés en bourse. Il existe deux types d’ETF répartis en plusieurs familles.

  • Les ETF commodity-backed : ils achètent tout ou partie des actifs dont ils souhaitent répliquer le comportement.
  • Les ETF no commodity-backed : ils s’appuient sur des contrats à terme sur les actifs qui les intéressent pour faire la même chose.

Les ETF les plus connus sont ceux de la famille des fonds indiciels. Ils cherchent à répliquer et surpasser les performances d’un indice, comme le CAC 40 ou le S&P500.

Il existe aussi des fonds sectoriels qui offrent une exposition à un secteur donné comme les biotechnologies ou l’aéronautique. Certains suivent les marchés des matières premières comme l’or ou le cacao.

Pourquoi acheter un ETF de cryptomonnaies ?

Les ETF présentent plusieurs avantages notables. Nous allons évoquer les principaux.

Intérêt n°1 : la diversification

Lorsque vous achetez un ETF, vous investissez dans un portefeuille qui comprend un panier d’actifs, et vous n’avez besoin de réaliser qu’une seule opération financière.

La diversification est une notion fondamentale en investissement dès lors qu’elle permet de lisser votre risque en ne mettant pas tous vos œufs dans le même panier.

L’ETF peut aussi être un moyen d’investir dans un secteur spécifique. Il existe des ETF spécialisés dans chaque secteur, allant de la technologie à l’hôtellerie, en passant par la grande distribution.

Il en va de même pour les cryptomonnaies. Ce type d’instrument vous permet de cibler un segment spécifique de l’écosystème :

  • Les 10 principales capitalisations ;
  • Les cryptomonnaies des exchanges ;
  • Les cryptomonnaies anonymes ;
  • Etc.

Intérêt n°2 : simplicité, flexibilité et gain de temps

Nous l’avons vu, le fonctionnement d’un ETF est particulièrement simple : il est coté sur un marché donné, et en un achat, vous acquérez une exposition à toute une série de titres.

La cotation sur un exchange est la manière de négocier un titre la plus flexible. En effet, les fonds communs traditionnels ne sont négociés qu’une fois par jour après que le marché ait fermé et que la valeur du fonds ait été calculée par son gestionnaire.

De ce fait, en cas de forte baisse du marché – comme ce fut récemment le cas – impossible de liquider vos actifs, vous serez forcé de regarder votre portefeuille se déprécier en attendant la clôture pour pouvoir vous défaire de votre investissement dans le fonds.

Enfin, un dernier avantage doit être souligné : si vous voulez acheter des cryptomonnaies, vous n’avez pas besoin de passer des heures à sélectionner un actif. Il faut en avoir la compétence, mais en plus, c’est potentiellement inutile puisque la plupart des cryptomonnaies sont très corrélées. Acheter un ETF de cryptomonnaies vous permet donc d’économiser de l’énergie et du temps.

Intérêt n°3 : faible coût

Étant donné que vous achetez plusieurs actifs en un seul trade, vous réduisez nécessairement vos frais de transaction, à l’achat comme à la revente.

Et, toujours en comparaison au fonds de placement, vous n’aurez pas de frais de gestion ou de frais de revente – appliqués par tous les fonds lorsqu’ils rachètent vos parts.

ETF et cryptomonnaies : un amour impossible ?

Si vous suivez l’actualité de la cryptosphère, vous avez certainement assisté à l’épopée des ETF Bitcoin. Pour faire bref, lorsque l’on souhaite proposer un nouveau véhicule d’investissement, ce dernier doit obtenir le visa de l’autorité financière de son marché primairela SEC aux États-Unis ou l’AMF en France. Tant que vous n’avez pas ce visa, la commercialisation de votre produit financier est illicite. Au cours de l’année 2019, ce sont pas moins de 10 propositions d’ETF qui ont été rejetées par la SEC.

Le régulateur étasunien a campé sur sa position tout au long de l’année avec deux arguments récurrents :

  • Le refus des exchanges de coopérer en matière de transmission des informations ;
  • Les risques de manipulation des prix lorsque la cotation de l’ETF serait faite en fonction du prix du bitcoin sur un seul exchange.

La SEC a affirmé qu’elle réexaminerait toute les propositions d’ETF qui arriveraient à mitiger ces risques de fraude et de manipulation, ce qu’ont tenté de faire les divers acteurs sans jamais satisfaire la commission.

Le compromis : les fonds communs et les contrats à terme

Face aux refus répétés de la SEC, il fallut trouver un moyen détourné pour proposer des produits ayant les même avantages. La principale réponse a été de proposer des fonds communs de placement, plus précisément des fonds indiciels.

  • Le fonds commun de placement est une entité destinée à détenir des actifs financiers pour ses actionnaires.
  • Le fonds indiciel est un fonds commun qui a vocation à répliquer le comportement d’un panier d’actifs.

Des acteurs historiques, comme Bloomberg, et des acteurs de l’écosystème crypto proposent ce genre de produits. Toutefois, ils sont majoritairement réservés à des investisseurs accrédités, ou demandent un important capital de départ.

Comme nous l’avons vu plus haut, certains ETF sont commodity-backed, et d’autres ne le sont pas. Ceux qui ne le sont pas s’appuient généralement sur des contrats à terme pour répliquer le comportement d’un indice ou d’un secteur.

Ces contrats à terme sont très similaires à des ETF et sont donc une bonne alternative si vous souhaitez acheter un ETF crypto. Lorsque les actifs du contrat à terme sont pondérés équitablement, ils répliquent parfaitement le comportement des actifs qui le composent, et il se comporte comme un ETF.

C’est pour cela que certains exchanges ont lancé des contrats à terme permettant d’investir dans un panier de cryptomonnaies données. Très peu le font encore, et nous avons choisi de vous présenter les produits de FTX Exchange.

Notre avis sur FTX Exchange »

Les 6 ETF de cryptomonnaies sur FTX

FTX Exchange est une plateforme lancée en 2019, qui permet d’acheter 6 “ETF” de cryptomonnaies basés sur des contrats à terme.

Nom de l’indiceSecteurActifs
ALT9 principales cryptomonnaies altcoinsETH, XRP, BCH, BSV, LTC, EOS, BNB, TRX, LEO
EXCH5 cryptomonnaies d’exchangesBNB de Binance, le OKB d’Okex, le HT d’Huobi, le LEO de Bitfinex et le GT de Gate
PRIV8 cryptomonnaies anonymesXMR, ZEC, ZEN, KMD, XVG, XZC, BEAM, GRIN
DRGN8 cryptomonnaies “asiatiques”TRX, NEO, ONT, VET, QTUM, BTM, IOST, NULS
MID24 cryptomonnaies de moyenne capitalisation
SHIT58 cryptomonnaies, principalement des faibles capitalisations

 

Tous ces indices sont pondérés équitablement.

Prenons l’indice PRIV composé de 8 cryptomonnaies anonymes : si le XMRUSD prend 7 % et que les 7 autres devises perdent 1 %, alors le prix restera le même. Il en va de même pour les autres contrats.

Comment acheter un ETF de cryptomonnaies sur FTX ?

Pour acheter un équivalent ETF de cryptomonnaies sur FTX Exchange, il faut commencer par les étapes traditionnelles : il faut s’inscrire sur FTX, remplir son KYC et y déposer des cryptomonnaies ou faire un virement bancaire.

Cliquez ici pour vous inscrire en 1 clic »

Rappelons que sur FTX les produits proposés ne sont pas vraiment des ETF, mais bien des contrats à terme pondérés de manière à reproduire le comportement d’un panier de devises. Bien qu’ils n’en aient pas le nom, ces contrats ressemblent en tous points à des ETF no commodity-backed.

Sur cette page, vous aurez directement accès à plusieurs ETF – encadrés en rouge ci-dessous – et en faisant défiler le bandeau, vous trouverez les trois autres.

ETF sur FTX
ETF disponibles sur FTX

Pour bien vous expliquer, nous allons prendre l’exemple d’un achat sur l’indice ALT qui suit les 9 plus importantes devises par capitalisation. Je trouve que c’est le plus intéressant, principalement parce que je peux me positionner sur les plus grosses capitalisations altcoins en une seule opération, sans avoir besoin de m’inscrire sur 10 plateformes pour acheter toutes ces cryptomonnaies.

Pour chaque panier de cryptomonnaies, plusieurs options s’offrent à vous, mais le plus simple est de se positionner sur le contrat perpétuel. Celui-ci vous permettra d’entrer et de sortir du marché quand vous le désirez, en ouvrant ou en fermant votre trade.

Son nom est ALT-PERP.

  • Vous le trouverez au milieu du bandeau (cf. capture d’écran ci-dessus, encadré en rouge) ;
  • Vous pouvez aussi utiliser la fonction recherche pour le trouver.

Ces produits financiers sont disponibles avec un effet de levier allant de x1 à x101. Faites attention avec l’effet de levier : il faudra bien comprendre à quel niveau vous pourrez être liquidé. Nous vous recommandons de ne pas utiliser d’effet de levier, les ETF de cryptomonnaies s’achetant en général pour du long terme.

Une fois sur votre contrat ALT-PERP, vous aurez devant les yeux une interface de trading classique.

Interface d'odre sur FTX pour l'ETF ALT
Achat d’un équivalent ETF de cryptomonnaie de type “ALT”

Dans “quantité” il faudra entrer :

  • Dans la cellule de gauche, la quantité de contrats que vous voulez acheter ;
  • Dans la cellule de droite, la quantité en dollars que vous souhaitez acheter.

C’est l’un ou l’autre. Nous vous recommandons d’entrer la quantité en dollars, qui vous évite de faire des calculs compliqués. La quantité de contrats sera automatiquement ajustée.

Vous avez ensuite 2 options pour entrer sur le marché :

  • Ordre au marché : vous entrerez immédiatement au prix de marché ;
  • Ordre limite : vous définissez votre prix d’entrée mais attention, si votre prix n’est jamais atteint, vous n’entrerez potentiellement jamais !

Avantages et inconvénients des ETF crypto sur FTX Exchange

Acheter un équivalent ETF de cryptomonnaies sur FTX Exchange présente à la fois des avantages et des inconvénients.

Avantages

  • FTX Exchange est une des premières plateformes à proposer des équivalents ETF de cryptomonnaies ;
  • Vous pouvez en moins d’une heure acquérir une exposition à la quasi-totalité du marché crypto en 3 trades (ALT, MID, SHIT).
  • Vous n’avez pas besoin de vous inscrire sur plusieurs plateformes pour acheter des cryptomonnaies. L’exemple le plus frappant concerne les cryptomonnaies des exchanges qui ne sont en général disponibles que sur la plateforme de l’exchange concerné ;
  • Les indices FTX permettent de se diversifier facilement ;
  • Vous pouvez également vous couvrir en cas de baisse du marché tout aussi facilement ;
  • En ne prenant qu’une seule position pour acheter un panier de cryptomonnaies, vous réduisez vos frais. Si vous n’utilisez pas d’effet de levier, il vous en coûtera 0,04% au total (entrée en position et sortie) maximum. Vous pouvez avoir des réductions en fonction de votre volume si vous détenez des FTT tokens. Il n’y a pas de frais de maintien de position. Astuce : vous pouvez encore réduire vos frais de 5% en utilisant notre lien d’affiliation !

Inconvénients

  • Vous achetez un contrat à terme. Vous ne bénéficiez pas de l’expertise d’un gérant de fonds et ne battrez jamais les performances du panier de devises choisies. Les ETF les plus connus sont ceux qui suivent le S&P500, et qui chaque année battent la performance de l’indice de quelques % grâce à l’expertise des gérants. Il est à noter que ces produits n’existent pas encore pour les cryptomonnaies.
  • La diversification peut être entravée par la redondance de certaines cryptomonnaies que l’on retrouve dans deux voire trois paniers. Par exemple, le LEO et le BNB se retrouvent tout deux dans trois paniers différents.

Comme d’habitude, nous vous rappelons que les produits financiers tels que les contrats à terme sont des instruments risqués, qui ne doivent pas être pris à la légère. Nous vous invitons à bien vous renseigner sur les produits que vous achetez et la plateforme que  vous utilisez. Si vous voulez en savoir plus sur FTX Exchange, nous vous recommandons la lecture de cet article :

Notre avis sur FTX Exchange »

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Juriste spécialisé en droit des affaires, je suis passionné par les cryptomonnaies depuis leur apparition sur le Deepweb. Fervent supporter du Bitcoin, je suis convaincu que les devises numériques joueront un rôle déterminant dans l'avenir de nos sociétés. Je m'intéresse tout particulièrement aux aspects financiers et législatifs des cryptomonnaies.

2 Commentaires

  1. Sinon pour les européens il y a tout simplement Coinshares via XBT Provider qui propose des ETP qui répliquent le BTC, ETH, LTC et XRP, directement dans nos Comptes Titres Ordinaires.

    • Bonjour Julien,

      Merci pour votre commentaire, je ne connaissais pas CoinShare. Mais, comme vous l’avez souligné, les produits présentés sont des Exchange Traded Product, et non des ETF, ils n’offrent donc pas les mêmes possibilités que les contrats de FTX exchange notamment en termes de diversification.

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